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贷款攻略 股票 弯道超车:人工智能的股市新蓝海
弯道超车:人工智能的股市新蓝海
摘要:红刊财经特约作者张俊鸣编者按:7月份以来,人工智能概念股在二级市场反复活跃。短期来看,有政策吹风,如7月国务院印发《新一代人工智能发展规划》,将人工智能上升为国家战略;也有

红刊财经特约作者张俊鸣

编者按:7月份以来,人工智能概念股在二级市场反复活跃。短期来看,有政策吹风,如7月国务院印发《新一代人工智能发展规划》,将人工智能上升为国家战略;也有事件刺激,如9月2日,华为的麒麟970芯片在柏林IFA展上正式对外亮相,这是业内首款把AI理念引入终端并成功发布的芯片产品。但从深远层次看,人工智能是继互联网之后的又一个新风口,各国都在抢占制高点,谁能在这一领域领先,将决定未来制造业转型升级能否成功。人工智能的普遍应用将是大势所趋,那么,人工智能概念股的机会就不仅仅是炒作,该领域必将成为A股市场强势股的发源地。从基本面来看,Wind资讯划分的人工智能板块在今年上半年利润大幅增长后,三季度整体业绩预喜。与此同时,产业资本和二级市场的机构资金也正在涌入人工智能领域。

“让人类失业的不是别人,正是人类自己”,这句话揭示了人工智能的前景和“钱景”。诞生于1956年美国的“人工智能”,正逐渐从设想走向现实。横扫人类围棋高手的阿尔法狗,宣告人工智能已经可以胜任围棋这一高度复杂的博弈,未来人类势必要将更多工作岗位拱手相让。如果你不能驾驭人工智能,就如同现在不懂互联网一样,将会快速被社会边缘化。人工智能也正成为世界主要大国枪战的制高点,谁能在这一领域领先,将决定未来制造业的转型升级能否成功。我国将人工智能上升为国家战略,政策的红包才刚刚开始。正因为如此,人工智能在A股市场上,也将和昔日互联网在世纪之交登上历史舞台一样,对投资产生深远的影响。投资者在布局的时候可以把握人工智能上下游产业链,以“中国芯”为核心,辐射人工智能的应用领域,如人工智能+汽车、人工智能+医疗等。

力拼弯道超车政策风口刚刚开始

2017年全国“两会”政府工作报告中提出,“要加快培育人工智能在内的新兴产业”,人工智能首次出现在政府工作报告中;7月,国务院印发《新一代人工智能发展规划》,人工智能从行业层面被提至国家层面:在全国范围内要求到2020年人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步,人工智能核心产业规模超过1500亿元;到2030年,中国人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平。由此可见,人工智能正处于政策的超级风口。

和中国一样,美国、日本等发达国家也在积极布局人工智能,从国家层面提出战略发展方向,互联网巨头纷纷大举介入。英特尔公司透过旗下的“英特尔投资”公司,向人工智能领域投资超过10亿美元;从计算机显卡向人工智能平台转型的英伟达,公司股价也从年初的103美元左右上涨到接近190美元,涨幅超过80%。

人工智能已经成为世界主要大国抢占的制高点,谁能在这一领域领先,将决定未来制造业的转型升级,甚至是生死存亡。在此情形之下,人工智能的政策风口还远未结束,仅仅是开始而已。

核心驱动:人工智能之“中国芯”

人工智能要爆发,核心芯片是关键。芯片之于人工智能,可以简单比拟为“心脏”之于人体,只有足够坚强的心脏才能为人体源源不断地输送血液,而足够过硬的芯片也才能为人工智能构建高速运算的基础。从产业主题的炒作逻辑而言,芯片属于人工智能的基础产业,在人工智能爆发初期处于上游位置。

美国股市的人工智能“双英”:英特尔和英伟达,都以芯片见长,而“中国芯”也正在急起直追。9月2日,华为的麒麟970芯片在柏林IFA展上正式对外亮相,这也是业内首款把AI理念引入终端并成功发布的芯片产品。虽然华为并非上市公司,但“中国芯”的成长潜力依然值得期待。对标美国的英伟达,创业板的景嘉微最值得关注。景嘉微是国内惟一的GPU芯片设计公司,拥有国内首款自主研发的GPU芯片JM5400,专用于公司的图形显控领域。JM5400打破外国芯片在我国军用GPU领域的垄断,率先实现军用GPU国产化。虽然目前景嘉微的芯片以军用为主,但按照其以往的快速发展路径,以及通过股权激励为公司长期成长积蓄力量,牵手法国商用芯片供货商KALRAY拓展民用领域应用,都存在“中国芯”弯道超车的潜力。

除了景嘉微之外,从事存储芯片的紫光国芯、兆易创新,安防视频监控芯片的富瀚微,指纹识别芯片的汇顶科技,研发深度学习芯片的东方网力,战略投资寒武纪芯片的中科曙光,智能模拟芯片设计厂商全志科技,具有自主知识产权的嵌入式SoC芯片的欧比特,主营业务为32位嵌入式CPU芯片的北京君正,都是人工智能领域“中国芯”的代表,其发展动向都值得密切关注。

应用场景:“人工智能+”争上游

“中国芯”为人工智能打地基,让技术从学术的象牙塔走入市场,还需要应用场景的落实,也就是“人工智能+”。和现在大家熟悉的“互联网+”一样,随着技术的成熟稳定,人工智能几乎可以应用于一切领域。人工智能对于供给侧改革大有裨益,那么只要该领域有巨大的市场需求,便可构成“人工智能+”的应用场景,如:

人工智能+金融近年来兴起的量化交易可视为其中的一类。未来,“人工智能+金融”有望从机构服务转向平民化,比如自动化财务规划平台、AI量化交易,为普通散户提供风险和收益匹配程度最高的投资方式。目前从事互联网金融业务的上市公司,如果在“人工智能+金融”抢占制高点,就能实现对传统券商的弯道超车。这方面比较具有潜力的公司有:东方财富、同花顺、恒生电子等。

人工智能+安防安防领域是国内成长确定性较强的领域之一,相关机构预估2016~2021年的行业年均复合增长率将达到12.4%,海康威视、大华股份是这一行业的翘楚,也是过往数年持续上升的绩优白马股,在人工智能领域也多有涉足。此外,视频监控平台的东方网力,也属于“人工智能+安防”的潜力公司。

人工智能+医疗随着中国大陆人口老龄化的加剧,对于医疗的需求也日益增加,“人工智能+医疗”带来的智慧医疗服务体系,也将为相关上市公司带来发展机遇。本周一(9月18日),广药集团与上市公司科大讯飞正式签署战略合作协议,将合力打造“智慧医疗”服务体系。双方将联合医疗专家搭建医疗信息服务平台,利用最先进的语音和人工智能服务,共同打造在线“智慧医疗”、“疾病教育”等服务,以人工智能提高诊疗水平。此外,和IBM在智能医疗领域合作多年的思创医惠、聚焦于医疗信息化的和佳股份,携手复旦大学共建联合实验室的科大智能,也都值得重点观察。

人工智能+汽车美国的特斯拉公司是无人驾驶汽车的翘楚,无人驾驶的本质正是“人工智能+汽车”,具备颠覆现有汽车行业格局的潜力。相关上市公司中,持续在智能汽车领域布局的中科创达、车载导航电子地图龙头四维图新,均可做重点关注。

机器人产业链机器人领域被称为人工智能产业链上的“皇冠”,已经成为快速扩展应用的现实。尤其值得关注的是上市公司机器人,在工业机器人、智能服务机器人、特种机器人等领域均有涉及,为国内多家公司规划数字化工厂,并和京东、米其林等智能企业共同探索建设智能物流系统,加速机器人在生产领域的布局,而且企业的辨识度高,天然具备炒作的“品牌效应”。此外,从“友利控股”更名而来的哈工智能,也将智能机器人作为转型后的三大主业之一,目前已经和哈工大机器人集团签署战略合作协议,有望依托哈工大在机器人领域的技术优势,向各类应用场景延伸。

克服“恐高症”:市销率选股+买基金“借船出海”

从传统的估值方法来看,人工智能行业的公司估值都很高,市盈率普遍在50倍甚至100倍以上,市净率多在5倍以上。但市盈率和市净率都不适用于这些轻资产、行业成长潜力巨大的行业。在公认的成熟市场美国股市,对处于发展初期的科技型公司,在市盈率、市净率方面也给予较大的宽容,甚至亏损的公司就根本没有市盈率可言,但依然享受较高的市值。因此,借鉴美股的思路,我们也应当对这些估值较高的人工智能概念股用另外的指标进行估值,比如市销率。

市销率是公司的总市值和当年营业收入的对比。作为市场中发展潜力巨大的朝阳行业,如果市销率低于市场的中位数,那么理论上具备相对的投资价值。目前沪深两市的市销率中位数约为10倍,投资者不妨以此作为一个参考的指标。

(文中个股只做举例,不做买入推荐。作者承诺未持有文中提及股票)

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