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贷款攻略 综合 为什么说入他的圈子价值10万?复盘顶级咖黑色系战绩
为什么说入他的圈子价值10万?复盘顶级咖黑色系战绩
摘要:温情提示"扑克投资家”技术升级啦,亲们记得再次置顶哦策划|扑克财经运营团队之前,我们分别盘点了商品大势(《完美一波流,大咖张庭伟的圈子里都隐藏了什么?》)和橡胶(《上半年橡

温情提示

"扑克投资家”技术升级啦,亲们记得再次置顶哦

策划 |扑克财经运营团队

之前,我们分别盘点了商品大势(《完美一波流,大咖张庭伟的圈子里都隐藏了什么?》)和橡胶(《上半年橡胶战役复盘:20000多做空, 13500平仓,他说“多头不死,空头不止”!》);今天,我们复盘一下张庭伟董事长在黑色系上面的不凡研判和操作。

螺纹、铁矿半年操作总结:

1.三月做空

1)铁矿

在640一线(上下10点)建立长线空单,清明节后借助雄安新区炒作在580加仓,一直持有到5月中旬450处减仓一半,再跟随时间周期节奏在500一线(上下10点)补回长线空单,周五450再减仓一半对冲螺纹中线多单过节;

2)螺纹

3600做空(05合约),3250借助雄安时间加仓;

2.六月做多

六月底七月初平掉空单,择机建立多单,寻找优势点位加仓,一直持有到8月份陆续止盈;

五六月份3000点附近陆续试仓多单,其间借助优势点位加仓,八月份后开始择机空铁矿对冲。

张庭伟在扑克的问答内容摘要:

3.24

1)这个月的下跌逻辑是去年商品价格上涨后各品种开工率大幅上升造成的高库存,以及年后需求短期跟不上的矛盾,造成的价格调整。

2)螺纹如果下跌那么商品主要品种将都经历了一轮调整,后面上涨的幅度会更大,无下蹲跳的不会高,螺纹下跌是为了更好的上涨。预期远月下跌幅度300点。

3)铁矿高库存高利润高价格又面临国产矿复产,加上技术破位,反弹后是低风险高收益的做空机会。

3.27

1)黑色系是下跌刚开始,继续看空,等待机会加仓空。

2)焦煤现在顶部确立,做空是最佳策略,下跌才刚刚开始,09合约第一目标位:1000。

3)随着黑色系破位下跌,市场完全进入空头,整体下跌幅度会比较大,黑色反弹逢高空。

3.30

1)在我们中长期看来,钢材的价格还有大涨,这轮螺纹、铁矿下跌结束后还有大的上涨行情,值得期待。

2)整体走势都在预期之内,操作上几乎全部空在最高位置,一是对基本面中产业驱动因素的研判,对产业逻辑的理解,二是对市场节奏的把握。

4.4

雄安新区只是个政府决策,还未开工…沙钢调价确实以为实际的供需做出的,这是实实在在的…明日开盘螺纹铁矿将进一步下跌,继续考验前期低点位置,空单继续持有,螺纹1710止盈目标2800,铁矿1709止盈目标500。

4.6

市场走势不仅仅是基本面一个因素影响,否则做现货的在期货上赚钱就容易了,期货是对未来现货的交易,它包含了现货基本面还有市场走势中资金博弈和整体市场情绪.

4.7

1)市场永远是多空对垒,我们不论做多做空都要想一想对手操作的逻辑,知己知彼才能百战不殆.

2)做多的主要逻辑是近月贴水,临近交割月可以做期现回归。双方都有自己的逻辑才有了对手盘,那么双方都有自己的漏洞,做多的漏洞是现货价格,如果现货价格大跌,做多逻辑便不成立了,就会形成崩溃。昨晚的暴跌就是这个原因。

3)行情再往后看随着检修和开工率下降,供给收缩,利润打平甚至亏损,而需求相对稳定,库存下降,螺纹将具备上涨动能,市场是个太极,是个循环的过程,它的各因素在时刻变化,直到形成趋势共性便会产生新的趋势。

4)因为螺纹做多逻辑已经破灭,剩下的只有崩溃了,昨天现货跌110,夜间直接崩盘了,也证明了我们做空逻辑的正确。前期空单继续持有。

5)螺纹后续还是看现货价格,近月只要做多逻辑不存在,远月必然继续下跌,预期周末现货会继续调价。

4.8

为什么要分析橡胶呢,因为龙头品种走势影响整个市场情绪,对螺纹走势影响也会很明显。

4.17

这轮铁矿下跌我在3月15日提示做空,并提前在3月底提示580一线加仓空,一路持有至今,单品种收益通过试探加码的策略已经超过20%,行情还未走完,后面还有。

4.18

1)铁矿480以下可缓慢逐步兑现空单利润,也可继续持有,行情还未走完,本周下半周有反弹时间节点,反弹后可继续逢高加空或补回空单。不建议抄底,基本面不具备条件。

2)螺纹的持续下跌会进一步利空铁矿,造成下跌促进作用,特别是钢材现货持续下跌,会使市场对钢厂降低开工率产生预期,对铁矿的需求进一步悲观。预期铁矿现在是下跌中期,后面反弹后还有暴跌,在现在的基本面利空释放的阶段下,如果市场情绪配合,铁矿有望跌至420。

3)基本面看高库存以及对未来钢厂开工率下降预期下,铁矿行情还未走完,反弹后继续逢高做空。

4)黑色后期在各品种叠加利空因素下将进一步下跌,动力煤基本面支持空,双焦偏硬,但在情绪带动下有望跟跌补跌,这点可以重点关注下,特别是双焦基本面变化。

5)在三月中时我就给出分析,钢厂在高库存、高开工率下后面持续调价是必然的,在四月初前调价速度较慢,近一周开始持续大幅调价,原因是库存累库太严重了,趁现在还有利润,大家抓紧促销出货,所以在现货上看近期钢厂调价力度频度都很大。

持续的现货下跌会与期货形成叠加效应,而钢厂的下跌又利空其他黑色品种,使下跌行情更加悲观,最后走势上就是个加速下跌的行情。

4.20

1)焦炭09合约预期反弹高点区间1650-1680,焦煤09合约预期反弹高点区间1150-1180,下周二左右是反弹高点时间节点,可在周二关注高点区间逢高空机会。时机=时间+点位。

2)铁矿做空逻辑依然存在,操作上铁矿09合约预期反弹高点区间520-540,反弹高点时间节点下周二,可在下周二高点区间逢高加空,止损550.给机会就加仓,不给不加,要确保加仓点位具有成本优势。

4.26

1)所以对铁矿未来需求是不悲观的,短期上由于有对钢厂开工率下降的预期,所以铁矿中短线依然偏空。

2)铁矿具有一定的垄断性,这些年中国是需求大户,但在买卖博弈上一直处于弱势,同样螺纹铁矿上涨,铁矿上涨幅度大部分时间是高于螺纹的,就说明了原因。跟供给无关,供给端这些一直是过剩的。不必过多解读。铁矿这轮下跌后,后面还有上涨。

3)价格由供需决定,跟所谓的淡旺季无关。

4)做空的逻辑是钢厂利润压缩后焦炭高利润不具有合理性,做空利润。做多逻辑是09焦炭贴水太高,500以上。都没错,所以博弈的核心是现货价格,昨天也讲了一旦现货走低做多逻辑是破灭了,而一旦现货上涨,做空逻辑还在,所以选择做空胜算更高,从基本面看,现货也是顶部概率大。

4.28

一旦黑色系整体转暖,铁矿涨幅会高于螺纹,这是产业逻辑决定的。

4.30

做多还需要等待限产、环保力度影响对基本面供需两端造成影响的持续效果,高库存高开工率是我们从三月初3400做空螺纹主要逻辑,限产、环保一旦政策执行持续性增加必然供给端收紧,做空逻辑将破灭。如果是短期行为,未对高库存产生本质性改变,便只是个反弹。所以评估接下来供给端对基本面整体冲击效果是主要做的工作。

5.3

双焦多空双反依然是期货高贴水与高利润的逻辑矛盾…现货价格下行将是多头高贴水逻辑破灭,如果现货价格稳定或上行,那么做空逻辑依然存在,所以做空在选择优势成本位置后是稳健安全的策略。

5.4

1)多螺纹空铁矿不是做多钢厂利润的逻辑,是基本面强弱的逻辑

2)对于螺纹的基本面虽然今天现货下跌,但从假期考察看不必过于悲观。而铁矿高库存、国产矿继续复产、环保限产短期利空因素影响,具备下跌条件,所以当下多螺纹空铁矿是不错的策略。

5.7

1)螺纹的供需逻辑从假期我在河北考察看,我个人觉得未来会是环保政策的执行上,这将是未来应该螺纹供需最主要的因素之一。以往环保政策都是走走过场,但这次雄安新区设立后,整个河北都已经在环境治理上下了决心,政策执行力度非常大。

2)从当下看螺纹预期是个震荡偏强的走势,逢低做多是上策,后期的主要逻辑依然是环保政策的执行力度上。

5.8

1)环保限产执行持续性的供给端矛盾,宏观政策紧缩和地产调整周期与大规模基建的需求端矛盾,暂时两个主要矛盾依然是未知数,这对多空双方都有了想象空间。但库存双降,现货稳定是客观支撑因素

2)对于环保限产,应继续关注持续性和力度,是否会对螺纹供需结构产生实质逆转

3)双焦现货见顶,库存拐点,不合理的高利润状态,做空逻辑清晰,只是如何根据节奏加仓空的问题。

4)焦炭暂时定第一目标为1400,预期至少还会给一次加仓时机。

5)螺纹来势汹汹,后面必有大行情,逻辑有分歧才有行情,只是短期还看不到多空双方逻辑的漏洞,也需要看双方谁会犯错。

5.17

1)对于上涨后再谈上涨逻辑是无意义的,我们关注提前预判而不是事后诸葛亮的解读。

2)对于螺纹后市的基本面逻辑,暂时依然是矛盾的,但是现货稳定是对螺纹最大的支撑,后续还是要关注需求端是否能再次发力,以及供给端开工率情况(环保限产的力度今年比往年强,这可能会成为主线)。

5.21

1)基本面看,现货短缺、库存下降对螺纹上涨推波助澜,现在解读螺纹为何上涨是马后炮,我们要做的是提前进场,分析师是给我们送钱的。

2)连续暴涨不论从基本面还是技术面都已经超买,回调是必然,而上涨过程连续大幅增仓,也就是说其实多空逻辑矛盾依然是存在的,只是趋势走出来后分析师的解读让逻辑矛盾“化解”了,或者前期看错的人消失或也转口看多了,造成大众接触的信息全部是看多的,但事实就是事实,多空逻辑矛盾依然是客观存在的,我们虽然看多做多并成功抄底,但不论何时都需要客观看待市场,做到知己知彼。

5.23

1)整体市场看工业品已经全部筑底,会在节奏上形成情绪共振,而螺纹作为黑色板块中走势最强的品种也符合预判,预期螺纹有两次加仓机会,第一目标3600。

2)预期螺纹破前高是早晚的事。

5.24

1)商品方面各板块各品种主逻辑不同,三月初工业品的下跌主要因素是高库存,随着现货价格暴跌,以及部分品种供给端收缩,下游采购意愿开始回升,整体基本面在开始转暖。而最需要关注的有色品种,主要影响因素就是宏观需求稳定,有色品种受国内政策影响小,能更好的反应宏观国际需求情况。

2)螺纹的强势带动会一定程度影响铁矿,因为钢厂库存处于低位,一旦环保限产出现松动,开工率上升,铁矿有补库需求,有望推动铁矿补涨,需要关注。

5.27

1)未来市场关注的焦点是开工率上。如果环保政策不放松,开工率难上升,只要这个逻辑成立,螺纹必有大的上涨行情,至于涨到多少是交易的细节问题,包含了资金博弈和市场情绪.

2)铁矿的关注点在于需求端,补库存可以做为一个炒作引发一波行情,但从基本面强弱看,螺纹依然会强于铁矿。

6.1

1)我们先客观的分析一下多空矛盾、逻辑,空头逻辑是钢厂高利润,预期库存增长(厂库已小幅增长),节后前期停产扎线或陆续开启,供给端有望宽松,需求端6月华东华南雨季、华北麦收等季节性因素利空需求,外加资金面偏紧、收杠杆防风险宏观调控因素等等,主逻辑主要集中在高利润下钢厂开工率将上升,库存有望累积,而需求又到传统淡季。

多头逻辑是现货稳定,库存处于历年低位,部分规格短缺,环保去产能政策力度增强对供给端产生抑制,需求端方面从今年水泥磨机代表的工地活动看明显旺于过去3年,基建力度抵消地产调控,外加期货贴水700以上对盘面有强力支撑。所谓知己知彼才能百战不殆,对于目前的多空矛盾是客观存在的,做交易不仅要盯着自己还要盯着对方,矛盾的存在才有巨幅的持仓,才有想象空间,才有大行情。到底谁胜我们需要抓住主要逻辑,目前看空头的高利润是做空因素我不赞同,供大于求时亏损正常。供不应求时高利润也正常。亏损也好,高利润也好是供需关系的直接现象。供需关系决定价格,不是价格决定供需关系,高利润和亏损是会刺激产业供需关系回归,但这是需要过程的,也不是利润情况的单一因素影响的。

而回到多空逻辑上看,需求端是稳定的,所谓传统淡季这个词本身就有刻舟求剑的意思,从数据看需求端不差,逻辑矛盾依然在供给端,也是我一直讲的今年的环保去产能政策执行力度和可持续性,产业上关注的点就是开工率,一旦政策放松,开工率快速上升,多头逻辑失败,基本面将转空,而如果继续保持政策执行力度,供给端继续偏紧,空头压力会非常大,现在的供需关系上依然是偏硬的,这是客观事实。

2)交易应客观对待市场多空逻辑,等待一方逻辑失败后再重仓单边。

6.2

在市场混沌时,多空都有自己的逻辑和理由,正向推往往推不出结果,反向推找到自己关注的逻辑和交易时机会清晰很多,做交易就是等待最佳的时机。

6.5

整体看,螺纹处于短期处于多层次矛盾中,一轮大的行情必然是节奏上长短周期不断释放的过程,不会直线下跌。所以直接跌至2800的概率几乎为零。

6.6

1)对于市场走势,很多投资者朋友总喜欢用基本面因素去解释走势,但影响市场走势的因素并非只有基本面,还有资本博弈和市场情绪,很多时候基本面都会体现出一个多空矛盾的状态,也就是你做多可以找到做多的依据,做空也可以找到做空的理由,螺纹近期就是这个状况。

2)验证证伪,需要等待螺纹反弹后的现货走势情况,因为期货下跌现货下调有情绪带动的可能,如果螺纹反弹现货依然疲软,并且库存进一步增长,多头做多逻辑将失效,是很好的做空机会,如果相反,说明基本面依然坚挺,空头逻辑失效,择机做多。知己知彼,寻找对方逻辑破绽。

6.14

1)影响螺纹的关键点方面:1.整体市场趋势情况,这也是这两周我们关注的重点,整体市场趋势走向对螺纹的影响就不用多了;2.基本面需求端发展情况,多雨天现货成交清淡属正常,而接下来天气转好,需求情况将真实验证,也是我们评估是否会中线做多的主要参考因素;3.多空资金博弈情况。

2)铁矿确有双底可能,我们无做多计划,趋势反转会平掉长线空单。

6.22

1)从多空的主要逻辑看,目前多头占优,做空逻辑还是需要去验证。

2)市场整体情绪的影响会在基本面逻辑不够清晰时影响更大。

6.26

1)螺纹的走势依然是资金博弈主动,基本面多层次矛盾,空头主要逻辑还是集中在需求转弱和现货近期持续下跌,特别是华东地区现货市场表现较弱,而后期持续多雨天气以及预期的房地产新开工率大概率下降,和高利润的恐高心理。多头方面主逻辑是低库存高贴水,后期设备检修期开始,低库存下现货价格下跌速度会减缓,而高贴水的期现回归有望是现货跌与期货涨来修复。

2)整体看,多头逻辑相对占优,基本面看多空逻辑矛盾客观存在,暂无主逻辑。

3)正在的趋势行情必须等待整体市场趋势明确,至少铁矿趋势反转,与螺纹形成共振促进,否则螺纹仍将是震荡偏强的走势而已。

6.28

1)后期除了需求端矛盾外,螺纹做多逻辑因素增多,9月和会议前环保限产政策叠加可能会有一轮炒作,钢厂铁矿库存天数低位,一旦铁矿大涨,补库存预期增加会进一步加大铁矿炒作,铁矿反弹上涨对螺纹推动作用。

2)整体看黑色系7月将呈现积极一面,以逢低做多为宜。幅度大小要看整体市场是否共振配合。

6.30

1)基本面方面,需求方面雨季依然相对较弱但未造成垒库现象,库存继续下降,做空逻辑被证明错误。低库存下以及7月设备检修预期,螺纹做多逻辑占优。目前部分地区现货又有缺货现象,期货大涨和低库存下现货市场情绪变的更加积极。

2)整体市场看,化工大涨后工业品全部转多,呈现共振上行态势,交易细节主要集中在节奏性方面。

7.6

1)雨季的需求减弱预期未实质影响供需结构,短期螺纹盘中依然是受资金博弈影响为主。从基本面看,库存继续小幅下降,这点就验证了前期空头逻辑是错的,需求即便是有所下滑但未让供需结构出现实质反转,库存低位对盘面会形成强支撑,随着7月设备检修排期开始,供给端收缩会进一步助推现货坚挺,而目前贴水还是较为明显,所以虽然贴水修复的较快,但仍有修复空间。

2)贸易商低库存下一旦现货继续坚挺,随着传统旺季预期,补库存会引发现货进一步大涨。

7.14

我们预期上螺纹今天的低点和周一再次下杀的低点将大概率是本轮节奏回调低点,预期在3500一线(上下20点)获得支撑,我们将在周一周二择机加仓。

8.3

现在的趋势是明确的,摸顶不可取。

8.7

1)周末现货已经出现了贸易商封库惜售现象,这是我们一直在提示的可以进一步推涨现货的因素之一,在低库存下一旦贸易商出现集中补库存、惜售情况将进一步造成现货大幅上行,与期货形成互为联动现象。

2)情绪方面,我们风控评估看已经极度亢奋,处于宣泄阶段,逐步接近极的风险,再度拉升回调风险越大。

3)整体看,螺纹面临的是短期情绪疯狂后的回调风险,这种风险的处理因人为宜,主要是看你对资金收益曲线潜在回撤风险如何处理,我们会采用对冲方式处理(空铁矿01远月合约可用来对冲螺纹多单风险,从产业逻辑看是没问题的)

8.15

中长线做好止盈准备。

以下为问答详情:

➤请问张总,前天您推测矿到550,螺到3000,今早直插该位,有微弱支撑。您预计会反弹吗,反弹到什么位置再空。现在市场期现恐慌。多空消息交集,工信部强调中频炉,而小川说资金收紧。还有一点说张高丽说唐山限产能却不减排,限产能却不限产量,要唐山政府加以跟进,是真的吗?问题太多,望回复为盼,谢谢。

时间:2017-03-2712:56:45

智咖张庭伟:唐山检查文件已经下来了,是真的,但你问题中说的因素都是次因素,螺纹下跌的最根本因素就是供需关系失衡,这是根。由于前期钢厂高利润,钢厂开足马力生产螺纹,由于需求跟不上,早上库存增加,钢厂必须调价出售。

螺纹和铁矿打到短期支撑位置,现在看支撑力度较弱,预期螺纹向下还有300点空间。螺纹10合约3150-3180,铁矿09合约580-585是最佳做空点位。

问题ID:9695

➤张总,谢谢你,早上提示做空焦煤,现在获利已经很丰厚了,想请教现在可以加仓吗?焦煤是下跌才开始吗?09合约您看到哪里?非常感谢大神

时间:2017-03-2714:28:56

智咖张庭伟:如果早盘在1200以上进空的,可以适量加仓,加仓仓位不要超过早盘进场仓位的一半,这样做空成本还是比较有优势的。

焦煤的基本面其实一直较弱,前期走势相对较强是受焦炭带动,现在顶部确立,做空是最佳策略,下跌才刚刚开始,09合约第一目标位:1000。

黑色系大跌是多因素共振影响,但主要还是供需失衡造成的,螺纹、铁矿、焦煤的基本面已经转向,高库存、高利润、需求转弱,外加市场情绪影响,下跌幅度会更大,螺纹周末现货大跌是摧毁了多头做多逻辑,使得今天空头做空动力强劲,走势也比较暴力。

随着黑色系破位下跌,市场完全进入空头,整体下跌幅度会比较大,黑色反弹逢高空。

➤张总好,假期外盘有色暴跌,除了您说的空锌,你还看好哪个品种?黑色明天开盘会怎么走?目前各位大咖分歧较大,您怎么看?盼回复,谢谢

时间:2017-04-0417:48:34

智咖张庭伟:有色除了锌基本面有变化外,其他基本都稳定,做空的确定性不强,就不给出建议了。

黑色在假期讨论的很多,特别是雄安新区的新闻出现后,加上沙钢调价,多空矛盾还是比较激烈的,但我们理性的分析一下,雄安新区只是个政府决策,还未开工,对当下现货影响几乎没有,甚至因为建工全部停止,还有负面影响。而沙钢调价确实以为实际的供需做出的,这是实实在在的,钢厂调价的判断,我在三月20号的时候就给出分析提示,由于前期钢厂开工率一直维持高位,库存积累必然造成现货价格下跌,所以螺纹铁矿我一直的观点是有一轮下跌,上周我提示的进场点位皆反弹高点位置,成本优势明显。

明日开盘螺纹铁矿将进一步下跌,继续考验前期低点位置,空单继续持有,螺纹1710止盈目标2800,铁矿1709止盈目标500.

➤张总您好,今日螺纹如期暴跌,在多重利空叠加下,跌势有望进一步扩大,即将面临目标位3000一线考验,您认为会触底反弹吗?前期空单如何处理更为妥帖?今日多头主力双焦亦大幅回落,是否宣告后市黑色多头梦碎?今年是钢铁供给侧攻坚之年,螺纹看低至2600一线合理吗?基本面后续的导向会如何?烦请张总分析下谢谢

时间:2017-04-0712:23:02

智咖张庭伟:螺纹今天如果打到3000点一线,铁矿将跌停,全部大阴线突破,趋势性将更加强烈,这个可能性也是存在的,因为螺纹做多逻辑已经破灭,剩下的只有崩溃了,昨天现货跌110,夜间直接崩盘了,也证明了我们做空逻辑的正确。前期空单继续持有。

3000点一线是否反弹要看整体市场情况,从当下的盘面看,可能直接击穿。双焦暴涨后本身需要回调,受螺纹铁矿暴跌影响今天暴跌,也算正常,基本面看暂时双焦没有继续暴跌的支持。

螺纹跌到什么位置是由供需决定的,当下高库存高开工率还是什么供给侧改革啊???去产能十几年,就没一次成功的,行政去产能不如市场自然淘汰去产能,对吧?这谁都清楚的。

螺纹1710打到2600需要市场整体崩溃,暂时看不到那么低,过于悲观了,黑色宏观需求还是没什么大问题的。

螺纹后续还是看现货价格,近月只要做多逻辑不存在,远月必然继续下跌,预期周末现货会继续调价。

➤张总,铁矿今日暴跌,已经跌破480,你对趋势的分析实在是太神了,580位置坚定做空,现在已经跌了20%,账户利润已经有一倍了,还记得当时清明假期后市场冲高,你给了粉丝定心丸,事实证明你的判断是对的。现在市场走到这个位置,你对接下来的走势有什么新的看法和判断,烦请指点一下,万分感谢

时间:2017-04-1815:10:00

智咖张庭伟:铁矿的行情在3月15日我就给出了明确的提示,这是一个确定性的做空机会,我们第一笔进场09合约在650位置,580是第一次加仓点位,一直预期还有一次加仓时机。现在看铁矿的做空逻辑依然成立,高库存和国产矿复产造成供需失衡,而螺纹的持续下跌有望引发开工率下降,造成铁矿需求下降,会进一步利空铁矿,在周末时给出过分析,黑色利空因素已经开始加速释放会造成下跌加速现象,整体预测本周走势是先下跌后反弹整理,目前走势都在预期之内。

铁矿在基本面推动和市场情绪的配合下直接跌破目标价480,下方空间再次打开,基本面现货情况:国产矿走弱,唐山66%干基含税现金出厂705元/吨;港口矿延续下跌,普氏64.25美元跌4.75美元。

利润:矿石20日进口利润-84(-13%)。

整体看矿石远月绝对价格接近50美金,市场在该价位下接多意愿有所增强,现货补跌后盘面贴水快速修复,高炉开工率维持高位对于矿石需求有支撑,但高库存以及对未来钢厂开工率下降预期下,铁矿行情还未走完,反弹后继续逢高做空。

操作上空单继续持有,也可以在480以下缓慢兑现空单利润,现在需要考虑的是如何使利润最大化,本周下半周有望企稳反弹,到时择机继续加空,保证成本优势的前提下,赚足利润。螺纹的持续下跌会进一步利空铁矿,造成下跌促进作用,特别是钢材现货持续下跌,会使市场对钢厂降低开工率产生预期,对铁矿的需求进一步悲观。预期铁矿现在是下跌中期,后面反弹后还有暴跌,在现在的基本面利空释放的阶段下,如果市场情绪配合,铁矿有望跌至420。

➤张总你好,螺纹从3250跟随你一路空下来,赚的手软了都,今天下午唐山普方坯降70,本地部分钢厂及昌黎出厂报2680,现金含税,这螺纹是要崩盘了吗?夜盘会不会继续暴跌啊?可以加仓吗?还是空单逐步止盈?谢谢

时间:2017-04-1817:56:52

智咖张庭伟:在三月中时我就给出分析,钢厂在高库存、高开工率下后面持续调价是必然的,在四月初前调价速度较慢,近一周开始持续大幅调价,原因是库存累库太严重了,趁现在还有利润,大家抓紧促销出货,所以在现货上看近期钢厂调价力度频度都很大。

螺纹在2800点有支撑,夜盘崩盘的概率低,还不到崩盘的阶段,现在是利空集中释放的中期加速阶段,短期大概率在2800一下反弹整理,反弹后可继续加仓空。

现在追空不建议,风险高。空单可在2800以下缓慢逐步止盈,也可继续持有,等反弹后补回空单或加空。整体看,螺纹行情还未走完,主要思考如何使利润最大化,关注市场节奏,预期还有一次好的加仓时机。

➤张总好!今日铁矿石开盘上涨后,盘中出现明显下跌运行,但在盘尾时快速止跌反弹。盘中成交量明显减少,持仓量增仓加大。今晚夜盘能否继续反弹,站稳490一线?如果能站住490,那么这波反弹空间有多大?

时间:2017-04-2020:32:46

智咖张庭伟:铁矿基本面现货情况:国产矿继续走弱,唐山66%干基含税现金出厂620-630元/吨;港口矿略有企稳,成交尚可,普氏65.15美元涨1.35美元。

利润:矿石20日进口利润-138(-21%)。

整体看矿石远月绝对价格接近50美金,市场在该价位下接多意愿有所增强,现货补跌后盘面贴水快速修复,高炉开工率维持高位对于矿石需求有支撑,但高库存以及对未来钢厂开工率下降预期下铁矿需求将降低,铁矿行情还未走完,反弹后继续逢高做空。

铁矿做空逻辑依然存在,操作上铁矿09合约预期反弹高点区间520-540,反弹高点时间节点下周二,可在下周二高点区间逢高加空,止损550.给机会就加仓,不给不加,要确保加仓点位具有成本优势。

➤张总您好,今天焦炭09很刺激,请问您怎么解读尾盘的增仓下跌?是不是反弹已经结束?多头会不会借河北减产做文章?谢谢

时间:2017-04-2619:57:43

智咖张庭伟:焦炭09合约预期下打过程会有一直增仓,以为多空逻辑矛盾激烈,并且暂时都不能说对方是错的,要看现货价格是否出现下跌走势,做空的逻辑是钢厂利润压缩后焦炭高利润不具有合理性,做空利润。做多逻辑是09焦炭贴水太高,500以上。都没错,所以博弈的核心是现货价格,昨天也讲了一旦现货走低做多逻辑是破灭了,而一旦现货上涨,做空逻辑还在,所以选择做空胜算更高,从基本面看,现货也是顶部概率大。

由于多空逻辑在短期矛盾依然都还成立,所以必然会有增仓现象。

走势看今明两天做空动能增强,预期会继续下杀,但如果周四收盘未跌破1550,平掉空单,不持仓过节。跌破1550,趋势确立,空单继续持有,止损1650有效上破。

对于河北减产,最多是短期影响,影响本身也不会大,也许会成为周五变盘日的一个事后解读。

多空还是要看逻辑,其他都是次要的,例如雄安新区的消息,假期时有些投资者脑海里黑色都连续涨停了,其实是好的放空机会,供需决定价格,期货是根据供需结构逻辑展开博弈的。

➤5月3日,永安期货铁矿1709净多单持有量为18862手,今天进空31887手之后,转为持有净空单13025手。目前永安的持仓格局是,多螺纹空铁矿,继续做多钢厂利润;而大多头华泰今日则平掉了大部分铁矿净空头头寸!张总有怎样的看法呢?谢谢

时间:2017-05-0420:42:32

智咖张庭伟:主力持仓情况看永安的操作水平起码这轮水平明显高于华泰,多螺纹空铁矿不是做多钢厂利润的逻辑,是基本面强弱的逻辑,形成对冲,有利于降低风险。

今天螺纹是多杀多的走势,空头打到多头止损位2950后造成多头主力主动砍仓,盘中触及跌停,这是资本博弈和市场情绪主导的,不是基本面主导,对于螺纹的基本面虽然今天现货下跌,但从假期考察看不必过于悲观。

而铁矿高库存、国产矿继续复产、环保限产短期利空因素影响,具备下跌条件,所以当下多螺纹空铁矿是不错的策略。

计划上如果铁矿继续暴跌,周五夜盘我们也会择机多螺纹对冲手上空单,螺纹在多杀多后,下跌动能将减弱,逐步回归理性,回归到基本面逻辑上。预期铁矿继续走弱,螺纹将步入震荡,适合波段操作。

➤张总您好,华泰评论员徐珂提出“近期的下跌是因为05合约已经进入交割月,基差修复的支撑逻辑已经不在,虽说中频炉去产能的事情对螺纹是一个利多的因素,这是板上钉钉的事实,但这也只能形成一个推波助澜的作用,无法挽回后市供需端导致的下跌的态势”后市供大于求中期看空您认同吗?逢高可以分批建空吗?谢谢

时间:2017-05-0723:02:14

智咖张庭伟:螺纹的供需逻辑从假期我在河北考察看,我个人觉得未来会是环保政策的执行上,这将是未来应该螺纹供需最主要的因素之一。以往环保政策都是走走过场,但这次雄安新区设立后,整个河北都已经在环境治理上下了决心,政策执行力度非常大,而且从历史角度看,发达国家同样面临过我们现在面临的污染、雾霾问题,后续也都是用强硬的环保政策措施来拯救环境,毕竟北京的环境是有领导推动治理的预期和欲望的。

回归到交易上,本周螺纹下跌的原因绝对是螺纹多头在错误的位置持续集中加仓,空头利用时机围剿多头造成的,之前的支持增仓到周四破位后巨幅减仓,很清晰。螺纹基本面并不支持大幅暴跌的,回调力度这么大资金博弈占大半部分因素,市场理性的时候只占小部分,大部分时间是非理性的,因为有欲望。我们是交易员是实战出来的,评论员怎么评论并不需要关注,我们需要的是预判,再根据预判作出交易计划,用真金白银来检验自己策略的好坏。

从当下看螺纹预期是个震荡偏强的走势,逢低做多是上策,后期的主要逻辑依然是环保政策的执行力度上,操作上采用波段交易策略根据点位和时间点的配合,最后还是需要三重因素共振才会有大的趋势行情,短期依然会偏硬。

➤张总,螺纹今天增仓27万,好恐怖,什么情况?会不会再次多杀多造成暴跌?您怎么看这个现象?谢谢

时间:2017-05-0814:35:29

智咖张庭伟:今日大幅增仓走势夜盘上涨,早盘下杀,午后再拉起,日内来回洗,说明螺纹多空逻辑分歧较大,今天早盘冲高回落主要受上周领跌的铁矿带动,压制盘面。下午螺纹继续增仓拉回至日内高位,目前增仓达到26万。

螺纹的多空长短线逻辑矛盾较大,环保限产执行持续性的供给端矛盾也是长短线矛盾,宏观政策紧缩和地产调整周期与大规模基建的需求端矛盾,暂时两个主要矛盾如何发展依然是未知数,这对多空双方都有了想象空间。但库存双降,现货稳定是客观支撑因素,而黑色系双焦铁矿情绪悲观,必然对螺纹反弹产生压制。这种情况就会出现大幅增仓大幅减仓的来回洗走势,所以对于螺纹的预期没有改变,震荡行情。

操作上上半周市场处于反弹周期,适合逢低做多,下半周下跌动能释放时间点,适合逢高做空。目前走势以短线根据时间周期节奏参与为主。万不可追涨杀跌,成本优势和节奏要做好,螺纹来势汹汹,后面必有大行情,逻辑有分歧才有行情,只是短期还看不到多空双方逻辑的漏洞,也需要看双方谁会犯错,暂时短线参与,节奏把握好可随时转向中长线。

➤张总您好,这两周跟随您操作收益已经翻倍了,不到20万的资金现在已经快40万了,上周3098空到2950,这周2965抄底做多一直持有到现在,佩服您的精准判断,下周螺纹您怎么看?需要注意哪些风险点?我现在半仓,第一次赚这么多钱,有点慌,我这两天已经提问您很多次,知道您最近忙,请您抽空回答一下吧,拜谢!

时间:2017-05-2107:24:27

智咖张庭伟:这位投资者朋友你好,很高兴你短期获得了可观的收益,但我必须再次声明:提供对市场的预判和完整的交易策略,仅供参考,盈亏自负。

在期货市场翻倍很容易,杠杆游戏只要追求和做到精准,赚大钱并不是难事,只是从你的提问中看,你可能还是个入市没几年的投资者,建议你更注重交易理念的构建以及自我交易系统的完善,从而真正成为市场上的赢家。

在你未能做到高确定性的预判和进出场时,还是应该以在市场活着为主要目的,轻易不要重仓,以免还未走出迷宫就被迫离开市场了,重仓交易并非完全不可取,高手都会在极高确定性下放大杠杆,并在行情结束前逐步主动减仓止盈(这是重点)。如果你做不到高确定性,重仓是极其危险的,交易赢家就是选择性的对交易机会下注。

螺纹下周必然会回调,市场有空转多后,时间周期需重新计算,新的轮回开始。

螺纹从走势看,自我们在2950-2980区间抄底后连续暴涨,一周涨近400点,盘面连续增仓,上方3350-3400是强压力区间,突破前需要回调,也就是说螺纹回调在点位上看已经到了。

从时间周期看,新的轮回开始,下周二是风险点,周四是下跌动能衰竭,可择机进场、加仓、补回多单。

基本面看,现货短缺、库存下降对螺纹上涨推波助澜,现在解读螺纹为何上涨是马后炮,我们要做的是提前进场,分析师是给我们送钱的。但螺纹接下来库存降幅扩大,短期螺纹供应紧张延续会成为主逻辑,这是在市场走出来后主逻辑才变得清晰,主要是期现货情绪互为影响,前期多层次矛盾因趋势明确而“化解”了,这点我就不深入讲了,有时间再给讲趋势、情绪、基本面逻辑矛盾的转换关系。现在大家知道库存大降,现货出现短缺供给紧张就可以了。

风险点:连续暴涨不论从基本面还是技术面都已经超买,回调是必然,而上涨过程连续大幅增仓,也就是说其实多空逻辑矛盾依然是存在的,只是趋势走出来后分析师的解读让逻辑矛盾“化解”了,或者前期看错的人消失或也转口看多了,造成大众接触的信息全部是看多的,但事实就是事实,多空逻辑矛盾依然是客观存在的,我们虽然看多做多并成功抄底,但不论何时都需要客观看待市场,做到知己知彼。螺纹目前的盘面风险可能极小也可能会极大,这要看下周时间周期节奏上多空双方再次对垒,空头是否会暴力下打,打出最近进场的做多的浮筹是最需要关注的。

整体看,螺纹中线趋势已经确立,并连续上拉到一个台阶,目前已经打到了上方长周期压力区间,需要回调并且需要关注风险点(在别人亢奋时,我们更需冷静,在我们短期获取暴利后也需要更加的冷静客观),希望大家也能建立这种反馈机制,对交易成功非常有帮助。

操作上,可在3350-3400区间逢高减仓或继续持有,关注周四抄底时机,由于风险点的存在,可做如下应对,1,每天挂跌停板附近捡可能的便宜(小概率但几乎无风险大赚机会)2,最佳加仓点位区间3150一线(上下30点),但操作上一定要注意不要挂单,而是要等待在区间出现下杀后反弹动作再择机多,以免1情况出现。

➤您好张总,感谢您的分享,才让我忍住诱惑没有在高位冲进去补多,今天早盘跳至3000点附近后又拉上去,一直在3330-3340徘徊,准备着目标行情加仓,您对黑色的预测总是很到位,目前的行情是否已经验证了您的判断?粉丝们操作要注意什么?

时间:2017-05-2312:43:53

智咖张庭伟:螺纹走势符合预判,在周二冲至压力区间后如期回调,盘面看下跌减仓,上拉增仓,短线多单有获利了结意愿。

螺纹从走势看,自我们在2950-2980区间抄底后连续暴涨,一周涨近400点,盘面连续增仓,上方3350-3400是强压力区间,突破前预期需要回调,也就是说螺纹回调在点位上看已经到了。

从时间周期看,新的轮回开始,周二是风险点,周四是下跌动能衰竭,可择机进场、加仓、补回多单。

基本面看,部分地区现货短缺、库存下降,供需失衡情况下会中期对螺纹形成支持,中线仓位应继续持有,减仓部分应在回调后补回、加仓。预期螺纹破前高是早晚的事。

从风险点看:连续暴涨不论从基本面还是技术面都已经超买,回调是必然,而上涨过程连续大幅增仓,也就是说其实多空逻辑矛盾依然是存在的,我们虽然看多做多并成功抄底,但不论何时都需要客观看待市场,做到知己知彼。螺纹目前的盘面风险可能极小也可能会极大,这要看本周时间周期节奏上多空双方再次对垒,空头是否会暴力下打,打出最近进场的做多的浮筹是最需要关注的。目前看短线矛盾已经形成,再上拉会出现更加的增仓,只有短线回调才会有更加健康的上涨。盘面看今日上拉增仓,回调减仓符合预期,走势较为健康,但洗浮筹的风险点必须关注,虽然是小概率事件。

操作上,可在3350-3400区间逢高减仓或继续持有,关注周四抄底时机,由于风险点的存在,可做如下应对,1,今明两天可挂跌停板附近捡可能的便宜(小概率但几乎无风险大赚机会)2,最佳加仓点位区间3150一线(上下30点),但操作上一定要注意不要挂单,而是要等待在区间出现下杀后反弹动作再择机多,以免1情况出现。我们只需要把握好走势节奏,做好加仓,预期螺纹上破3400是早晚的事,我们关注的重点在于加仓细节。

整体市场看工业品已经全部筑底,会在节奏上形成情绪共振,而螺纹作为黑色板块中走势最强的品种也符合预判,预期螺纹有两次加仓机会,第一目标3600。

➤张总,螺纹果然打到2900杀完多头主力永安、中信反弹了,“载入史册的战役”。很多大佬继续抄底做多,认为贴水极限,期货根本跌不下去,您觉得螺纹会反过来暴涨吗?杀完多头再杀空头?螺纹走势真是精彩,期待您的继续分享,谢谢

2017/6/6

智咖张庭伟:李先生你好,对于市场走势,很多投资者朋友总喜欢用基本面因素去解释走势,但影响市场走势的因素并非只有基本面,还有资本博弈和市场情绪,很多时候基本面都会体现出一个多空矛盾的状态,也就是你做多可以找到做多的依据,做空也可以找到做空的理由,螺纹近期就是这个状况。其实我们要抓住交易的本质,不要下跌就去找下跌的理由,上涨就找上涨的理由,要有逻辑和详尽的交易策略,最后能影响你账户收益的是价差,而不是基本面解读。对于螺纹,基本面方面依然是之前的观点,暂时看多空逻辑矛盾客观存在,需要等待市场进一步验证。空头逻辑是钢厂高利润,预期库存增长(厂库已小幅增长),节后前期停产扎线或陆续开启,供给端有望宽松,需求端6月华东华南雨季、华北麦收等季节性因素利空需求,外加资金面偏紧、收杠杆防风险宏观调控因素等等,主逻辑主要集中在高利润下钢厂开工率将上升,库存有望累积,而需求又到传统淡季。

多头逻辑是现货跟跌只是期货连续下跌的带动,库存依然处于低位,钢厂并无压力,环保去产能政策力度增强对供给端产生长期抑制,需求端方面从今年水泥磨机代表的工地活动看明显旺于过去3年,基建力度抵消地产调控,外加期货大幅贴水对盘面有强力支撑。

近期做空钢厂利润的逻辑我是不赞同,高利润是有客观供需决定的,是果,不是因。多头逻辑中的高贴水逻辑,也需要进一步验证,特别是钢厂库存有小幅增长情况下现货是否会趋势性走软,这是后期基本面逻辑的关键点。而验证证伪,需要等待螺纹反弹后的现货走势情况,因为期货下跌现货下调有情绪带动的可能,如果螺纹反弹现货依然疲软,并且库存进一步增长,多头做多逻辑将失效,是很好的做空机会,如果相反,说明基本面依然坚挺,空头逻辑失效,择机做多。知己知彼,寻找对方逻辑破绽。从资金博弈的角度看,空头在3180左右借助市场情绪取得优势,一路持续下打,而多头持仓有些集中,给了空头下杀的动机,昨天打至多头成本区间后,进一步试探多头止损密集区后反弹,今天盘面先反弹增仓,空头尝试压制盘面,后小幅下打后放弃,开始减仓止盈。在多空逻辑矛盾下取得优势的一方必然会利用优势阻击对方,直到对方撤退,现在完美的一轮阻击战短暂收尾。

在这轮下跌中资金博弈逻辑更具主导性,而非基本面。接下来是市场走势的关键,一旦走势与基本面逻辑(任何一方)得到验证,市场将有流畅的趋势行情。接下来预期盘中空头依然会有小的下打欲望,但市场双方优势将处于短暂平衡,并开始向多头倾斜,螺纹短期以反弹为主,短线操作者可逢低短多,快进快出。中长线操作者需等待反弹后基本面逻辑与走势相互验证后的确定性机会。

➤张总,螺纹短线剧烈震荡,多空双杀,黑色已经成为绞肉机,惨不忍睹啊,短线空单止盈了,杭州今天现货成交不错,需求证伪?中线做多的时机到了吗?铁矿有双底迹象,轻仓抄底如何?烦劳张总指点,谢谢

2017/6/14

智咖张庭伟:刘先生你好,螺纹的走势依然以资金博弈主导,从盘面看昨夜低位增仓对垒后出现了一定减仓后反弹,早盘11点后受工业品集体反弹影响多头继续大幅减仓,短线撤退迹象明显,在资金博弈状态下螺纹受整体市场情绪影响极大。从整体市场看,今天橡胶反弹带动了化工大幅反弹,而pp塑料等品种也下打至震荡区间下沿后企稳,短线空头撤退。有色农产品部分品种反弹幅度较大,黑色走势继续震荡整理,螺纹受市场情绪影响最大,而双焦盘面价格已经接近成本价对走势有一定牵制反弹幅度较大,整体看市场各板块各品种分化明显,但今天工业品巨幅波动特别是橡胶反弹和黑色系反抽,对整体市场趋势有直接影响,应重点关注。

从基本面看,螺纹多空逻辑依然矛盾,高贴水高利润又面对6月传统淡季,多空逻辑的关键点在需求端,近期杭州上海连续阴雨天气,需求较弱,现货成交清淡,特别是周一一般是现货成交较大的一天却出现了低迷的情况,库存上也出现了连续上涨。在现在的开工率下,6月传统需求淡季是否被验证是基本面博弈的焦点。但接下来几天上海杭州天气雨天暂停(天气预报),现货需求端趋势情况是基本面博弈的关键点。

影响螺纹的关键点方面:1,整体市场趋势情况,这也是这两周我们关注的重点,整体市场趋势走向对螺纹的影响就不用多了,2基本面需求端发展情况,多雨天现货成交清淡属正常,而接下来天气转好,需求情况将真实验证,也是我们评估是否会中线做多的主要参考因素。3,多空资金博弈情况,昨天巨幅增仓下打是把双刃剑,因为任何一方撤退都会造成盘面巨幅波动,早盘受化工龙头橡胶率先反弹影响工业品集体反弹,11点后螺纹多头也跟随减仓,造成进一步反弹,空头撤退。短期资金博弈层面表现的淋漓尽致。操作上,工业品集体反弹,整体市场趋势方向再度成为焦点,螺纹空头大幅减仓撤退,短线转为观望,中长线还需等待基本面逻辑与走势的验证。铁矿确有双底可能,我们无做多计划,趋势反转会平掉长线空单。在整体市场趋势是三月初下跌的延续还是尾声未得到定论前,操作保持谨慎,短线或对冲(多强空弱),中长线要耐心等待,我们持有铁矿和小量焦煤长线空单,接下来将关注趋势是否反转,择机平仓。

从今天上午的市场动作看,特别是久跌的橡胶大幅反弹,对整体市场趋势的影响非常大,接下来操作上继续关注中长线确定性高的进场机会。对于部分农产品和有色品种在成本优势前提下试仓,而螺纹也是重点关注的品种,一旦需求端得到实质验证,基本面逻辑将清晰,依然会有大的行情。

➤张总,螺纹多头凶悍,继续爆拉突破3250,一举拿下前高3385?螺纹要复制去年“大牛市”?有大佬喊出4000点,您怎么看?

2017/6/28

智咖张庭伟:你好,做交易应保持客观,螺纹今天夜盘大幅增仓继续上拉,短期走势开始超买,随着上方压力增大,预期螺纹会有节奏性短线回调,可关注回调后试多加多机会,铁矿大幅反弹对螺纹形成强支撑,而整体市场出现转暖迹象,有色等工业品出现反转,更是对螺纹有强的情绪带动作用。目前螺纹多空逻辑依然矛盾,期货大幅上涨,贴水修复较快,短期需求有减弱是事实,但整体库存未见垒库现象。后期设备检修确定性较大,需求端分歧仍存,整体看库存低位未见大幅上升的情况下,多头逻辑相对占优,螺纹将是震荡偏强走势。贴水逻辑结束后还是看供需端矛盾发展以及整体市场趋势带动。

我不知道别人的逻辑具体是什么,所以无法评论,复制去年牛市的可能性就需要看市场走势结构的界定了,三月初的下跌行情是熊市的开始还是牛市的中继调整,当时三月初时我们给出的界定是牛市的中继调整,一个大的、确定性高的下跌行情。如果这个界定成立,商品接下来将是共振大涨行情,这个可能性从整体商品回调时间长度和回调幅度看,有一定可能,特别是有色这轮回调的幅度不大,保持坚挺,并率先反弹上涨,引领市场的迹象明显。是否是牛市的中继调整,还是要行情去验证,大行情的前提之一是市场共振,暂时还需等待化工反转。

作为交易者我们更需要知道怎么做。操作上,螺纹多单逢高减仓部分后继续持有,等待回调补回、加仓。后期除了需求端矛盾外,螺纹做多逻辑因素增多,9月和会议前环保限产政策叠加可能会有一轮炒作,钢厂铁矿库存天数低位,一旦铁矿大涨,补库存预期增加会进一步加大铁矿炒作,铁矿反弹上涨对螺纹推动作用。目前仍需要关注化工板块龙头橡胶的反转,从而界定整体市场是否会形成共振上涨。

➤张总,黑色复制去年“王者归来”,昨天铁矿暴涨,今天绝代双焦再度疯狂,手里有焦煤和螺纹的多单,还有加仓机会吗?黑色行情能走多远?螺纹直接突破3300?

2017/6/30

智咖张庭伟:黑仔你好,螺纹两天继续上行,但力度已经相对较弱,主要是盘面短线有些超买,短线多空资金矛盾开始积累,这两天出现高位整理态势,特别是强压力区间下,短线有节奏性回调需求,短线逢高空投资者进场形成长短资金盘面矛盾。而整体工业品反转带动使螺纹走势保持相对强势调整,但部分品种有超买迹象,有节奏性回调需求。基本面方面,需求方面雨季依然相对较弱但未造成垒库现象,库存继续下降,做空逻辑被证明错误。低库存下以及7月设备检修预期,螺纹做多逻辑占优。目前部分地区现货又有缺货现象,期货大涨和低库存下现货市场情绪变的更加积极。走势方面,上方强压力区,需要节奏性回调后再伺机上行,目前看短线长短周期资金矛盾开始积累。双焦铁矿继续上拉对螺纹有情绪促进作用,使得螺纹出现高位整体态势。

整体市场方面,化工反转整体工业品出现共振上涨,目前处于底部反转上涨第一阶段,有色黑色涨幅较大基本面较硬率先上涨,化工跟随,部分品种有补涨需求。永安持仓有些集中,不过此时不是前期整体市场震荡分化阶段,多头占据天时、人和优势给予它一定支持,但这样的集中持仓后期会给走势带来风险,因为它兑现利润会给市场带来冲击,所以节奏回调时都需要多一份谨慎冷静,防止被误伤。这是盘面的一个细节处理问题。

操作上,短线长短周期资金开始积累矛盾,上方压力区,预期会有节奏性回调,化工和黑色其他品种这两日大涨对螺纹有带动作用,我们预期是各品种在等待走势一致,从而出现整体市场的节奏性回调,目前部分品种出现了超买迹象,周五和下周一皆有节奏性回调压力,回调有两种,一是价格回调,预期螺纹回调低位3150一线(上下30点)区间,可逢低加多,二时间调整,如螺纹持续横盘整理,在周一收盘后挂近三个交易日低点加仓,但加仓量减半,止损低点下方20点,小止损小仓位加仓,因为没有充分的回调特别是整体市场节奏性回调上行动能会有些不足,不算最佳加仓时机。

➤张总好,”擒贼先擒王“螺纹主力多头永安、中信一减仓,黑色夜盘全部翻绿下跌,只有螺纹还增仓死撑,螺纹已经涨到宽幅震荡区间的上沿,与前期高点形成”双顶“,您怎么看?市场氛围也集体转弱,短线您认为回调到什么位置?中期看多逻辑有变化吗?操作上,短空一把或是什么区间可以加仓做多?望张总指点谢谢

2017/7/6

智咖张庭伟:陈先生你好,螺纹夜盘出现小幅回调,多空资金继续增仓对垒,找钢网数据库存继续下降,雨季的需求减弱预期未实质影响供需结构,短期螺纹盘中依然是受资金博弈影响为主。从基本面看,库存继续小幅下降,这点就验证了前期空头逻辑是错的,需求即便是有所下滑但未让供需结构出现实质反转,库存低位对盘面会形成强支撑,随着7月设备检修排期开始,供给端收缩会进一步助推现货坚挺,而目前贴水还是较为明显,所以虽然贴水修复的较快,但仍有修复空间。贸易商低库存下一旦现货继续坚挺,随着传统旺季预期,补库存会引发现货进一步大涨。

风险点依然是需求方面,房地产新开工率有望下降,下半年资金偏紧下新项目开工是否会受影响等,供给端电炉产能释放预期是个缓慢的过程,不会对当下供需结构形成大的冲击,目前基本面支持做多,中线看多逻辑不变。而走势上看,上方区间上沿,从交易的角度讲这个位置短空,风险收益比是划算的,这就形成了长短资金的矛盾。如果短期出现回调释放短空风险,市场后有望出现更为健康的上行,起码是个震荡偏强的走势,以回调做多为宜。

风险点是新进多头主力的资金情况,我们估算在3300的新进多头,成本大约在3350附近,所以本周盘中两次下打这个位置都出现了增仓抵抗上拉,如果空头资金能下打到3350位置,或者多头有抢跑止盈造成盘面跌破3350,可能会出现短期暴跌的小概率走势。预期螺纹会考验第一支撑位3350一线,下方第二支撑区间3250-3300.操作上,关注3350是否跌破,以及盘面多头是否出现再度大幅减仓情况,等待空头情绪释放后回升到3250-3300区间再进场,可以防范小概率风险。

➤张总您好,真是一阴毁三观啊,这证券游资的打法着实看不懂,螺纹今日减仓40万之多失守日线5日线,您怎么看?很多前期看空不敢空,做空钢厂利润的都开始入场,永安减7万跑路,趋势真结束了?早盘听您指点勇敢在3530接多了,以3500为止损做最后一搏?恰逢周末,下一步如何处理,关键时刻望指点谢谢

2017/7/14

智咖张庭伟:黑仔你好,对螺纹今天的回调主要是技术性超买和短期多头获利丰厚形成的高位集中主动止盈,短线超买是客观事实,市场需要短线回调释放短空情绪,而且从多头的心理角度看,就算新进多头主力获利也非常丰厚了(新多300点,老多头500点以上盈利),继续上拉需要更多的资金要求,短期逢高减仓是明智的选择。

而今天1710合约巨幅减仓还有换月的因素,远月合约是增仓的。盘面下午继续减仓但价格相对稳定,皆是多空双方换月的动作。走势看趋势依然是多头处于优势,盘中减仓是资金博弈的多头主动减仓现象,从而形成的节奏性回调,也是我们期待的运行走势。从基本面看,贴水修复行情基本走完,后市博弈的重点是现货端趋势,预期仍有上涨空间和动能,低库存和检修排期开始,贸易商补库意愿增强,,后面设备检修、十九大会议前环保政策、金九银十的传统旺季等等因素都有望促使产业链发酵。

仍维持多头思维。做空钢厂利润的逻辑我觉得从产业角度看还看不出逻辑的有效性。整体市场看,走势有所分化,农产品继续大幅回调,有所保持稳定,化工坚挺,黑色螺纹回调幅度较大,但在预期范围之内,市场并未出现一致性回调,否则螺纹跌幅会更大,现在看螺纹的走势以节奏性回调对待。整体看,市场趋势并未结束,逐步开始关注远月合约,操作上继续以多头思路操作。今天接多回来在操作上有些急,但你的点位不错,可以按你的策略执行。我们预期上螺纹今天的低点和周一再次下杀的低点将大概率是本轮节奏回调低点,预期在3500一线(上下20点)获得支撑,我们将在周一周二择机加仓。

➤张总您好,每周都来听听您的一周前瞻,收益颇丰!周末钢坯累涨120,市场完全进去疯狂,各地都惜售封库了,您怎么看?周一螺纹涨停板上钉钉了吧?短多的话能否追一点?4000附近会有集体平仓回落的风险吗?至于疯传的实名举报做多,我认为愿赌服输,市场行为而已,做的是多而不是空估计就不这么说了?望请指点本周节奏

2017/8/7

智咖张庭伟:黑仔你好,周末现货已经出现了贸易商封库惜售现象,这是我们一直在提示的可以进一步推涨现货的因素之一,在低库存下一旦贸易商出现集中补库存、惜售情况将进一步造成现货大幅上行,与期货形成互为联动现象。目前市场情况是低库存水平下,领导层环保限产政策更加严格使得产业有对未来供给端再度收缩的预期,加上金九银十传统旺季,整体市场情绪再度高涨,这在上涨行情后期比较普遍,就是看不到利空因素,整体性多头因素释放,这种情况下期现货出现暴涨、暴跌透支市场预期。

当下基本面因素不用多说,产业链发酵形成,一致性看涨,我们预期螺纹会加速上行直到情绪的极出现或者资金博弈层面的空头主力砍仓,也就是空头不死多头不止。

下周行情预期会像你说的这样,空头有望加速砍仓,市场有节奏性回调。两个风险评估要素,一是情绪极,涨停或接近涨停,二是空头砍仓行情加速上行,加速上行中伴随减仓幅度达10万手以上。这两点任何一点都是短期顶部回调信号,这里要提示的一点是在目前激烈的资金博弈阶段一旦出现上述两点风险因素,可能会出现单日急跌情况。预期时间点周二周三。

在目前低库存水平、政策预期和产业发酵情况下,回调仍是做多机会,市场回调后仍有上涨动能和空间,可关注。

➤张总,螺纹大幅减仓快速上涨,部分多头兑现回落,趋势依然看涨但盘子振幅加大资金博弈明显,是不是可以认为多空持仓松动?现货强势上涨但涨后高价成交放缓,贸易商反馈有价无市,工地多次提高预算现减缓施工进度现象,可否理解为高价格已经伤害下游?忘张总从基本面、资金博弈和市场情绪分析一下螺纹和铁矿后面看法,谢!

智咖张庭伟:肖总你好,螺纹早盘直接拉至涨停,主要是周末现货端大涨情绪影响和空头止损砍仓所致,随后盘中出现了回调,整体看走势暴涨,情绪处于宣泄阶段。基本面看,期现货联动,一致性看涨,低库存水平下,环保限产政策预期造成供给端进一步收缩,使得期现货市场集体疯狂,但成交却有放缓迹象,下游有所观望,而部分贸易商从恐高变得有所积极,惜售迹象出现,整体看基本面关键点是低库存是客观事实,政策预期助推期现货市场情绪,贸易商动作是市场助推器。短期现货易涨难跌,仍有上涨空间和动能,我们认为政策预期炒作一定会炒过头,直至透支未来预期。

资金博弈方面,多头完全处于优势地位,不论是基本面还是期现货情绪,空头止损砍仓迹象明显,但砍仓幅度相对持仓来讲并不是特别大,而走势看已经严重超买多头止盈意愿也有所增加,预期螺纹本周面临节奏性回调。情绪方面,我们风控评估看已经极度亢奋,处于宣泄阶段,逐步接近极的风险,再度拉升回调风险越大。整体看,螺纹面临的是短期情绪疯狂后的回调风险,这种风险的处理因人为宜,主要是看你对资金收益曲线潜在回撤风险如何处理,我们会采用对冲方式处理(空铁矿01远月合约可用来对冲螺纹多单风险,从产业逻辑看是没问题的),防止资金收益曲线大幅回落。从基本面看螺纹回调后仍有上涨空间和动能。

铁矿节奏性回调后受螺纹情绪带动继续上行,符合预期,短期看,钢厂生产积极性高,炉料需求坚挺,部分贸易商有囤货现象,成材和原料持续上行,铁矿目前有一定补涨欲望,预期铁矿将继续跟随螺纹波动运行。黑色系会以螺纹转市作为标志,其他品种将体现跟随运行,走势影响因素不仅仅由基本面决定,还有资金博弈和市场情绪,而在行情后期情绪和资金博弈主导性更强。只要螺纹不转市,铁矿仍将跟随上涨。趋势性多单可继续持有。

➤张总您好,有大佬喊空原料,但焦炭走势还是很强,现货有新一轮调涨可能吗?在传会继续调整80?您怎么看?单边空风险大吗?谢谢

2017/8/15

智咖张庭伟:你好,我们认为黑色走势仍是以螺纹为核心,短期螺纹受交易政策打压和环保限产高层态度有所转变影响,出现了期现货连续回落走势,是对政策预期炒作的修正。黑色其他品种跟随涨跌,只是基本面强弱不同出现分化,铁矿倒是不错空头配置,但原料焦炭现货坚挺短期走势较为坚挺,单边空风险较大,还需等待时机。

基本面看,受成本支撑以及部分地区因为环保或者煤源紧张而有一定程度限产的影响,国内焦炭现货市场继续走强,焦炭第六轮调价启动,幅度为80,供应方面,上周100家样本焦化厂仍然受到环保因素影响,开工率较上上周虽有提升,但幅度较小。

下游钢厂利润丰厚,库存虽高,但仍然按需采购维持库存,而短期铁路货运紧张影响钢厂焦炭到货量,一定程度造成价格坚挺,目前看提价速度有所透支未来现货上涨幅度,短期焦炭现货市场上涨预期仍存,对盘面形成支撑。操作上,中长线做好止盈准备。短期焦炭现货仍对盘面形成支撑,预期高位震荡,单边空风险大。做空时机仍需关注反弹力度和下游对价格提涨接受程度。目前看现货提涨速度加快,对未来现货上涨行情是有所透

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