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房价无节制上涨的本质是货币信用危机!
摘要:房价无节制上涨的本质是货币信用危机原上草北京5年内供地可建住宅150万套的消息,让望房兴叹的北漂们兴奋不已。他们还拿起计算器,天真地算出:150万套,每套平均住4人,150万*4=600万。哇

房价无节制上涨的本质是货币信用危机

原上草

北京5年内供地可建住宅150万套的消息,让望房兴叹的北漂们兴奋不已。

他们还拿起计算器,天真地算出:150万套,每套平均住4人,150万*4=600万。哇塞,可以解决600万人的住房问题哦。

很多媒体也还真当回事,认为这才是降房价的诚意动作。

其实,稍微有点脑子就不会被这样的消息忽悠。

北京公布的消息,原文是这样说的:“本市计划今后五年供应住宅用地6000公顷,其中国有建设用地5000公顷,集体建设用地1000公顷,以保障150万套住房建设需求”。

5年供地6000公顷,去掉集体建设用地1000公顷,真正用来盖商品房的也就5000公顷,平均每年1000公顷,多吗?看看历史数据就知道了。

北京过去5年的住宅用地计划是:2012年1700公顷,2013年850公顷,2014年1650公顷,2015年1200公顷,2016年1200公顷。过去5年供应市场是6600公顷。

这些都是计划哦,实际到位多少呢?2016年计划是1200公顷,实际上为市场提供的土地是469公顷。其他年份实际供地都没有达到计划供地的要求。

通过这些数据,你会发现,首先未来5年北京供地计划并不比过去5年多;其次,计划只是计划而已,关键还是要看实际行动和最终落实情况;第三,只不过今年北京方面工作做得细,把供地计划能建多少套房给计算出来了,150万套!听起来至少能让那些抱怨者兴奋一会吧。

当然,今天重点不是跟大家讲北京的供地和建多少套房,主要想跟各位网友聊聊的是,这个建房计划,跟房价其实没多大关系。

目前的现状是,没房的人在抢房,有房的人也在抢房。这抢的分明不是房子,而是财富保值的需求。

当一个国家的居民只能通过不断抢房子来寻求安全感,只能通过房子来保持财富不缩水,只能通过房子来对冲货币贬值的时候,说明这个国家的货币信用遭遇了很大的危机。

2008年次贷危机之后,全球央行都开始大肆放水。美联储、欧央行、日央行都公开承认,要搞量化宽松。但几年的刺激,都没有撬动CPI。原因何在?因为在市场规律作用下,经济低迷下滑的时候,没人敢投资,没人敢借钱啊,央行放水再多,市场不接招也是白塔。

但中国不一样。首先央妈不承认放水,更没有量化宽松之说。但我们都知道,中国央妈的大水漫灌水平,那是世界一流。M2每年增速在13%以上,2016年M2余额达到155万亿的水平。

而且中国还有一点不一样,只要你央妈敢放水,就有人敢接招。因为中国有大量的国企央企,有政府撑腰的大量地方投融资平台。

所以,过去几年,尽管民企投资接近负增长,但只要央行不断放水,就有地方政府和国企借钱。但每一笔央行的资产负债表,对应的就是一笔市场债务。导致的后果就是大量的地方债务和国企债务。

在2014-2015年的时候,地方政府30万亿的债务风险和大量国企央企濒临技术性破产的消息层出不穷,产能过剩和僵尸企业也是在这一轮危机中产生的新名字。

然而,众所周知的原因,我们的地方政府是不允许破产的,国企央企原则上也是不允许破产的,最多只能是重组和债务置换。

但是,债务是不能消失的,只能转移。怎么转移?从地方政府和国企部门,转移到私企和个人是唯一途径。

于是,房价在2015年年初进入一个低迷阶段之后,通过各种房价刺激政策,比如税收优惠,比如减少供地,比如放宽境外人员购房政策,比如零首付等等,各种千奇百怪的政策都出台了。

在这一轮政策刺激下,进入2015年下半年,直到2017年年初,各地地王频频出现,各城市房价屡创新高,各地政府卖地收入也财源滚滚。

于是,债务和杠杆完成了一次完美转移,地方债务风险消失了,央企国企利润开始回升了,2017年1-2月甚至利润同比增长4成。

与此同时,私营企业的债务风险开始暴露,个人的债务和杠杆不断提高。

山东长星、齐星、天信等企业的债务爆发,只是民企债务风险的缩影和冰山一角。

个人债务方面,仅2016年,居民部门杠杆率就上升了近5个百分点;就规模而言,居民部门债务比上年度增加了6万多亿元。

这些债务,大部分是以房贷形式出现,20多万亿的房贷,光利息每年就要支付5000多亿。

所以,这次房价上涨,成功地把地方政府的债务和央企国企的债务,转移为个人债务和杠杆,转移为民企的债务和杠杆。一些本来可以破产的企业回笼了资金,杠杠转移到无法破产的个人手里,银行系统性危机解除。


但是我们知道,每一笔债务对应的就是风险,央行资产负债表的增加幅度,如果没有对应的经济增长,就意味着货币本身的贬值。

所以,当大量的货币只能用来购买一堆钢筋水泥的时候,意味着货币信用已经遭遇信任危机了。特别是这种危机以资本管制的形式出现时,说明你的国际竞争力更缺乏自信。

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