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贷款攻略 综合 静待后续铁矿石的做多机会
静待后续铁矿石的做多机会
摘要:基本面供需面:最大需求国中国供给侧改革,原料端需求减少,铁矿价格走弱。叠加中国国内环保影响,焦炭焦煤价格上涨,高品矿低品矿价格“两级分化”;四大矿山内部存在竞争,采取降低

基本面

供需面:

最大需求国中国供给侧改革,原料端需求减少,铁矿价格走弱。叠加中国国内环保影响,焦炭焦煤价格上涨,高品矿低品矿价格“两级分化”;四大矿山内部存在竞争,采取降低采矿成本的手段(提高低品矿的铁含量、降低杂质含量、改善铁矿石剥离率)已达临界值。所谓物极必反,据FMG总裁潘纳威宣称四大矿山产能利用率基本接近满产水平,目前利润情况好,不会主动去产能或者扩张产量。而且四大矿山似乎有联合挺价可能。

国内淘汰钢铁产能,中频炉大量关闭,电弧炉较难获批,且获批时间较长。钢厂吨钢利润达到高水平会想方设法的扩大生产,前期被抑制的铁矿需求会得到扩张;原料端焦炭价格呈现走低趋势,会减少高品位矿的替代,高低品位矿之间的价差存在修复关系,对低品矿需求增加,客观上会拉动铁矿价格上涨;在中国减少钢材出口的前提下,日本、台湾、印尼等国将提高生产能力弥补这一缺口;全球钢材产量增加,经济增长快速的经济体,如印度。钢铁行业并没有跟上经济发展的速度,印度市场巨大,有一定的想象空间;亚洲新建了很多钢铁项目,全球钢铁投资热情在复苏。

库存周期:

铁矿的库存周期一般会进入“被动去库存—主动补库存—被动补库存—主动去库存”四个阶段。具体来说,被动去库存是销售增加带来的库存下降,随后企业会主动扩大生产,补充存货。随后,库存见顶,需求少于供给,造成库存积累,进入被动补库存阶段。接下来,量价下跌,进入主动去库存阶段。库存减少。

从库存周期上来看。目前,钢铁行业处于这轮主动去库存阶段的中后期。近段时间港口库存从前期的高位走低并量价齐跌。后续只需等待新一轮库存周期的开启。

澳元:

美元进入下跌周期,AUD/USD价格走强。由于澳元走势与铁矿石价格呈现正相关走势,这里也会对铁矿石价格提供一定支撑。

资金面

国内部分期货品种(RB,HC,NI,CU,J,JM)的手续费提升,铁矿主力合约相对更具有价格优势,更能吸引投机资金流入(最近铁矿主力合约资金总体呈现净流入情况);加上部分铁矿贸易商有建立虚拟库存多单的需求,后续会有资金流入预期。

技术面

这里主要用波浪理论和通道线加上黄金分割来推演铁矿走势。

先以波浪理论判方向:

如上图,周线级别将铁矿从15年12月低点启动点作为大浪1的起点,于17年2月到达高点,大的上升浪1终结,图中将大浪1拆分5个子浪,已标记好,这是符合波浪理论的经典走势的。17年2月到达高点后,进入大浪2(调整浪),从图形上看,大浪2倾向于走成简单浪,其中子浪a,b已走完,c子浪正在运行中,在日线上更直观明了。日线级别上,b浪反弹被之前跳空缺口压制,极为标准。如下图所示:

我们再来将c子浪进一步拆分。具体细化到铁矿1801合约,如下图所示:

在1801合约上,我们把C浪进一步拆分成30F级别的下跌子5浪,现在正在3浪(主跌浪)运行中,而且我们偏向子3浪有完结倾向,这里我们稍后会用黄金分割来辅助确认我们的判断。

随着第3子浪终结,稍后的4,5子浪运行完毕后,周线上会进入大浪3(大浪的主升浪),这也是我写这篇文章的原因。从技术形态上看,最近会在铁矿上出现很好的做多机会,后续上升空间巨大。

再用黄金分割择区间:

铁矿的走势,不论是在周线,日线还是1801合约的30F上,每逢黄金分割的关键点位,压力和支撑特别明显。

周线上,之前大浪1的上升通道上,下面的子浪关键压力和支撑十分符合黄金分割点位,在上图中关键点位都可以很明显的看出,接下来我们可以看铁矿主连图上,458.5这个重要点位附近能否企稳。

铁矿主连日线图上,这一关键支撑点位被进一步精确到457.6附近。

在铁矿1801的具体合约的30F走势上,该关键支撑点被精确到464.2附近,此时铁矿价格已跌出该级别下跌通道,关注在这附近的第4反弹子浪的运行情况(能否重新回到下跌通道)。后续我会继续跟踪。

策略建议

单边策略:

1801合约背靠450-460区间附近建立趋势多单,跌破该区间考虑止损;1805合约背靠430-440附近建立趋势多单。

套利策略:

关注多铁矿,空螺纹(做空钢厂利润)的套利机会。

关注多铁矿,空焦炭(焦炭下行,高低品矿价格修复)的间接套利机会。

风险点

1.除四大矿山之外的国内矿山和海外非主流矿山复产。

2.技术上,周线级别的简单2浪调整走坏,演变成复杂浪,做多时间被推后。

3.美联储缩表,叠加各大央行货币政策收紧,AUD走弱。加之全球进入货币政策收紧周期,国际钢铁投资受到抑制。

免责声明

1.上述分析是个人思路,仅供参考,不作为交易直接依据。

2.个人主打螺纹钢每日分析,并尽可能的不定期推送本人对其他工业品的逻辑理解。

PS:如果在本人熟悉范围内的其他工业品甚至农产品有合适的大机会,本人也会不定期推送。

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