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贷款攻略 基金理财 搞不懂可转债?没关系,你可以买可转债基金!
搞不懂可转债?没关系,你可以买可转债基金!
摘要:本文系融360专栏作者“规划君”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。由于打新后基本上是稳赚的,所以受到了很多朋友的关注。但是从近期公布的中签率来看,东方雨虹可转债的中签率为0.0013187948%,新时达可转债的中签率为0.00407%……比打新股低!多!了!并且申购可转债要在股票交易账户里进行,所以这篇文章也钓出了很多很多小白。想由衷的建议各位白白们,如果搞不明白可转债是什么、怎么买、价格怎么写、在账户里怎么查、收益怎么算,还是先别急着去券商开户,或者让旁人手把手的...

本文系专栏作者“规划君”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

由于打新后基本上是稳赚的,所以受到了很多朋友的关注。但是从近期公布的中签率来看,东方雨虹可转债的中签率为0.0013187948%,新时达可转债的中签率为0.00407%……比打新股低!多!了!

并且申购可转债要在股票交易账户里进行,所以这篇文章也钓出了很多很多小白。

想由衷的建议各位白白们,如果搞不明白可转债是什么、怎么买、价格怎么写、在账户里怎么查、收益怎么算,还是先别急着去券商开户,或者让旁人手把手的教(替)你操作,咱们换一种看得懂、易操作的方式,同样可以投资可转债。

“看标题我就知道今天要讲可转债基金:)”

“哎呦喂,大神你们好厉害!”

好啦,以上是我自己脑补的留言。

今天就来讲讲可转债基金。

1、什么是可转债基金?

可转债基金,顾名思义就是主要投资可转债的基金。

所以想搞懂可转债基金,必须还得了解什么是可转债。其实上周的文章里已经介绍过了,不过还是有小白对“转换”没什么概念,这里我再用极其通俗的语言解释一下:

●可转债是上市公司发行的一种债券。所谓上市公司,就是在A股市场上发行了股票的公司;

●既然叫 “可转债”,顾名思义本质上它是一张债券。投资者买了可转债便成为公司的“债主”,到期后可以拿回本金而且还有利息

●但是利息并不高,一般来说,每年只有1%-2%,很显然,别说跑赢通胀了,连银行定存都比不过。

于是上市公司说了,我们签个协议,以后如果公司的股票涨了,你可以拿这张可转债换成我们公司的股票,由“债主”成为“股东”;

●如果股票不涨,你也可以到期后连本带利一起拿回去。

再说回可转债基金。

可转债基金从大类上分,是债券基金的一种。通常在基金招募书中这样规定:

本基金投资固定收益类证券不低于基金资产的80%,投资股票等权益类金融工具不高于基金资产的20%,其中投资于可转债的比例不低于固定收益类证券资产的80%。

正是因为这样的资产配置规定,使得可转债基金与普通的二级债基相比,具备了更大的收益风险特征。

在市场下跌时,可以利用可转债的债券特性规避系统性风险,在市场上涨时,可以利用可转债的转股特性进行换挡提速,坐收牛市的红利,进一步提高基金的整体收益水平。

2、可转债基金的收益率如何?

市场上现有的可转债基金大部分是主动型的基金。既然是主动管理的基金,那么业绩分化就比较大了。

从最近三年的统计数据来看,34只可转债基金(ABC类全部统计)的前10名,其年化回报最低也有21.98%,最优秀的两只——建信转债增强和长信可转债,甚至达到了82%和81%。

而近三年最差的可转债基金,目前还亏28.79%。

同类之间比业绩分化较大,那么再与宽基指数比较,可转债基金的业绩如何呢?

规划君将排名前8的可转债基金(ABC类只记A类)与工银沪深300指数基金和富国中证500指数基金进行了比较:

(1)如果时间上选择2014年11月(也就是上一波熊市的尾声)、2015年牛市顶点5178、以及低点2850这三个时刻的业绩:

结论很好看:经历了一轮完整的牛熊行情,可转债基金的获利能力并不不弱于指数基金。特别是在上一轮牛市的顶峰,中银转债、富国转债和长信转债均大幅超过了沪深300和中证500指数。

不过毕竟属于债券基金,在遭遇“债灾”时,其业绩也会出现波动。

(2)如果时间选择2016年底那波债灾至今:

结论就不太好看了:沪深300和中证500指数基金的业绩,是要明显高于转债基金的。

3、如何挑选可转债基金?

挑选可转债基金,其实跟挑选普通基金没什么两样,比如尽量不要买新基金,要关注过往的长期业绩是否稳定且优秀,基金经理的任职是否稳定、投资管理能力是否突出等等。

另外,可转债基金配置的转债品种及转债的标的正股也需要关注。

以长信可转债为例:

今年的市场机会主要体现在结构性品种上,特别是大盘蓝筹股表现突出。重配相应转债的转债基金表现也更优异,长信可转债配置的光大转债、17中油EB、三一转债、国君转债,近乎“满仓踏中”。

4、未来是否还有投资机会?

由于再融资新规收紧上市公司的定增项目,可转债正成为上市公司融资的新宠,并呈现大幅扩容趋势,另外,随着股市未来的反弹预期,可转债市场还是有潜在的投资价值的。

但是!

再次提醒

投资前务必充分了解可转债,在独立思考,理性判断的基础上再做出投资决策。

因为虽然可转债供给量加大是确定性事件,但是盲目投资一只可转债的风险依然很大,即使有保底条款,但是做差价还是有被套风险。

另外,上市品质参差不齐,行业分化加大,A股的回调不确定性等都会影响转债价格的波动,对于只做某只可转债的投资人来说并不保险。

最后再啰嗦一句:如果你有幸中签可转债,一般来说能有个10%-30%的收益就不错了,可别把它和打新股的收益相类比,千万别贪心,记得及时止盈落袋。

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