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贷款攻略 国内宏观经济 警报拉响!全球经济可能面临瓦解 最糟糕的结局要出现
警报拉响!全球经济可能面临瓦解 最糟糕的结局要出现
摘要:下个月,当全世界180多个国家的财长和央行行长们齐聚华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行的年会时,他们将在与日俱增的压力下面对全球经济秩序。数十年来,西方为首的国际秩序运作良

下个月,当全世界180多个国家的财长和央行行长们齐聚华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行的年会时,他们将在与日俱增的压力下面对全球经济秩序。

数十年来,西方为首的国际秩序运作良好,帮助实现了繁荣和相对的金融稳定。之后它受到了在2008年全球金融危机中达到顶峰水平的一系列金融冲击的动摇,引发了连锁式的经济失败,将世界推到了毁灭性的多年经济萧条的边缘。这是自20世纪30年代经济大萧条以来最严重的经济崩溃。

但是这场危机看起来并不是突然冒出来挑战一个健康的经济秩序。相反,全球秩序的发展速度长久以来一直落后于结构性经济挑战,多边政府机构花了太长时间才完全意识到金融部门发展及其对实体经济的影响的重要性,也才知道要为新兴经济体创造足够的发展空间。

例如,包括选举权在内的管理结构更适合于过去的经济状况,而非现在和未来的。此外,国籍,而非价值,仍是任命这些国际组织的领导人决定性因素,这些组织的高级职位仍留给欧洲和美国公民。

“未能对多边管理进行充分改革”这一失败破坏了稳定性,数个发达国家也未能改革国内政策以反映经济全球化、自由化和监管宽松化带来的经济关系的改变。

全球信贷脉冲现已跌为负值

信贷刺激、央行放水一直是全球经济获得增长的一大引擎,也是各国央行在面对经济衰退时常用的一剂猛药。然而最近,这一引擎可能要“熄火”了。瑞银在其最新的研报中对全球信贷脉冲(credit impulse,新增净信贷/GDP)的研究发现,作为信贷增长的产物,并且也是经济增长和全球GDP的最大驱动,全球信贷脉冲现已跌为负值。

据瑞银分析师Arend Kapteyn分析,全球信贷刺激占比全球GDP约77%,现在却遭遇断崖式下跌。此外,Kapteyn还表示,过去18个月的全球主要信贷刺激贡献都主要来自于中国(上图的绿色部分),而现在中国也不会继续维持信贷增速的快速增长了。去年1月,中国贡献的信贷脉冲占全球GDP比重的3.5%;今年则降至-0.3%。

胜者和败者

所有这些的结果是,胜者和败者之间的平衡变得越来越极端且难以调控,不仅仅是经济上的,还有政治上和社会上的。太多人感到被边缘化,被遗忘和抛弃,并且将愤怒发泄在了让这一切发生的国家领导人和政府机构上,受此影响,国内政策压力加剧,国家们纷纷将重心转入国内。

这一趋势已经反映在了经济秩序数个部分近来面临的挑战上,例如北美自由贸易协定,美国退出了跨太平洋伙伴关系协定以及英国退出欧盟等。所有这些都对全球经济系统的未来造成了不利影响。

持续了数年的美国内向化的影响尤为深远,这是因为它的离开将令世界秩序处于群龙无首的状态。没有其他一个国家或者一群国家能够主导大局,政治科学家伊安-布雷默所说的“零集团时代”变得越来越有可能成为现实。

作为对全球系统核心弱化的回应,中国正加大努力建立关系网络,这就包括了建立亚洲基础设施投资银行、多边支付协议的普及以及积极打造一带一路,建设连接中国和西亚、欧洲、非洲的基础设施。

全球经济瓦解这不是新观点。在每年的国际货币基金组织和世界银行会议上,各国政府高级官员都未能解决这个问题。今年的情况可能有所不同。这些高官们将可能迎来全球经济的向上发展周期,敦促成员国们采取更多措施移除结构性障碍以适应更快速、更持续和更具包容性的发展,而非讨论延缓和逆转世界经济无秩序这一发展趋势的具体措施。尽管可以理解,但这还远远不够。即将召开的会议提供了一个开始严肃讨论如何终止在全球经济中获得牵引力的两败动向的重要机会。花越长时间来撒播改革的种子,它们就越不可能生根发芽,两败的世界经济无秩序就越有可能诞生。

来源:市场观察网站、wind资讯

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