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贷款攻略 综合 专题 私募债发行流程
专题 私募债发行流程
摘要:公司怎么发私募债?企业私募债整个发行流程为5阶段:一、前期准备。二、材料制作,三、申报,四、备案,五、发行;每段流程及重点事宜不同、程序分工明确----小明梳理了这五段的流程和

公司怎么发私募债?企业私募债整个发行流程为5阶段:一、前期准备。二、材料制作,三、申报,四、备案,五、发行;每段流程及重点事宜不同、程序分工明确----小明梳理了这五段的流程和重点。

材料制作阶段

流程步骤

(1)完成评级、担保工作;

(2)签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议);

(3)中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等;

(4)律师出具法律意见书;

(5)完成上报文件初稿。

重点工作是完成担保工作和签署协议文件两大方面、企业角色如下:

(1)完成担保工作

证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施,以提高偿债能力,降低企业融资成本;内部增信、外部增信(第三方担保;保证;担保抵押(优先选择现房、国有土地使用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的);质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等;目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司),考虑到第三方担保需要尽职调查,且发行人需要准备相应反担保物,该环节耗时长,沟通较为复杂,需要尽早安排;选择担保机构很重要:机构实力,股权结构,评级等。

(2)签署协议文件

需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函;协议文件的签署,保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程,需要预留时间以防止耽误整体进程。

在企业角色方面,中小企业要与各方签订好协议。与主承销商签订承销协议;与受托管理人签署受托管理协议,制定债券持有人会议规则;在银行设立偿债保障金账户;与担保人签署担保协议或担保函。

重点工作是寻找投资者,在申报阶段,主承销商开始寻找本期债券的潜在投资人,进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。

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