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基金该怎么买才赚钱?
摘要:本文系融360专栏作者“落英财局”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。购买基金时,常听一句话:这个基金很好,能够跑赢大盘指数,赚取超额收益。其实并不复杂,它追求的是基金的阿尔法收益。总的来说,基金的收益有两部分组成,阿尔法收益和贝塔收益。这么理解:基金收益有基金策略和大盘上涨带来的收益,以及残留收益三部分组成。用公式说:基金收益=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益其中,基金经理通过选股,赚取超出市场收益之外的收益,称为阿尔法收益。它是主动型的,主要看基金经理的水平。最常见是...

本文系专栏作者“落英财局”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

购买基金时,常听一句话:这个基金很好,能够跑赢大盘指数,赚取超额收益

其实并不复杂,它追求的是基金的阿尔法收益。

总的来说,基金的收益有两部分组成,阿尔法收益和贝塔收益。

这么理解:基金收益有基金策略和大盘上涨带来的收益,以及残留收益三部分组成。

用公式说:基金收益=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益

其中,基金经理通过选股,赚取超出市场收益之外的收益,称为阿尔法收益。

它是主动型的,主要看基金经理的水平。

最常见是股票型基金,就需要基金经理,依靠精选行业和个股,来赚取超越大盘的收益。

这也正是基金经理的价值所在。

贝塔收益,是指大盘上涨带来的收益,也就是水涨船高取得的收益。

它是被动型的,与基金经理的个人能力关系不大。

最典型的是指数基金,代表的就是某一板块或者行业的整体平均情况。

而残留收益是随机变量,平均值为0,可忽略。

举个例子你就明白了:

当基金经理投资时,就相当于在一辆行驶的火车上同向跑步。

基金经理的速度,等于火车的速度加上基金经理在火车上跑动的速度。

也就是说,基金的收益等于市场整体的涨幅加上基金经理的策略收益。

由于火车的速度,对于整个列车上的人是一样的,同理,整个市场的涨跌,对于所有基金经理来说也是一样的。

这里的火车速度,也就是整个市场的涨跌收益,就是贝塔收益。

基金经理在火车上跑动的速度,要看个人能力,就是阿尔法收益。

这样分有什么意义吗?

我们常说的选基要选一个好的基金经理,就是因为基金经理能带来阿尔法收益,这个相当不容易。

不会选基金的话,最好买指数基金,为的就是赚取市场的平均收益。

因为只要看准一个行业的大趋势,就能入手,不需要太多专业知识,也不用在意基金经理的好坏。

所以说,阿尔法收益,靠的是投资者的选基能力,要有真本事,而贝塔收益,只需跟随大趋势就好。

有个比喻很形象:阿尔法收益是肉,贝塔收益是面。指数基金全是贝塔,卖的是馒头;主动型基金卖的有肉有面,是包子。

事实上,很多普通投资者,连面都吃不上,吃到的只有草,还被当做韭菜收割,是很痛心的事。

重要的问题来了,购买基金的时候,该如何选择?

本质上,阿尔法收益对应的是阿尔法策略,贝塔收益对应的是贝塔策略。

若是稳健投资者,可以选倾向于贝塔收益的基金,做被动型投资,比如指数基金;

若是积极型投资者,想追求阿尔法收益,就选主动型基金认真选基金经理。

强行互动一句,你喜欢阿尔法还是贝塔?

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