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贷款攻略 股票 李迅雷唱多 四板块走向杠杆牛(附股)
李迅雷唱多 四板块走向杠杆牛(附股)
摘要:李迅雷:目前股市处于“春”的阶段应该耕耘布局中泰证券首席经济学家李迅雷19日在第十一届指数与指数化投资论坛上表示,目前股票市场处于“春”的阶段,应该可以耕耘布局,捕捉机会。

李迅雷:目前股市处于“春”的阶段 应该耕耘布局

中泰证券首席经济学家李迅雷19日在第十一届指数与指数化投资论坛上表示,目前股票市场处于“春”的阶段,应该可以耕耘布局,捕捉机会。李迅雷是依据被称为“中泰时钟”的研究模型,得出这一结论的。

据李迅雷介绍,“中泰时钟”是在著名的“美林时钟”的基础上,结合国内的实际情况,增加考量维度和指标后形成的资产配置模型。“中泰时钟”将股市走势分为“春、夏、秋、冬”四个时段,并对目前股市维持“春”的阶段判断。

李迅雷根据统计和量化分析,得出几个颇有启发性的结论。一是做短期投资要跑赢市场难度大。二是对行业股、概念股,题材股等,需要去伪存真。统计显示,过去十年来表现最好的十个行业是网络安全、互联 网金融、网络游戏、在线教育、智慧医疗、智能电视、文化传媒、大数据、第三方支付、云计算,其共同特征就是属于技术革新概念。而表现比较差的十大概念,比如页岩气、丝绸之路、新疆区域振兴、广东国资改革等,概念因素比较大,缺乏技术含量。三是要打破高成长的神话。统计分析表明,从2006年至2016年十年间,连续五年盈利增速20%以上的,只占整个样本数的1.2%;连续四年盈利增长达到20%的也不过2.9%,连续三年的是6.4%。总体来讲,连续三年以上盈利增速能保持在20%以上的,占所有上市公司的比重只不过10%左右。十年里维持持续增长的上市公司非常稀缺,大部分公司盈利波动非常大。另外,统计还显示,A股市场的另一个特点是,真正拉大盈利差距的是小市值股票。(中国证券报)

李迅雷:寻找存量经济中的结构性机会

经济体量扩张态势下,存量经济开始发挥主导作用。16日,在由浦江金融论坛理事会、中国金融信息中心主办的浦江金融论坛2017秋季峰会上,中泰证券首席经济学家李迅雷认为,当前经济体量越来越大,增量对存量的影响变小,应寻找存量经济下的投资结构性机会。

从房地产来看,中国的人口积聚仍在持续中,结构性调整将带来机会。其一,围绕着北上广深周边的城市依然有发展的空间。此外,高铁、地铁的发展也会带来相关投资机会。

房地产投资带动下,消费领域也存在结构性机会。一方面是与住房相关的消费会继续增加。另一方面,人口老龄化背景下,收入水平也在提高,服务消费增加。伴随移动互联网发展,也带动了网上消费增加。

对于资产配置而言,李迅雷认为,可以关注权益类资产或者债券类资产。经济增速正常回落,投资增速下降,各行各业收入水平往下走,货币政策保持中性,整体环境有利于债券市场,收益率可能出现回落。

从长期来看,配置外币资产仍是趋势。近期美元指数出现大幅回落,欧元则开始升值。对此,李迅雷认为都是短暂现象,梳理1973年到2016年的统计表明,美元对于发达经济体的美元指数总体贬值不过10%,过去44年波动较小,但同期美元对于新兴市场的货币升值近80倍。

“目前居民配置状况和我国的货币体量不匹配,增加海外市场、外币市场的配置,也是一种长期的配置目标。”李迅雷表示看好黄金。作为国际定价商品,黄金具有配置价值。(中国证券报)

沪指3400点阻力有多大?

8月下旬,沪指突破了3300点,并且此后没有对该点位进行回探确认,而是继续推高到了3350点一线,给人以一种较为强烈的印象,即行情将强势冲高,挑战3400点。

但是,即将进入9月下旬了,3400点却仍然没有突破。相反,股指在几次靠近3390点一线后,还出现了回调,并形成了从8月底开始到现在的横盘走势,近期交易重心还有所下移。3400点真的很难突破吗?这里的阻力很大吗?

从技术上说,3400点并不算一个很重要的技术阻力位,去年年初极端行情发生时,指数直接从3500点跌至3000点以下,在3400点一线并没有经过多少换手,这也意味着这里没有太多的筹码堆积,在市场预期稳定的情况下,突破的难度并不是太大。当然,这一年多来,市场结构发生了很大的变化,简单套用技术分析中的阻力位、压力线之类,可能与实际情况还是有些偏差的。但从形态及量价关系等而言,3400点显然并不是一个重要阻力位。既然如此,为什么难以突破呢?

目前股市还是处于慢牛格局中,前期,同样在技术上没有太大阻力的3300点,也花了很长时间,几经反复才突破的。过去,股市一旦形成趋势性上涨,就会连续上攻,接二连三地突破多个百位级的整数关。但这种情况在时下难以再现,在经济L型运行、金融去杠杆的大背景下,股市不可能走出大牛市行情,只能表现为温和慢牛走势,一波三折、逐步上行。虽然这次沪指突破3300点时表现得很有气势,乃至突破后没有出现过像样的调整。但我们认为,这种走势的出现带有某种偶然性,并没有改变市场运行的性质。沪指可以一下子突破并站稳3300点,但这并不等于能够轻易突破3400点。

9月上中旬,股指有过几次冲击3400点,成交量也相应放大,两市日成交金额一度超过7000亿元。不过,现阶段要维持这样的量能,难度不小,如果还要在此基础上继续放量,就更不容易了。既然成交量跟不上了,那么大盘进一步上涨就失去了足够的动力。还有,如果说沪指突破3300点,上游原材料类股票的上涨起到了很大的推动作用的话,那么,接下来再涨,就需要新热点和新题材。但现在看来,这方面还是缺乏条件。对于新能源汽车、苹果产业链等热点板块,市场上有很大的争议,相关股票也不时爆出与投资者预期相差较大的新闻。在这种情况下,投资者的风险偏好自然就会回落,并出现了资金重新流向食品饮料等防御性板块的状况。既然时下的主流热点有点偏保守,那么股指就更难向上突破了。可以说,量能不足和缺乏有冲击力、为市场广泛接受的热点,也是这次大盘没能向上突破的重要因素。

基于对各种因素的综合分析,大盘站上3400点是完全有可能的,问题在于用什么样的形式来实现。既然目前是慢牛行情,恐怕也只能以进二退一,甚至是进三退二的方式进行了。即通过充分的蓄势整理、反复拉锯,最后完成向上突破。而此过程中,场外资金进一步流入、市场热点不断挖掘、财富效应逐渐显现,都是很必要的。因此,短期内股指还将在3350点至3400点的区间内波动,暂时不会形成强势上攻格局。这就要求投资者把握行情节奏,遵循慢牛市场的规律,避免进行过于激进的操作。(上海证券报)

别操心大盘了 这四大板块正在走向“杠杆牛”(附股)

大A怎么走?

两融余额距离万亿关口已是咫尺之遥,A股的小伙伴们又迎来“站队”时刻了。

在乐观者眼里,增量资金正在入场,牛市可期;而在悲观者眼里,杠杆资金风云又起,A股……

实际上,两者都是基于上轮牛市的经验——

两年前的那轮“杠杠牛”让人记忆犹新。

2014年12月19日,两融余额历史性地突破1万亿,到2015年6月中旬已膨胀至2.2万亿,期间则伴随着A股少见的大牛市,股指从3100点一路攀升到了5178点。

后来的事情,大家都知道了,A股开始去杠杆,引发了连续三轮的异常波动。自2016年1月15日之后,两融余额再未重返万亿关口。

今年下半年,随着市场转暖,杠杆资金开始重返股市。6月2日,两融余额触及年内低点,此后连续三个多月不断攀升,截至9 月19 日,两融余额规模达到9919.69亿元,距离万亿关口已是咫尺之遥。

从融资方面看,目前两市融资余额已连增8周。8周时间融资余额增加了1005亿元,这可以理解为市场的增量资金。事实上,创业板指数正是在8周前的7月18日创下新低1641.38点,随后绝地反击,8周累计上涨了10.97%。而在这8周中,融资余额增长较快的是最近3周,也就是上证指数突破3300点后。

牛市真的要来了吗?

西南证券首席策略分析师朱斌认为,两融余额不断攀升是市场情绪回暖的标志,这表明近期市场风险偏好有所提升。历史上,每段两融余额出现持续上行的时期,大都对应着股指的上扬。

天风证券研究所管理合伙人兼副所长徐彪认为,对两融指标应理性看待,不要过度依赖两融指标做方向判断。历史数据显示,两融指标最多是个与大盘同步指标,并没有太强的预示作用,甚至会表现出些许的滞后性。

所以,两融指标不是魔镜。新增投资者数据也显示,没有多少新生力量入场,也就谈不上牛市。演那么多内心戏,不如看看千亿融资资金的投向更有参考价值,毕竟没有充分的理由谁敢真金白银买入呢,何况还是借钱。

数据显示,无论是从6月初算起,还是从近8周算起,或者从近3周算起,融资净买入最多的四大行业,始终是有色金属、化工、非银金融和电子。这四大行业板块,现在可以说是要颜有颜,要钱有钱!

有色金属

从6月5日到9月15日,有色金属行业融资净买入达234.78亿元,排在首位。事实上,有色金属板块指数正是在6月2日创下阶段新低,随后开始行情爆发,从最低点3171.70点至9月15日收盘,累计上涨46.54%。值得注意的是,由于有色板块已积累较大涨幅,短期存在兑现获利风险。

有色金属行业三季度有望延续上半年高速增长的态势。截至9月19日,有46家公司预告前三季度业绩,业绩增幅为正的有30家,同比平均增幅为260.23%。其中,怡球资源、丰华股份业绩预增幅度超过10倍。

东北证券行业分析师唐凯认为,本轮有色金属行情的特点是,供给侧改革先行,催生出有色行情。预计本轮有色金属周期行情是跨年度、可持续的,洼地价值机会仍在。

化工

从6月5日到9月15日,化工行业融资净买入达124.49亿元,排在第二位。化工板块指数也是在6月2日创下阶段新低,随后开始拉升,从最低点2860.98点至9月15日收盘,累计上涨了18.27%。

数据显示,化工行业是三季报的预喜“大户”, 截至9月19日,有132家公司预告前三季度业绩,业绩增幅为正的有81家,同比平均增幅为236.3%。其中,黑猫股份、龙蟒佰利业绩预增幅度超过10倍。

中银国际行业分析师余嫄嫄指出,在环保趋严等多因素作用下,行业优胜劣汰,去产能化显著。化工行业下游房地产、家电、纺织服装等领域需求较旺,部分子行业景气度有望持续提升。

非银金融

从6月5日到9月15日,非银金融行业融资净买入达120.98亿元,排在第三位。在此期间,该板块指数累计上涨13.84%。

两融规模的回升也对券商的业绩构成利好。天风证券徐彪认为,在两融数据的基础上,建议重视券商板块的弹性。随着市场有效突破3300点和融资余额的连续回升,券商板块的弹性凸显,有望进一步催化。

电子

从6月5日到9月15日,电子行业融资净买入达94.21亿元,排在第四位。电子板块指数也在6月2日创下阶段低点,随后开始快速上涨,从最低点2922.76点至9月15日收盘,累计上涨了16.39%。

三季报方面,电子仍是预喜公司的多发地。截至9月19日,有93家公司预告前三季度业绩,业绩增幅为正的有66家,同比平均增幅为150.93%。其中,锦富技术、猛狮科技业绩预增幅度超过10倍。

个股方面,在9月以来融资余额大幅上升的个股中,房地产行业最多有17只,电子行业有12只,医药生物行业有11只,化工行业有9只,有色金属和农林牧渔行业各有5只,机械设备行业有4只,非银金融、通信、交通运输、汽车行业各有3只。(中国证券报)

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