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美联储今年首次加息 我们的钱袋子会受什么影响?
摘要:3月22日,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率上调至1.5%-1.75%。这是新任美联储主席鲍威尔在年初上任之后的今年首次加息,也是美联储2015年12月16日以来第6次加息。靴子落地后,亚太市场多数收高,国际黄金原油大涨,A股却反道而行。但在今日凌晨,特朗普将签署针对中美贸易议题的总统备忘录。由于担忧贸易战,全球股市下挫,美股全线低开,标普、纳指和欧洲斯托克50指数跌近2%。欧美国债收益率全线大跌。现货黄金维持高位,美元指数小幅上扬。我们的钱袋子到底会受到什么样的影响?股市:亚太股市普涨A股下跌...

3月22日,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率上调至1.5%-1.75%。这是新任美联储主席鲍威尔在年初上任之后的今年首次加息,也是美联储2015年12月16日以来第6次加息。靴子落地后,亚太市场多数收高,国际黄金原油大涨,A股却反道而行。但在今日凌晨,特朗普将签署针对中美贸易议题的总统备忘录。由于担忧贸易战,全球股市下挫,美股全线低开,标普、纳指和欧洲斯托克50指数跌近2%。欧美国债收益率全线大跌。现货黄金维持高位,美元指数小幅上扬。我们的钱袋子到底会受到什么样的影响?

股市: 亚太股市普涨 A股下跌

美联储宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率上调至1.5%~1.75%,符合市场预期。因此,隔夜美股仅仅微跌,欧洲股市则涨多跌少,亚太股票市场普涨为主,菲律宾股市更是大涨了2.72%。开盘不久的欧洲股市承接亚太的强势,主要指数低开1%后迅速反弹。但随后,欧洲股市开始普跌,德、法、英等股指跌超1%,美股三大指数也低开超1%。

亚太股市普涨,但A股市场却逆向行驶。上证指数早盘微微高开,稍稍反弹10分钟后回抽年线(250天线)后,便在周期性蓝筹的杀跌声中单边下挫,至昨日上午10点48分低见3242.76点。之后,抗跌的创业板开始领涨,中小板也紧随其后。各路题材积极造好,推动沪指逐步收窄跌幅。但下午13点40分后,银行板块有所异动,令中小创无法继续向上拓展空间,其结果是题材股跳水制约了沪指的反弹。最终,沪指连续失守了5周、60周、5季均线三道防线。

指数连续收低,但盘面活跃度反而比周三有所提升。统计数据显示两市涨跌个股比例是1548:1577,涨停股票缩减到56只,涨幅逾5%的个股65只,均比周三有所增加。跌停和跌幅超5%的股票一共才34只。板块上看,与消费相关的新零售、商业连锁、商贸代理、电子支付板块上涨2.94%~0.87%不等。软件、互联网、信息安全、大数据板块平均涨幅1%以上。

跌幅榜上,主要是去年和近期涨幅较大的品种。去年涨幅较大的保险板块大跌2.10%,银行板块下跌0.76%,家电收低0.74%;近期表现较好的智能电视、医药生物等板块悉数收低。

从历年历史数据来看,美联储加息对A股的影响并不太明显,A股依然按自身规律运行。银河证券南坪营业部总经理唐贺文指出:“总体来看美联储加息对A股市场的冲击还是比较有限的,4月中旬前,市场很可能以调整为主,投资者暂时不要重仓操作,以静制动轻仓观望为宜。”

债市:

市场预期一致 债市或不受明显冲击

美联储加息推升美国10年期国债收益率升至2.883%,脱离美联储做出决定后触及的2.93%高点。30年期美国国债收益率上升到3.14%。继美联储加息25个基点之后,中国央行也顺势小幅上调7天逆回购操作利率5个基点,但中国国债期货顶住压力一路走强,盘中一度冲高至97.192,收盘时上涨0.02%报收于97.021。

关于本次加息市场预期比较一致,因此加息后可能不会对债市产生明显的冲击。若按鲍威尔所说美国今年加息3~4次,美债将持续承压,中短期内收益率可能难以出现大幅反转。

我国在全球货币政策边际收紧的环境中平稳完成金融去杠杆的任务,可能将更加关注国际市场的影响,维护人民币汇率不出现单向大幅波动以及资本流动不出现剧烈变化。因此,从央行货币政策方向、全球经济复苏周期以及中美利差修复等多个角度看,短期内我国国债收益率中枢水平仍将处于相对高位。

汇率:

人民币兑美元不会有明显的贬值压力

外汇市场方面,美联储符合预期的加息,令欧元获得提振。截至北京时间22日下午17点30分,欧元兑美元反弹至1.2348;英镑兑美元小幅上升至1.4165。不过,人民币相对美元环比小幅贬值68个基点至6.3267。

就人民币汇率而言,招商银行外汇分析师李刘阳表示,人民银行可能会如去年12月美联储加息后那样小幅调升公开市场利率,因此美联储本次加息可能并不会改变6.30~6.35的震荡整理格局。

摩根士丹利华鑫证券执行董事章俊则表示,无论是3次加息或是4次加息都在市场预期之内,并不会对经济和市场造成太大冲击。美联储加息并不会显著提升美元指数和长债利率,所以对人民币汇率影响不大,预计年内在美联储持续加息的同时,人民币兑美元不会有明显的贬值压力。

大宗商品:

黄金原油双双上涨

加息消息落地后,黄金、白银、原油等大宗商品价格纷纷上扬,其中现货黄金价格更是出现先跌后涨的行情。金价每盎司上涨超20美元,创五周以来最大涨幅,一度冲破1330美元/盎司关口,最高触及1336美元/盎司。而原油价格全天涨幅也接近3.5%,这为后市商品价格的上涨奠定了一定的基础。

目前,国际黄金价格仍保持在高位盘整,年初以来有三次测试1300美元/盎司整数关口的动作,但都未跌破,说明下方有重要的买盘支撑。短期内市场受情绪影响较大,而黄金又被称为金融市场的晴雨表,其波动能够直观反映出短期内市场的情绪变化,从全球最大的黄金ETF持仓量来看,近期明显有增仓行为,为黄金的强势打下基础。

纵深

美联储年内还可能有3次加息

自2015年12月16日至今,美联储已经加息了6次。同时,美联储还暗示未来几个月通胀将加速,年内还会加息3次。

据新华社报道,美国高频经济信息社首席经济学家吉姆·奥沙利文认为,从“点阵图”来看,加息节奏正在逐步加快,预计今年会加息四次。俄勒冈大学经济学教授蒂姆·迪伊也表示,美联储的政策基调正在发生变化,对经济前景信心增强,同时财政政策也将更加积极,这些因素都为美联储加快加息步伐奠定了基础。目前,市场预计美联储今年可能加息四次。纽约联邦储备银行行长达德利近期也表示,加息四次的节奏仍可以认为是渐进的。荷兰国际集团经济学家乔纳斯·戈尔特曼说,经济前景走强支持美联储加快加息步伐,但是,金融条件过度收紧以及美国贸易保护主义政策可能引发贸易战这两大风险未来可能导致美联储重新评估经济前景。

应对

央行上调逆回购利率5个基点

民生银行首席研究员温彬接受记者采访时表示,二月份CPI上涨幅度超出市场预期,尽管有季节性及春节等因素影响,但从全年来看,CPI较去年仍有所上行。此外,国内外经济形势强劲、全球货币正常化、金融监管、维持中美利差等多方面因素共同提升了市场加息预期。美联储加息以后,可能需要有一定反应,从而保证人民币对美元的汇率保持基本稳定。

温彬还指出,短期来看,央行仍将采取政策利率上调的方式来应对。具体表现在逆回购、中期借贷便利等货币政策工具。他同时表示,上调的幅度可能相对有限,“可能是5~10个基点”。

22日,央行官网发布公开市场业务交易公告,人民银行于2018年3月22日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率上调5BP至为2.55%,为去年12月以来首次上调,此前中标利率为2.5%,此次上调5个基点。

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