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贷款攻略 综合 为什么会通往“以稀为贵”?来看看!
为什么会通往“以稀为贵”?来看看!
摘要:高需求,低库存,负供给,这就是今年稀土的显著逻辑。需求端:2010到2016年期间,占据氧化镨钕下游百分之九十的钕铁硼,价格复合增长约12%,今年伴随全球及国内经济复苏,增速有望继续加快。而如果增

高需求,低库存,负供给,这就是今年稀土的显著逻辑。

需求端:2010到2016年期间,占据氧化镨钕下游百分之九十的钕铁硼,价格复合增长约12%,今年伴随全球及国内经济复苏,增速有望继续加快。而如果增速可以达15%及以上,则有必要被记录为一个历史性的增长点。这是什么概念呢?要知道一旦钕铁硼创造20%的符合增长,所对应的创造的新增量等同于北方稀土一年的总产量,即6万吨需求量。

供应端:今年的打黑力某种层面上高度体现着工信部对稀土行业整合的决心,从各大龙头集团内部入手,工信部最终希望整个行业稀土废料回收能够得到实质意义上的严厉整治,而原先购买原材料无需考虑发票问题的“自由年代”要远去了,如今发票将是法定标配。根据亚洲金属网的统计,7月份环氧化镨钕整体环比出现下滑,产量的负增长同时意味着打黑的正向效果。

库存端:在原有低位的基础上,今年整体行业都进入低库存水平。近期,大型企业可能会维持一定正常库存水平,所以稀土价格上涨的持续性很强。

价格上涨,北方稀土如何受益?

在北方稀土的5万吨业务份额里,有3万吨镧铈,1万吨是氧化镨钕。即使镧铈占比六成,且价格涨幅也超40%,但在收入端的占比并不突出。反而基于盈利弹性测算的假设,氧化镨钕价格涨到40万时所对应的净利润为25亿元,涨到80万则代表北方稀土的年度业绩将达到40亿元,估值就大大降低。

而下游的钕铁硼被制作成磁体,又将这种需求效应传递到汽车、家电、机器人、自动化设备等各个领域。以稀为贵,越贵越受追捧,就越加流行了起来。

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