在人生康波中选对的,看金融资讯选康波财经
我的额度
贷款攻略 综合 市场看点:政策红利匹配的螺纹价格区间
市场看点:政策红利匹配的螺纹价格区间
摘要:随着黑色价格下跌,原先市场叫嚣的利多题材突然间褪去了利好烘托氛围,市场开始认可8月之后价格上涨对下游需求所带来的压力——对高价货源的恐高已经实际采购所折射的排斥心理,以及价

随着黑色价格下跌,原先市场叫嚣的利多题材突然间褪去了利好烘托氛围,市场开始认可8月之后价格上涨对下游需求所带来的压力——对高价货源的恐高已经实际采购所折射的排斥心理,以及价格上涨之后终端采购因为资金行为所折射的采购态度已经折射出货源问题,同样有一个不可忽视的变量就是期货价格引导现货价格上涨,除了市场需求表现出的特点之外,货源的问题虽然经过环保的频繁炒作之后已经难有继续提振价格的动力,价格短期下跌迟早要迎来这一步。

8月高位震荡开始提示的风险在持续高温发酵一个月之后终于带来的一定幅度的调整,价格所遇到的压力,个人已经从现货供求题材,实地现货调研,市场心理,炒作情绪,新的题材热点,本钢事件驱动,基差逻辑,库存逻辑和价格逻辑等9个方面进行了解读,所以方向性问题不在赘述。

不过黑色这轮调整之后,价格反弹的风险需要关注一下,反弹动力来源大致几类:

1、终端对高价的恐高和高位采购的排斥心理较重,再加上市场资金整体紧张,所以终端货源储备没有预期的充足,由于金九银十最大的特点就是成交量,所以价格下跌之后,如果期货价格短期开始一轮反弹调整行情,终端恐高,价格下跌之后,如果再次开始止跌反弹,终端采购心理如果迫于工程进度而采购,如果这个现象出现对于短期市场成交有一定提振(矿石的小长假的补库行为,上篇产业看点:论矿石如何再次开启反弹(AK9月18交易提示)已作出解读),如果这个采购带来成交,那么价格短期反弹的题材和情绪是可以存在的。

2、对于这次价格反弹空间个人并不乐观,首先期货下跌的过程中现货跌幅有限,至于现货跌幅有限因为基差逻辑逻辑策略:基差逻辑看黑色产业价格走向(AK9月7交易提示)缘故,既然跌幅有限,那么价格反弹幅度已经过大就会再次形成排斥和恐高的心理压力,所以螺纹这次反弹终端在于成交量;

再有就是基差逻辑修复过程中,期货可以反弹幅度略大一些,正是出于这种考虑,所以,现货关注成交量,期货反弹关注下跌压力,如果过了压力空单需要部分止盈或止盈;与此同时,当下短线思路进去的空单建议短线,产业逻辑上暂时还看不到清晰的短线追空的单子变成长线的逻辑(也是因为反弹考虑),所以一旦价格出现调整需要暂时平仓等待新的做空机会。

如果价格急跌后反弹突破下跌压力,那就认为这段时间的下跌行情结束,上面分析的反弹将兑现,从螺纹和热轧供求结构看,热轧后市的反弹机会要比螺纹钢更好。

笔者目前仍对反弹后持偏悲观,除了之前罗列的9大理由外,还有就从从政策的解读认为价格还没有进入运行区间。不过从目前现货状态看,价格直接进入良性区间运行的概率不大,相反震荡反弹之后再次进入震荡区间的概率最大。(特别提示,目前分析结论的前提是没有新的政策变量,若有新的政策变量则需要重新定位和解读,尤其是当下黑色产业逻辑不是单纯的市场逻辑,而是政策+市场的组合逻辑为主导的产业格局)

如果没有新的政策变量去改变目前的产业结构和市场环保,个人认为2800—3500应该是一个比较良性的运行区间(如果)。当然如果后面重磅政策,那么产业结构将发生改变,产业逻辑预示的反弹区间也会发生改变。

市场看点:政策红利匹配的螺纹价格区间(AK9月20交易提示)

1、从国家政策看,国家最近几年政策重点不是刺激经济而是维稳经济,所以基建项目成为需求亮点,伴随三四线城市房地产降库存之后,地产需求的亮点已经乏力,所以基建稳经济的贡献增多,但是随着生产资料的价格上涨,基建维稳经济成本开始增加,比如钢材价格上涨带来的联动上涨,已经让个别基建项目的初期批复资金出现紧张,这个也就是我们所说终端需求出现下滑的一个原因,所以从这个角度看,钢材价格带动的普遍性上涨已经开始增加基建稳定经济的资金成本。

2、从国家对钢铁产业的供给侧结构性改革的一系列政策看,个人理解的政策出发点就是让高炉钢厂的获利,尤其是大中型钢厂,让钢厂保持盈利偿还债务减轻钢厂债务负担,并且通过盈利降低企业的杠杆。所以从政策刺激利润形成的角度看,从下图我们不难发现吨钢毛利率最高的位置基本上对应钢材价格是维持在2800-3500之前,而且价格在这个区间内,终端没有产生排斥心理,吨钢毛利水平较高,毛利率同样较高,所以至少从这个层面看,按照目前的政策引导方向,个人认为这个价格区间是比较合理的区间。

如果价格走出区间上方震荡运行,对市场负面影响有三方面:一是毛利率下降,二是终端排斥和恐高情绪,三是钢厂要维持现有的生产规模(包括潜在的投资环保设备的资金)都需要钢厂加大资金投入,迫使钢厂继续增增加运营资金投入,主观可理解为有增加杠杆,与政策开始降杠杠形成反蚀。

对于期货价格走势和近期交易节奏看

这就是个人对于螺纹短期走势和中期走势的判断,目前跌势仍是市场主导,不过本轮下跌的小时压力和日线压力要重点关注,不过压力空单根据计划持有;

一旦价格反弹突破压力,短期反弹信号出现,空单平仓之后螺纹建议暂时等待,等待反弹终结的下跌信号出现后继续做空(当然如果多单可以参与热轧的机会);或者日线下跌终结重新形成新的运行方向。

特别提示,上述思路是基于目前市场动态做的延展解读,若没有巨大外力干扰大概率如延续上述节奏和题材;若有外力需要重新甄别对待。

阿昆点黑色

PC文章详情
综合 更多

热门贷款

借现金-满易贷
扫码查额度得优惠
最新资讯
市场看点:政策红利匹配的螺纹价格区间
资讯
问答
金融课堂
备付金
百科
热门
×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
北京
其他城市
康波财经
值得信赖的贷款资讯平台
客服电话
95055