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贷款攻略 股票 受益煤价大涨 恒源煤电中报净利同比增10倍
受益煤价大涨 恒源煤电中报净利同比增10倍
摘要:恒源煤电(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)近日,恒源煤电公布2017年中报称,公司实现营业收入33亿元,同比增长77%;归属于上市公司股东的净利润6.31亿元,同比增长1012%;扣非归母净

恒源煤电(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

近日,恒源煤电公布2017年中报称,公司实现营业收入33亿元,同比增长77%;归属于上市公司股东的净利润6.31亿元,同比增长1012%;扣非归母净利润6.37亿元,同比增长1898%;经营活动净现金流8.88亿元,同比减少23%;基本每股收益0.63元,同比增长1012%。

中信建投证券行业研究员李俊松分析称,2017上半年业绩同比大增,主要是受益于煤价大幅上涨。

2017上半年,公司净利润实现6.31亿元,同比大幅上涨1012%。其中,公司的煤炭板块营业收入占比高达91.5%,是公司第一大业务。

公司表示,2017年上半年,我国经济稳中向好的发展态势更趋明显,在经济发展带动和供给侧改革去产能政策的影响下,全国煤炭市场供需基本平衡,消费和供应增加,行业效益逐步好转。

据了解,2017上半年,公司原煤产量642万吨,同比下降3.9%,商品煤产量528万吨,同比下降10.5%,商品煤销量486万吨,同比下降10.7%。

李俊松分析称:“由于销量下降其实对业绩是负向贡献,所以2017上半年业绩增长的的主导因素煤炭价格上涨。”其表示,2017上半年,公司煤炭销售平均价格为621元/吨,同比上涨109%,销售成本为419元/吨,同比上涨61.8%,毛利为201元/吨,同比上涨377%。

虽然公司煤炭板块业绩大涨,但是,公司的电力业务2017年上半年权益净利却同比下降41%。

广发证券行业研究员沈涛分析称,根据公司公告,公司现有七座矿井,总产能约1325万吨。其中钱营孜煤矿入选先进产能煤矿,两座煤矿列入煤炭行业化解过剩产能名单,2017年计划关闭刘桥一矿,2018年计划关闭卧龙湖矿,刘桥一矿关闭退出的原因为长期亏损、资源枯竭,卧龙湖矿关闭退出的原因是煤与瓦斯突出、长期亏损、赋存条件差。

沈涛表示,公司目前参控股3个电厂,2017年上半年合计权益净利润为629万元,同比下降41%。分别持有新源热电82%股权和恒力电业25%股权,2017年上半年权益净利润分别为604万元和25万元,同比增长25.5%和减少95.7%。同时持有钱营孜电厂50%股权,由于实际控制人已变为皖能股份,2016年6月份起,就不再将钱营孜电厂纳入合并范围,目前处于基建期间,上半年公司对钱营孜电厂追加投资3360万元。

沈涛分析:“公司煤炭产品种类齐全,针对市场变化,不断优化调整产品结构,预计公司盈利有望维持高位。同时,随着长期亏损的刘桥一矿和卧龙湖矿关闭,预计吨煤开采成本也将有所下降。”

不过,沈涛同时还提示称,要谨防下游需求低于预期及煤价超预期下跌的风险。

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