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贷款攻略 综合 偿付能力鞭策日渐严苛 靠资本“输血” 保险公司能否走出困境
偿付能力鞭策日渐严苛 靠资本“输血” 保险公司能否走出困境
摘要:偿付能力是保险公司的生命线,与公司经营状况稳定与否有着密切联系,资本不充足无疑给公司带来很大压力和风险隐患。近日,浙商财险因其综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率双双低

偿付能力是保险公司的生命线,与公司经营状况稳定与否有着密切联系,资本不充足无疑给公司带来很大压力和风险隐患。近日,浙商财险因其综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率双双低于监管线而被责令增加资本金,并停止接受非车险新业务等处罚。一时间,公司不仅面临高额赔付,新业务也一度陷入瘫痪。

事实上,今年以来保监会已向数家险企下发了监管函。毋庸置疑,在监管层对于偿付能力的鞭策愈发“稳准狠”的当下,险企须加快转型升级,提高自身防御风险能力才能克服由此带来的“水土不服”。

二季度偿付能力不达标

今年二季度末,保险行业综合偿付能力充足率为235%,核心偿付能力充足率为220%,均显著高于100%和50%的偿付能力达标线。据记者不完全统计,81家财产险公司中,综合偿付能力充足率在300%以上的有38家,在200%-300%的有30家,在150%-200%的有8家,在100%-150%的有3家,100%以下的有1家。

而垫底的这家浙商财险近日接到保监会下发的一纸监管函。2017年二季度,浙商财险核心偿付能力与综合偿付能力分别为45.4%、90.79%。偿付能力不达标,风险综合评级为D。根据《保险公司偿付能力监管规则第10号:风险综合评级》相关规定,保监会决定对浙商财险采取“责令该公司增加资本金,完成增资扩股工作”、“总公司及分支机构停止接受非车险新业务”、“停止增设分支机构”等监管措施。

祸起“侨兴债违约事件”的浙商财险在2014年至2015年期间受到重创后,净利润从2015年的盈利5165.7万元下滑至2016年的亏损6.49亿元。公司现金流也正吃紧。数据显示,2017年1-6月,浙商财险经营活动产生的现金净流量为-40318.91万元,同比下降1.48亿元;投资活动现金净流量为13106.96万元,同比增加12044.14万元。对此,浙商财险表示,这主要是受“收到原保险合同保费取得的现金”同比增速低于“支付原保险合同赔付款项的现金”和“支付手续费及佣金的现金”增速影响。

为了缓解偿付能力危机,浙商财险已启动增资计划。《关于变更注册资本有关情况的信息披露公告》显示,注册资本金从15亿元增加到30亿元,增资金额为15亿元。此次增资以向原股东发行股份的方式实施,总计发行股份数量15亿股,每股1元,由全体现有股东按照股份持有比例同比例认购增发的股份。目前验资工作已经完成,增资文件已于6月29日上报保监会进行审批,本次注册资本变更事项尚需保监会核准。

同时,浙商财险正在采取各项措施进行风险管理。在偿付能力风险管理基础与环境方面,该公司陆续修订并发布了《浙商财险风险偏好管理制度》、《浙商财险全面预算管理暂行办法》等文件,明确风险偏好体系的职责分工、 审批流程、传导机制、超限处置、评估更新等;此外,还在资产负债方面制定《资产负债管理制度》,明确具体内容、职责分工、管理流程, 审批机制等。

信用保证保险隐患大

追根溯源,浙商财险这次的遭遇都是公司在自身资本能力不达标状况下采取信用保证保险发展战略惹得祸。信保业务具有为企业融资及债券发行增信的作用,但这一业务在获得广阔发展空间的同时,保险公司为小微企业提供贷款保障也面临较大风险。

简单来讲,信用保证保险是指被保证人根据权利人的要求投保自己信用的一种保险。如果由于被保证人的行为导致权利人遭受损失,在被保证人不能补偿权利人经济损失的情况下,由保险人代替被保证人赔偿权利人的经济损失,并拥有向被保证人追偿的权利。

今年7月,保监会发布的《信用保证保险业务监管暂行办法》明确设置了准入门槛。经营信保业务的保险公司,上一季度核心偿付能力充足率应当不低于75%,且综合偿付能力充足率不低于150%。保险公司偿付能力低于上述要求的,应当暂停开展信保新业务,并可在偿付能力满足要求后恢复开展信保业务。显然,浙商财险的偿付能力未达到准入标准。

据记者了解,保监会已多次强化对信用保证保险的监管。如前不久,保监会下发《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》,禁止保险公司为部分融资行为提供信保产品和服务;禁止保险公司承保违反保险原理、超过国家规定贷款利率上限等信保业务,并且禁止保险公司以拆分保单期限或保险金额、通过保单特别约定或签订补充协议等方式开展信保业务;禁止保险公司与不符合互联网金融相关规定的网贷平台合作以及超额承保网贷平台信保业务。

国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生认为,保证保险业务对保险公司的要求比较高,保险公司需要在有效控制风险的情况下才能介入,并不是谁都可以做。而专门做信贷业务的银行也有不良资产,这也就是说若保险公司涉足此类业务,则需要有非常高的风险管控能力。另外,信用体系也不容忽视。在经济环境不好的时候信用体系也特别脆弱,这将带来很大的风险。

强化公司内部风险约束

近年来,监管层对于偿付能力的刚性约束持续加大。浙江财险并不是唯一被处罚的保险公司,今年上半年,针对偿付能力不达标和风险较大的保险公司,保监会已下发监管函数次。

与此同时,保监会今年频频表示要加强对重点领域的风险排查和监测预警。一方面,公司治理风险成为当前保险业的突出矛盾,也是2017年监管的主要方向。要开展保险法人机构公司治理评估,重点对公司治理架构、内部管控机制、股东股权合规性等进行排查和分析;另一方面,开展保险资金运用风险排查与专项整治,重点排查监管套利、利益输送、资产负债错配、金融产品嵌套、通道业务等违规行为。对于存在流动性风险隐患等问题的保险公司,要求其制定切实可行的预案,有效防范相关风险;对偿付能力不达标公司和风险较大的公司则采取了有针对性的监管措施。

而对于偿付能力监管,最关键的一项则是填补制度空白。包括:将发布《偿二代二期工程建设方案》,计划用三年左右的时间,围绕完善监管规则、健全运行机制、加强监管合作等三大任务共26项具体工作,推动偿二代的进一步完善和切实落地;研究《保险公司偿付能力管理规定》,明确偿付能力监管的制度框架,健全监管机制,细化监管措施,并公开征求意见等计划都在进行中。

保监会财会部副主任郭菁在近日召开的保监会新闻发布会上透露,今年5-6月保险公司偿付能力数据真实性自查结果显示,全行业共发现601个问题。针对这些问题,保监会将严格防范保险业底数不清风险,并要求各保险公司对自查问题进行整改,还要完善其偿付能力报告制度。

据悉,关于偿付能力数据真实性的现场检查工作也在计划中。

小编整理:

敲黑板!偿付能力是?

偿付能力是指保险公司用来承担所有到期债务和未来责任的财务支付能力。对于寿险公司而言,偿付能力是指寿险公司履行承保的保险合同约定的赔偿或给付责任的能力,它反映的是寿险公司的资产与债务之间的一种关系。本文总结出了影响寿险公司偿付能力的八个内部影响因素以及三个外部因素。

寿险公司偿付能力的八个内部影响因素以及3个外部因素

偿付能力的基本概念

保险公司偿付能力是保险公司稳健经营的核心问题,保险公司必须具备足够的偿付能力,才能保障被保险人和受益人的利益,增强投保人的信心,而实施偿付能力监管是保险业特有的监管制度,也是国际公认的有效监管模式,保险公司的偿付能力是指保险公司为了履行保险合同约定的赔款或给付责任的能力,对其的定义主要有两种;一种是根据“破产理论”。认为只要保险公司的资产超过其负债,那么公司就被认为是具有偿付能力;另一种是根据“流动性”理论,认为即使不能兑现所有应付项目,只要保险公司能履行当前的责任,就被认为具有偿付能力,这两种定义,前者关注了保险公司的资本是否充足的问题,而后者并不严格要求资本充足。

偿付能力的经济内涵

衡量保险公司偿付能力大小的标准是偿付能力额度,它是指在任何一个指定日期,保险公司的资产和负债之间的差额,从管理的不同角度,保险公司的偿付能力额度可分为以下三种,

第一种是实际偿付能力额度,是保险公司实际具备的偿付能力,是在某一时间点认可资产与认可负债的差额;

第二种是最低偿付能力额度,指保险公司在理论上应该保持的偿付能力额度;

第三种是指法定偿付能力额度,根据2003年保监会发布的《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》,长期人身险,短期人身险业务最低偿付能力额度的计算标准应该为:人寿保险公司最偿付能力额度是短期人身保险业务最低偿付能力额度与长期人身险业务最低偿付能力额度之和,保险公司的实际偿付能力额度应该等于保险公司的认可资产减去保险公司认可债务后的差额。

延伸:靠资本“补血” 健康险公司能否走出困境

9月12日,人保健康开始发行资本补充债,并在中国债券信息网披露了包括2017年资本补充债的募集说明书等在内的20个发行文件。中债资信对本期债券的信用等级评价为AAA。

今年以来,随着监管加强对中短期存续期产品的管理,一些存续期较短的护理保险产品受到冲击,健康险保费出现下滑。保监会最新披露的数据显示,今年的健康险业务增速持续放缓,由去年的最快增速,变为今年的最慢增速,内生资本补充能力相对减弱,流动性压力需要外部融资进行补充,债务性资本补充工具受到市场关注。

资本补充债受青睐

人保健康此次发行的债券本金总额为人民币35亿元,期限为10年,在第5年末该公司具有赎回权,并按市场化发行方式确定发行利率。人保健康告诉记者资本补充主要用于提高公司偿付能力,为业务的良性发展创造条件。

所谓资本补充债券,是指保险公司发行的用于补充资本,发行期限在五年以上(含五年),清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后,先于保险公司股权资本的债券。2015年1月,央行和保监会联合下发《保险公司发行资本补充债券有关事宜》,其中规定“申请公开发行资本补充债券的保险公司必须满足5项明确的要求:具有良好的公司治理机制;连续经营超过三年;上年末未经审计和最近一季度财务报告中净资产不低于人民币10亿元;偿付能力充足率不低于100%;最近三年没有重大违法、违规行为等。

业内人士认为,资本补充债券属于金融债的一种,采取一种类似于金融债的发行方式,先由行业主管部门保监会审批,再由中国人民银行审批。资本补充债券可以用于弥补资本,具有和次级债一样的效果,但是与次级债不同的是,资本补充债可在央行的监督管理下,在银行间债券市场发行和交易。这种方式流动性更高,保险公司增加了更多的融资对象,更有利于筹资,因此弥足珍贵。

保监会相关负责人曾表示,资本补充债券的推出有助于缓解保险公司的资本压力,也有利于第二代偿付能力监管制度体系的建设和推进。推进保险公司在银行间债券市场发行资本补充债券有利于拓宽保险公司资本补充渠道。目前, 发行资本补充债券已经成为保险公司提高偿付能力和抵御风险能力的重要途径。

行业发展阻力重重

发行资本补充债,与人保健康目前的经营状况、甚至整个健康险行业的发展局限性不无关系。

数据显示,2014年度、2015年度和2016年度,人保健康分别实现了保险业务收入158.06亿元、160.31亿元和230.20亿元。2017年前6个月,由于转型中主动收缩中短存续期业务规模,公司实现保险业务收入165.43亿元,同比减少18.6%。不过,记者前不久从中国人保年中业绩通报会上获悉,人保健康上半年受政府委托业务增长接近100%,主要源于受托管理基本医保基金规模达80亿元,然而,这部分基金是不计入公司保费收入的。

2014年至2016年,公司盈利能力有所改善。2015年人保健康同比大幅减亏,2016年扭转亏损局面,实现净利润274.66万元。今年上半年,公司依然持续盈利0.12亿元。然而,中债资信的信用评级报告显示,截至2017年一季度末,该公司未弥补损失达到39.80亿元,占当期股本的46.45%,人保健康未来仍需要很长时间弥补前期大额亏损。中诚信国际认为,由于公司在运营层面具有较为领先的竞争力、相对较优的业务质量和不断加强的费用管控力度,其承保业务盈利情况在未来或将有所好转。

健康险作为人保健康保险业务收入的主要来源,赔付率较高,且退保率呈上升趋势,会在一定程度上影响资金流动性。2016年,其退保金占比营业支出为38.00%,而2017年1至3月这个比例高达86.51%,退保金高达117.21亿元。对此,中债资信分析指出,人保健康退保率偏高主要是因为现有长期险产品中,中短存续期产品占比较高,客户注重其理财属性且持有时间较短。未来业务调整后退保率能否下降还有待关注。

偿付能力方面,2014年、2015年、2016年及2017年前3月,人保健康综合偿付能力充足率分别为186.58%、174.72%、215%及209%。虽2014至2015年间略有回落,但随后其综合偿付能力充足率一直稳定在200%之上。人保健康在募集说明书中表示,本期债券发行完成后,预计公司的综合偿付能力充足率会有明显提高,由发行前的209%增至发行后的317%,上升108个百分点。

保费增速大幅下降

事实上,目前健康险整体发展状况都不容乐观。保监会统计数据显示,今年前7个月,健康险业务原保险保费收入2886.44亿元,同比仅增长5.19%,增速较去年同期的94.05%,大幅下降88.86个百分点。专业健康险两“首席”和谐健康和人保健康前7个月原保费分别为359亿元、167亿元,增速同比大幅下滑58.3%和22.3%。

从市场格局来看,国内健康险经营主体仍以寿险公司的健康险部门为主,但随着专业健康险公司的快速发展,市场竞争程度趋于激烈。

一位寿险公司人士对记者表示,国内的商业健康险仍处于起步阶段,产品和服务并没有完全实现其真正的保障功能。前两年的高速增长可能是搭载了投资理财的属性所致。而上半年保监会发布的134号文,对护理、失能、团体医疗等险种提出了相关要求,或影响相关产品的销售。

据了解,134号文对中短存续期保险产品进行了严格限制。其中提到:“护理保险产品和失能收入损失保险产品,生存金给付必须以出现护理状态或失能状态为条件。”有分析人士认为,在此条件下,如果把健康险当作投资理财产品,投保人就无法拿出现金,使得此前市场上销售的理财型两全护理保险失去吸引力。监管部门剥离商业健康险的投资属性,令其发展困境逐渐显现。

此外,市场上的健康险产品同质化严重,差异大多体现在疾病种类和保额上。同时,医疗数据的壁垒也阻碍了产品的研发和定价。现阶段,我国健康险费率制定依赖行业出台的疾病发病率,然而,我国的发病率维度粗糙,为精算师提供的依据有限。

安永精算与风险管理团队就在其发布的《2016-2017保险业风险管理白皮书》指出,获取医疗数据困难是健康险发展受阻的原因之一。我国目前医疗数据的完整性和有效性暂时无法满足保险公司进行产品开发以及风险管控的需求,保险行业与医疗行业之间未建立资源共享机制,保险公司很难第一时间获取所需的医疗信息,从而对健康险产品开发和定价产生了技术型困难。

在艰难处境中的专业健康险公司,对内面临业务结构调整,对外要迎接激烈的市场竞争环境,在克服技术壁垒的同时,要深耕产品与服务创新,寻求差异化发展,实属不易。

小编又来了

关于寿险

影响寿险公司偿付能力的内部因素

寿险公司偿付能力额度等于公司的认可资产与认可负债之间的差,因此对公司的认可资产与认可负债有影响的因素就会是影响寿险公司偿付能力的直接因素。本文将影响寿险公司偿付能力的内部因素分为五部分:资产因素、负债因素、经营管理能力类因素、规模因素、和其他因素。由于寿险公司的经营非常的复杂,对公司偿付能力影响因素除了这五类以外还有很多,像公司的资本运作能力等,但本文不做过多赘述。

1.1资产类因素

寿险公司的资产包括公司持有的股票、债券、金融衍生品等证卷资产,公司在银行的存款等一些货币资产、购买的地产资产以及一些其他的直接投资等。这些资产价格的波动都会对公司资产价值产生影响,如寿险公司购买的地产价格下降、公司购买的股票价格下跌、银行存款的利率下调等都会造成保险公司的资产价值下降,影响寿险公司的偿付能力。涉外寿险公司的资产价值还会受到汇率影响,汇率的波动造成公司在海外投资的股票、债券、房地产价值的下降也同样会造成寿险公司资产价值下跌而使得公司的偿付能力下降。资产价值的变化对寿险公司偿付能力的影响非常大, 寿险公司可以通过一些新的投资工具以及特定的投资的组合来规避这种风险,例如在购买股票的同时购买一个看跌的期权等。期权期货等衍生品可以在一定程度上缓解寿险公司面临的资产贬值的风险,但同时也会使公司面临一些新的风险。

投资收益的高低对寿险公司的盈余也有很大影响,进而影响公司的偿付能力。如果公司取得良好的投资收益,那么公司就会有比较高的盈余,相应的偿付能力也就会提高;相反的,投资收益差,保险公司的盈余也会低,偿付能力也就会下降了。

1.2负债类因素

寿险公司的偿付能力额度是认可资产与认可负债的差,公司的负债变化也会对偿付能力产生很大的影响。负债类因素主要包括索赔率的波动、未到期保险责任的分部构成情况、公司红利的分配等。

索赔率的波动会造成寿险公司的实际赔付额与预期赔付额的不吻合,从而造成寿险公司的现金流出大于预期,使公司的偿付能力下降。寿险产品的定价都是以预定的利率与索赔率为基础的,虽然精算师会通过历史数据拟合的方法使预定的赔付率与实际情况尽可能相近,但无论怎样这些假定的索赔频率也不可能和真实的索赔率完全一样,这种差异如果较大时就会影响寿险公司的偿付能力。

未到期的保险责任分部构成状况同样会对寿险公司的偿付能力产生影响。保险公司预期的赔款金额的稳定性会受到其未来保险责任的分部构成情况的影响,而预期赔款的稳定性对公司的偿付能力有非常重要的影响。不同的险种有着不同的风险责任,不同的风险责任会造成不同的赔款波动趋势。因此,保险公司所出售的保单中不同险种的比例不同,其索赔量对公司的影响也同样不同。根据风险分散的原理,寿险公司应该尽可能的使他们承保的险种多样化,以达到分散风险的目的。因为这种未到期的保险责任的分部结构情况会影响寿险公司的整体索赔波动趋势。

寿险红利分配的多少会影响到公司盈余的大小与公司公积金的多少,进而影响到其偿付能力。寿险公司的有一部分产品的购买者即投保人是可以参与公司的红利分配的,这些参与公司红利分配的产品对公司的偿付能力影响比一般产品要大。当红利分配较低时,由于投保人可以选择收益更高的投资产品,就会激发退保的发生,从而影响寿险公司的现金流;如果红利分配较高,超过公司的投资收益时,公司的收益就会降低,相对应的保险公司的偿付能力也会降低。同时,公司亏损时或扩张时股东的注资行为与盈利时股东的股利分配都会对寿险公司的所有者权益产生影响,也就会影响公司的偿付能力。

1.3经营管理能力类因素

寿险公司经营管理能力水平对公司的盈利水平与经营效率有着很关键的影响,进而会影响公司的偿付能力。公司的管理水平越高,运作效率酒就会越好,公司的盈利能力自然而然的就会高,偿付能力也就跟着会得到提升。

第一、公司的管理水平高,通过提高员工的工作效率可以降低公司的相关的费用,这样可以节约公司的开支,提高公司的偿付能力。

第二、良好的公司管理水平可以降低公司的保险欺诈成功率,也一样会节约公司的支出,提高其偿付能力。

第三、良好的管理水平可以降低客户的退保率、提高公司的资本的使用效率,这样也会使公司的现金流稳定,提高公司的偿付能力。

同其他的任何企业一样,有良好的管理与内部控制体系会提高公司的经营绩效,自然就会提高公司的偿付能力。

1.4规模因素

寿险公司规模的大小会影响公司的产品开发能力、资本运作能力等,进而会影响公司的偿付能力。保险公司的产品定价在确定赔付率的时候根据的是大数定理,规模大的保险公司保险标的也就多,其赔付率也就更加的稳定,从而可能提高其偿付能力。而且规模大的保险公司可运营的资金也多,它可以更加分散其投资渠道,那样的话,投资收益稳定性也就会高了,偿付能力也能得到提高。

1.5其他因素

寿险公司股利的发放政策也会影响公司的偿付能力,股利是股东投资的一种必要回报,股利的发放政策会因不同的公司或者同一家公司所处的不同阶段而不同,因此股利发放政策的不同会使股东分红对寿险公司的偿付能力产生不同的影响。

影响寿险公司偿付能力的外部因素

宏观经济情况

宏观经济环境对寿险公司偿付能力的影响可以从以下几个方面来考虑。

当经济高速增长时:

第一、宏观经济的良好发展自然会使人民的收入得到提高,从而带动寿险需求的增长,许多学者的研究都表明人均可支配收入是寿险需求的一个很重要的正相关因素。一方面,保费收入的增加能增加寿险公司的现金流入量,提高寿险公司的财务稳定性;另一方面保费收入的增加可以降低保险产品的不确定,从而降低寿险保险公司的承保风险与定价风险。因为寿险保险产品出险概率的估计是根据大数定理的原则来确定的,当保险标的个数增加时会使实际的结果与预期的结果更加相符。

第二、宏观经济的良好发展能带动投资收益率的提高。虽然国内的寿险公司的主要利润来源还不像发达国家那样几乎全部靠资金的运作来获得,但是作为寿险利润来源的两个车轮之一的投资收益率也是不可忽视的。高的投资收益率使寿险公司在投资额不变的时候投资收益额得到提高,从而会增加寿险公司的利润,改善寿险公司的偿付能力。

第三、但是过快的经济增长也会造成市场的通货膨胀率和名义利率的提高,同样会影响寿险公司的偿付能力。

当宏观经济处在经济周期的衰退期的时候,会对寿险公司的现金流产生很大影响。

第一、宏观经济的衰退,人们对寿险产品的消费会变得更加的谨慎,寿险公司的新产品无法得到市场的肯定,使寿险公司的产品特别是新产品的销量下降,降低了公司的现金流入量,从而恶化寿险公司的偿付能力;

第二、经济的衰退可能会造成许多保单贷款的贷款人没有足够的能力去按照约定的期限来还本付息,而且可能会出现许多新的保单贷款,甚至可能出现大的退保潮,从而恶化保险公司的现金流入情况。

第三、整个社会的经济衰退也必然会提升社会失业率,造成寿险保险公司的潜在客户量降低,这样会造成寿险公司的实际现金流入量低于预期情况,致使寿险公司的资产流动性恶化,很有可能造成寿险公司的偿付能力危机。

利率

利率对寿险公司偿付能力的影响非常的巨大。它不但会影响寿险产品的销售情况、退保情况等与产品相关的现金流,而且会影响公司的投资未来的现金流和市场价值。另外,实际利率变化会引起的投资收益率的变化最终会影响寿险公司产品的信用率,而信用率的高低会直接影响产品对客户的吸引力度。当产品的信用率较低的时候,公司产品对客户的吸引力就会降低,最终会影响保险公司的产品销售,就算是已经购买了的客户也可能会选择退保。

短期的利率波动主要通过影响寿险公司的价值来影响寿险公司的偿付能力。因为寿险公司资产与负债的期限是不一样的,当利率波动时就会造成资产与负债的不匹配,进而影响寿险公司的偿付能力。当寿险公司的投资组合中负债的期限相对于资产的期限来说较短的时候,利率的变化所引起的资产价值的变化量就会比所引起的负债的变化量大,从而造成寿险公司资产负债的不匹配。短期利率上升时,负债价值下降的量就会大于资产价值下降的量,这样就会造成寿险公司的盈余与净资本减少;相反,短期利率下降时,由于负债价值的增长量少于资本价值的增长量,就会使寿险公司的净资本与盈余增加。这种短期利率的波动会通过寿险公司资产负债期限不同这一内部因素来影响寿险公司的偿付能力。

通货膨胀

通货膨胀是一种日常的经济现象,寿险公司在日常经营活动中(包括保单的定价、保险条款的设计等)会对正常的通货膨胀予以考虑。但是非正常的通货膨胀会对寿险公司的偿付能力造成多方面影响:

第一、通货膨胀率的提高会使寿险公司的日常开支上升,增加了公司的支出,同时通货膨胀会使公司的资产贬值、收益与边际利润等被侵蚀,恶化公司的财务状况,进而使寿险公司的偿付能力恶化。

第二、实际市场利率的大小也会受到通货膨胀率的影响,因为实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1,如果名义利率不变,通货膨胀的提高会降低实际利率的大小,如果通货膨胀率超过名义利率,实际利率就会变成负数。实际利率的变化会对寿险公司的偿付能力产生非常复杂的影响,最终通货膨胀率的波动也就会通过实际利率的传导而影响寿险公司的偿付能力。

第三、在通货膨胀较高的环境下,投保人可能就会考虑原有的保单持有是否合理?是否能达到其保障的需求?一旦投保人认为这些要求没有达到,他们可能就会选择投资实物资产,以使其资产实现保值增值。这就会给未来的寿险的销售带来极大的影响,寿险公司预期的现金流入就会得不到实现,最终可能会导致寿险公司的财务状况恶化而使公司偿付能力下降。

相关法律法规

相关的法律法规会影响寿险公司的经营活动、消费者对寿险产品的购买情况等。保险法对寿险公司资金运用情况的规定会影响寿险公司的投资收益和资产的风险,进而影响公司的偿付能力。如果对寿险公司的资金运用情况管理得比较严格的话,可以使寿险公司承担较低的风险,从而确保寿险公司偿付能力的稳定性;但是同时严格的资金运用规定可能会使寿险面临较低的投资收益,这样就会使寿险公司的偿付能力降低。对寿险公司的产品、合同条款等的规定会使寿险公司的产品类型受到影响,最终可能会影响寿险公司的保费收入而影响其偿付能力。不同的资本金要求也会使保险公司的资本充足率受到影响而影响寿险公司的偿付能力。关于寿险公司的准备金提取方法和准备金的评估方法、基础等对寿险公司的负债会产生很大影响,最终也会导致寿险公司的偿付能力发生变化。税法的一些相关规定同样会影响寿险公司的偿付能力,相关税法的规定会直接影响寿险公司的支出情况,而且对消费者赋税的规定会影响消费者对寿险产品的需求情况以及退保情况。例如遗产税的征收可能会使寿险产品的需求得到提升。

其他因素

随着世界经济的全球化以及中国经济的国际化,寿险业也渐渐走出了国门,例如公司的境外投资等。汇率的波动也会直接影响寿险公司的现金流以及资产价值,对寿险公司的偿付能力也有着不可忽视的作用。

自然灾害主要是通过影响寿险公司的赔付支出来影响寿险公司的偿付能力,自然灾害的发生往往会导致大量的保险事故发生,从而引起寿险公司的实际赔付额度大大超过预期的赔付额度,这可能会使寿险公司的偿付能力恶化。自然灾害也会导致人们重大的财产损失,这样有可能导致寿险公司的保费收入的下降。而且还会引起资本市场的波动而导致寿险公司的投资收益得不到保证。

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