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贷款攻略 宝宝理财 货币基金迎来史上最严新规,余额宝还能买吗?
货币基金迎来史上最严新规,余额宝还能买吗?
摘要:本文系融360专栏作者“多多说钱”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。01这个周末很多读者朋友私信我:多多,余额宝/货币基金还能继续持有吗?嗯,问题主要源于上周证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,而且与3月底发布的征求意见稿相比,新规针对货币基金特别新增加了三条规定。无疑,作为规模最大的货币基金,余额宝将首当其冲。余额宝是互联网金融的开国功臣,用户基数本来就很大。而从去年开始,市场资金面紧张,加上各大类投资都不被看好,于是在现金为王的提倡下,大...

本文系专栏作者“多多说钱”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

01

这个周末很多读者朋友私信我:多多,余额宝/货币基金还能继续持有吗?

嗯,问题主要源于上周证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,而且与3月底发布的征求意见稿相比,新规针对货币基金特别新增加了三条规定。

无疑,作为规模最大的货币基金,余额宝将首当其冲。

余额宝是互联网金融的开国功臣,用户基数本来就很大。而从去年开始,市场资金面紧张,加上各大类投资都不被看好,于是在现金为王的提倡下,大家都把手头上的零钱买货币基金去了。

结果,货币基金甚是吃香,成为“国民零钱包”;

结果,货币基金今年上半年规模增长是公募基金中最高的;

结果,余额宝的规模已赶超招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额

……

02

这次新规将于10月1日开始执行,主要是限制开放式基金(包括货币基金)的流动性风险。

规定还是挺全面的,从公募基金的规模、投资标的、持仓结构、持有人结构、管理费用等各方面入手。

多多说过,基金打小开始就是一个严加管教的乖孩子。其实这次公布的新规,为难的是基金管理人,对于普通投资者的我们来说,是一件好事来着。

在基金速成班上,多多教给大家选择货币基金的四个参考维度:

a.选择规模大的,但也不能太高;

b.选择成立时间久的;

c.选择产品线比较丰富的基金公司的;

d.看七日年化收益和万份收益

针对这次的新规,我们来回顾一下第一点:关于货币基金的规模。

货币基金属于活期理财,流动性大,如果同一时间很多人都申请赎回的话,规模太低资金压力就大,所以规模大的货币基金在应对流动性风险上会更有优势。

但货币基金规模太大也不是一件好事,会招来挤兑性风险。

比如余额宝,是目前规模最大的货币基金,超过一万四千三百亿,直逼四大行的存款规模,也就是说买的人很多很多↓

而太大的规模就曾给它带来挤兑风险。

我们知道15年上半年股市大涨,很多人都会把余额宝的钱取出来拿去炒股。由于余额宝是可以24小时购买或赎回的,但余额宝对应的投资标的是国债、票据、银行定期存单等要在交易时间内才可以交易的资产。

要是出现极端情况,如非交易时间内很多人同时把钱从余额宝中取出来,超过了余额宝账上的现金,就会出现挤兑困难。

而且随着余额宝的规模越来越大,基金经理在选择“稳赚不赔”的投资标的时所承受的压力也会越来越大。

因此在选择货币基金时,规模的衡量要适中。

03

我们知道货币基金虽然名义上是不保本的,但大家都默认它是稳赚不赔的了,是因为它的估值方法是摊余成本法,投资者的收益不受市场波动影响。

所谓"摊余成本法"是指,估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。

简单来说就是,货币基金借助自己在流动性与安全性上的优势吸引了很多投资者,如果个别投资者在“亏损”的时候赎回,基金公司会先拿自己的钱来兜底,只要规模稳定,后期可以慢慢消化浮亏。

问题是如果很多人都在“亏损”的时候赎回,基金公司不够钱呢?

为此证监会设置了风险准备金制度,要求基金公司配置一定的资金以备不时之需。

而新规也对风险准备金作出了一定的要求:

也就是说:货币基金规模 ÷ 风险备用金≤200

继续拿余额宝举例子:

目前余额宝的基金规模为14318.05亿元

那么天弘基金要为余额宝准的风险备用金不得少于:

14318.05亿÷200=71.59亿元

71.59亿元是一个什么样的概念?

比招商银行朝朝盈目前的70.19亿元规模高1.4亿;

京东小金库(嘉实活钱宝)目前的42.15亿元规模高29.44亿;

是苏宁零钱宝的两倍规模

……

数字如此之大,以致于新浪财经援引分析人士指出,以天弘基金目前的情况难以达到这一规定。

04

说到底这次的新规主要是为了规避公募基金的流动性风险,避免出现挤兑、大额赎回等对投资者不利的情况,所以从我们的角度来看,证监会是在维护投资者的权利。

因此,货币基金还是值得投资的,毕竟它担当零钱包这一角色是有绝对优势的。余额宝是个比较特殊的例子,我们的选择其实还有很多。

而余额宝今年可能遇上水逆了,先是个人最高持有额度一降再降,这次又遇上了这么严厉的新规,可谓树大招风吧~

但余额宝是行业大佬这地位是无可置疑的,多多也相信天弘基金能找到应对的措施。

即便如此,其实在余额宝降低个人最高持有额度前,多多已经建议过大家没必要把自己的零钱限制在余额宝上。

分散投资是多多一直都建议咱普通投资者在理财时该遵循的最基本原则,说太多回了,感觉自己都变老气了 ⁄(⁄ ⁄•⁄ω⁄•⁄ ⁄)⁄.

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