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贷款攻略 综合 一个大概率的投资致胜法则
一个大概率的投资致胜法则
摘要:一般对于工薪阶层,定投是一种无耐之下,没有技术的选择,你从你的工资收入中抽出一部分,如果作为储蓄,那么你就会获得固定收益,然而通胀严重,你的固定收益不顶用,于是你要增加你

一般对于工薪阶层,定投是一种无耐之下,没有技术的选择,你从你的工资收入中抽出一部分,如果作为储蓄,那么你就会获得固定收益,然而通胀严重,你的固定收益不顶用,于是你要增加你的收益,所以在收入中持续性的拿出一定百分比,做权益投资,比如生物医药里面有研发能力的标的,比如大消费里面的品牌标的。

你只要有一些逛超市的生活经历,或者去医院的经历,你就可以实施最原始的投资方式。这种投资的好处是不用去管牛熊市,你盯一家或者两家企业的声誉即可。当然在牛市这一类投资人可以降低买入的比例,比如熊市每月5000,牛市就调整到3000,这样只要通过概率,都是稳定收益的。

那么另一种投资人,资本总量有限,现金流不堪重负。在考虑一个股票定投的时候,则要考虑安全边际,也就是说你不仅要对公司有了解,你同时要了解估值和市场价格现实的差异是多少。我们需要对于标的进行划分,这里我们分为:明显泡沫的标的,成长标的和价值标的。

明显泡沫标的很多时候没有什么绝对,但是对于一个资产相对有限的人,你只能用硬指标去框定,比如市盈率60倍以上,市净率8倍以上,及市销率10倍以上的基本判定有泡沫。也许有些无限定投的投资人可以考虑这些标的,因为这些标的里面也有很多黄金,但是既然资源有限,这些一定不可以。

价值标的,就是市盈率非常低的,其每年增长率基本不存在的,可能若干年会循环波动,但是总体上是平均的业绩。那么对于投资人,就需要确定一个期望收益率,如果存银行理财,你的收益率是多少,比如理财产品年化都是4%左右,那么这家公司就要满足100块股票4元净利润的逻辑,那么市盈率就不能超过25倍。再强化一下安全边际,你可以把市盈率定在20上面。你也可以把市盈率改为市息率,就是不是按照每股净利润,而是根据每股分红。

对于银行股,你还要赋予一个调查得出的坏账率。这样,对于估值你就有了中轴线。价格是小狗,价值是主人,价格和价值散步的时候,价格时而在前,时而在后,但是基本上不会脱离。所以对于价值标的,有限资本者要等待,如鹰翱翔天际,见机而动。可以定期检视价格和价值的状态。达到条件了便买上一些。不要怕等不到便宜,历史上曾经有好几次A股的一些企业市值跌破净资产。当然要强调一下,价值标的不是随便标的,其逻辑起点是利润均值稳定。

而对于成长股,你如果按照价值股的做法,则会陷入困境,比如历史上腾讯最低市盈率26倍,发行第一天,继而再无达到过这么低的市盈率,而一直徘徊在40到60.而若你按照腾讯的标准去框所有的成长股,这又是一个坑。因为成长的剧本并不是投资人写的,而是市场写的。所以成长股和价值股道理是一样的,就是找价值中枢。一个股票,今年收益2元,明年2.4,后年2.6,大后年以后都假设是2.7元。

那么这个股票折现后的价值为2+2.4/(1+4%)+2.6/(1+4%)^2+(2.7/4%)/(1+4%)^3=2+2.31+2.4+60=66.71元(^是平方符号)

市盈率应该是33.36倍。这是一个算净现值的方法。关键是我们如何得出利润增长。

这就要关注我们平时的方法论,比如5G我们预计爆发是在2020,这样设备商的业绩就是锚定的,你知道未来几年内是扩张期,然后几年之后是稳定期。还有一些增长率就更加好预计。比如环保行业,这几年大量的PPP项目,未来会形成收费代运营的模式,这样基本上上一年的利润增长和这一年的利润增长差别不大,而等到PPP项目建设基本结束,就进入了收费运营期,其利润基本如高速公路一样是平均值。

投资纪律对于价值投资者和趋势投资者是一样重要的,价值投资者是要相对可买点,不能脱离现实,你划定一个估值之后,就不要受价格影响。按照纪律买入,而对于趋势投资者同样纪律严格。如果下跌超过止损位,坚决卖出,如果上涨突破趋势线,坚决买入。所以从决策干扰方面,相信技术指标的趋势投资者更应该相信计算机大数据和人工智能,诸如量化交易,而价值投资者更应该相信实际调研数据,当然其中繁琐的数学计算过程亦不言而喻。

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