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贷款攻略 股票 ​IPO快递:2017年第35周8家企业“过会”
​IPO快递:2017年第35周8家企业“过会”
摘要:    《号外财经》讯  2017年第35周证监会发审委审核首次公开发行企业8家,全部“过会”。  IPO审核的节奏似乎又进入了正常化轨道。不过,发审委的审核要求并没有丝毫松动,对部分

 

 

  《号外财经》讯

  2017年第35周证监会发审委审核首次公开发行企业8家,全部“过会”。

  IPO审核的节奏似乎又进入了正常化轨道。不过,发审委的审核要求并没有丝毫松动,对部分上会企业发出一连串的追问。如,江苏振江新能源装备股份有限公司存在的经营业绩剧烈波动、以及客户、供应链、过分压低高管和员工薪酬等问题;对 东莞铭普光磁股份有限公司的外协加工模式连环追问,并对公司的巨额存货、生产经营用地等问题提出追问;对宇环数控机床股份有限公司的客户异常情况发出提问,该公司2014年的第十四大客户,在2016年直接“跳级”成为第一大客户了;对创业板“过会”的 福建阿石创新材料股份有限公司,前五大客户中有4家客户存在统一实际控制人问题、客户采购价格存在严重的价格差异等提出重点提问。

  2017年第35周IPO“过会”企业共8家,其中主板5家,创业板3家。主板“过会”的5家企业分别是:横店影视股份有限公司、苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司、江苏振江新能源装备股份有限公司、东莞铭普光磁股份有限公司、宇环数控机床股份有限公司。创业板“过会”的3家企业分别是:福建阿石创新材料股份有限公司、宁波创源文化发展股份有限公司、湖南九典制药股份有限公司。

  后附发审委审核结果公告。

  主板发审委2017年第126次会议审核结果公告

  中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会2017年第126次发审委会议于2017年8月22日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  (一)横店影视股份有限公司(首发)获通过。

  (二)苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司(首发)获通过。

  (三)江苏振江新能源装备股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)横店影视股份有限公司

  1、请发行人代表进一步说明:报告期内毛利率波动的具体原因,收入、成本等构成的具体情况,毛利率波动与同行业可比公司存在差异的原因及合理性,相关信息披露和风险揭示是否充分。请保荐代表人发表核查意见。

  2、请发行人代表进一步说明:(1)发行人对主要客户的销售、结算政策以及相关政策的执行情况;发行人电影票价的定价模式、价格区间、各种折扣、优惠、会员和积分政策情况,定价和实际收入之间的差异和原因,资产联结和加盟类影院的定价政策差异及定价权的归属方;(2)发行人卖品业务的内控程序、收入确认条件和现金收入比例,卖品业务收入与电影放映业务规模是否相匹配,相关信息披露和风险揭示是否充分;(3)与广告业务收入确认相关的内部控制的设计和执行情况;发行人与广告业务的最终客户是否存在关联关系、资金往来或其他利益安排。请保荐代表人说明对发行人销售真实性以及最终销售情况进行核査的程序、方法、比例,并发表核査意见。

  3、请发行人代表进一步说明:发行人控股股东横店控股下属企业存在影视剧创作、制作、影视城等业务,与发行人相关业务是否存在重合情况,是否同属于电影行业的不同环节,与发行人是否存在同业竞争;出售横店电影发行股权、但未完全退出电影发行业务是否符合公司既定战略,是否具备商业合理性,发行人与横店电影发行是否存在关联交易。请保荐代表人发表核查意见。

  (二)苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司

  1、请发行人代表进一步说明:洪伟涵继承发行人控股股东金鹤集团100%股权是否履行了法定程序,是否存在诉讼、争议或纠纷,是否导致发行人实际控制人发生变更,是否影响发行人股权清晰和经营管理的稳定性。请保荐代表人发表核查意见。

  2、请发行人代表进一步说明:发行人报告期内业绩波动的原因,经营环境是否已经或将要发生重大变化,增加产能的必要性和合理性,募投项目的产能如何消化,募投项目的风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。

  3、请发行人代表进一步说明:(1)发行人两种模具会计核算模式的适用情形、理由和依据,是否符合《企业会计准则》的规定;(2)发行人模具产品余额与营业收入的比例、单独确认收入的模具毛利率与同行业可比公司的差异情况及其理由,是否存在重大异常;(3)发行人摊销模具长期待摊费用时确认预计总销量的方法和依据,模具对应汽车零部件的预计总销量与实际总销量是否存在重大差异,模具长期待摊费用的摊销方法是否审慎、合理。请保荐代表人发表核查意见。

  (三)江苏振江新能源装备股份有限公司

  1、请发行人代表进一步说明:(1)发行人客户集中的原因及其合理性;(2)报告期前五名客户销售占比变化的原因以及前五名客户变化的原因,并结合行业状况、前五名客户的市场地位以及相关合同条款,说明发行人与前五名客户交易的可持续性;(3)发行人与西门子公司是否存在长期的业务合作协议或其他关联关系;相关交易是否具有可持续性,是否存在替代风险;发行人是否对西门子公司存在重大依赖;(4)宁夏源品钢构工程有限公司既是前五大客户又是前五大供应商的原因、背景及合理性;(5)发行人于2015年才开始与光伏支架的主要客户特变电工、Unimacts开展大规模合作,发行人2015年集中获得大批量光伏支架订单的背景、原因及合理性,是否与当年引入机构投资者存在相互关联,是否存在其他利益安排;(6)报告期内,发行人经营业绩和净利润大幅波动,2014年净利润只有813.34万元,2015年爆发式增长至5,586.8万元的具体原因及其合理性和真实性;(7)结合近年来风电、光伏等发行人下游行业的投资变化情况、行业需求及其变化情况、发行人业绩下滑、短期债务偿还、净资产收益率下降等经营风险等,补充说明发行人业绩迅速增长的合理性,业务前景及发展趋势,并说明发行人的行业地位或行业的经营环境是否已经或者将发生重大变化,是否对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。请保荐代表人说明核查方法、程序、依据和结论。

  2、请发行人代表进一步说明:发行人对美国供应链服务商Unimacts及终端客户ATI的具体开发过程,追踪式光伏支架产品的研发及认证过程,销售或合作协议的主要约定情况;发行人该产品全部采用外协加工方式,是否存在产品核心技术外泄和供应商地位被取代的风险,所采取的应对措施;产品毛利率高于同期固定/可调式光伏支架以及行业可比上市公司的平均水平的合理性;未来是否面临销售收入及毛利率大幅下降的经营凤险,风险揭示是否充分;请保荐代表人说明上述核查情况,以及通过Unimacts向终端客户ATI实现销售的核查程序、依据和结论。

  3、请发行人代表进一步说明:(1)报告期末应收账款余额大幅增长的原因及其合理性,对发行人的业绩和持续经营是否产生重大不利影响,是否存在放宽信用政策增加销售收入的情况,应收账款是否存在涉诉或逾期的情况,坏账准备的计提是否充分;(2)报告期内经营性现金流量变化较大的原因;经营活动现金流是否正常;(3)2014、2015年及2017年上半年经营活动产生的现金流量净额大额为负,远低于当期净利润的原因及其合理性,对发行人的持续经营和持续盈利能力是否会产生重大不利影响。请保荐代表人发表核查意见,并说明核查的方法、过程、依据及结论。

  4、请发行人代表:(1)结合具体产品构成、产品定价、成本构成、客户、市场定位、经营模式等,说明发行人毛利率远高于同行业可比上市公司平均水平、管理费用率低于同行业上市公司平均水平的具体原因、合理性和可持续性,成本费用是否真实、准确、完整入账;(2)进一步说明是否存在关联方、潜在关联方或者第三方为发行人承担成本或代垫费用的情形;(3)是否存在通过人为压低发行人高管和员工薪酬以降低期间费用、增加利润的情形。请保荐代表人发表核查意见,并说明核查的方法、过程、依据及结论。

  发行监管部

  2017年8月22日

  主板发审委2017年第127次会议审核结果公告

  中国证券监督管理委员会主板发行审核委员会2017年第127次发审委会议于2017年8月22日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  (一)东莞铭普光磁股份有限公司(首发)获通过。

  (二)宇环数控机床股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)东莞铭普光磁股份有限公司

  1、请发行人代表进一步说明:(1)外协业务相关内部控制制度建立健全及其有效执行情况,发行人选择外协加工模式的决策依据;(2)外协加工成本的定价原则,报告期内前5大外协供应商产品加工单价及其变化情况,加工单价水平是否符合当地市场行情;(3)博白龙翔与其他外协加工商外协加工价格差异的原因和合理性;(4)2016年外协加工费用有较大幅度下降的原因,发行人外协加工单价与自主加工成本的比较情况;(5)报告期内外协单位是否存在重大环保问题,及其对发行人外协加工业务的影响;(6)发行人及控股股东及董事、监事、高级管理人员及其家属与外协单位是否存在关联关系、利益输送或特殊利益安排,以及由关联方承担外协费用情形。请保荐代表人说明核查方法、程序、依据和结论。

  2、请发行人代表进一步说明:(1)结合具体产品构成、产品定价、成本构成、客户、市场定位、经营模式等,说明发行人销售费用率、管理费用率低于同行业上市公司平均水平的原因、合理性和可持续性,成本费用是否真实、准确、完整入账;(2)是否存在关联方、潜在关联方或者第三方为发行人承担成本或代垫费用的情形;(3)是否存在通过人为压低发行人高管和员工薪酬以降低期间费用、增加利润的情形。请保荐代表人发表核查意见。

  3、请发行人代表进一步说明和披露:(1)报告期各期末发行人存货金额及占比较大且发出商品占比较高的原因和合理性;(2)存货及其跌价准备计提相关内部控制制度及其有效执行情况;(3)结合产品销售周期、产品市场情况、材料备货周期、商品库龄情况、业务模式、存货周转率、同行业上市公司情况等,说明发行人各报告期存货跌价准备的计提是否充分。请保荐代表人说明核查方法、程序、依据和结论。

  4、请发行人代表进一步说明:(1)发行人及其子公司铭庆电子租赁的位于东莞市石排镇庙边王村的生产经营用房,该房产土地属于集体用地,且未取得土地权属证明,是否符合《土地管理法》、《股份有限公司土地使用权管理暂行规定》等相关规定;(2)上述承租房产瑕疵是否影响发行人的资产完整性,是否将对发行人的生产经营带来重大不利影响。请保荐代表人说明核查情况和结论。

  (二)宇环数控机床股份有限公司

  1、请发行人代表进一步说明:(1)发行人客户集中的原因,是否属于行业共有特点;报告期前五名客户销售占比变化的原因以及第一大客户每年均发生变化的原因及其合理性,发行人与前五名客户交易的可持续性;针对客户集中度较高的情况,发行人已经和将要采取的风险控制措施;(2)2016年第一大客户捷普集团在2015为发行人的第二大客户,2014年为第十四大客户,发行人对其销售收入逐年上升的原因以及合理性;发行人与捷普集团是否存在长期的业务合作协议或其他关联关系,发行人与捷普集团的交易是否具有可持续性,发行人是否对捷普集团存在重大依赖;(3)发行人的产品结构是否已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;(4)发行人是否可能出现公司经营业绩下滑幅度超过50%的风险;发行人采取的应对措施,相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。

  2、请发行人代表进一步说明:(1)报告期各期末发行人存货金额及占比较大、存在库龄较长的存货、存货周转率低于同行业可比公司的具体原因及合理性;(2)报告期各期发行人存货结构波动原因及与收入结构变动的匹配性;存货与收入、成本之间变动的匹配性;(3)报告期内存货的盘点情况,盘点结果是否存在异常;(4)结合原材料价格的波动情况、存货中细分项目可变现净值的确定依据、产品销售周期、产品市场情况、材料备货周期、商品库龄情况、业务模式等,说明报告期发行人存货不计提跌价准备的原因和合理性。请保荐代表人发表核查意见。

  3、请发行人代表进一步说明:(1)发行人研发YH2M8169 3D磁流抛光机的具体过程,相关技术的主要来源;YH2M8169 3D磁流抛光机研发经费的具体开支情况;(2)发行人2016年获取绿点科技(无锡)公司316台YH2M8169 3D磁流抛光机销售合同的具体程序,合同洽谈的具体过程,是否通过市场招投标形式获得;YH2M8169 3D磁流抛光机是否为绿点科技(无锡)公司受托开发;无锡绿点的采购数量与其实际产能是否相适应;(3)YH2M8169 3D磁流抛光机,是否为苹果7系列手机外壳的专用设备;市场上是否存在相同其他类似设备以及价格比较情况;(4)截至2017年5月末3D磁流抛光机实际发生的三包费达到计提金额50%左右,该产品的质量是否存在问题以及解决的具体措施;(5)发行人YH2M8169 3D磁流抛光机在2017年度的订单情况,是否存在被替代的风险,对发行人的持续盈利能力是否存在重大不利影响。请保荐代表人说明核查情况和结论。

  发行监管部

  2017年8月22日

  创业板发审委2017年第66次会议审核结果公告

  中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会2017年第66次发审委会议于2017年8月23日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  福建阿石创新材料股份有限公司(首发)获通过。

  宁波创源文化发展股份有限公司(首发)获通过。

  湖南九典制药股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)福建阿石创新材料股份有限公司

  1、USTRON株式会社为发行人2014年度前五大客户,阿石托隆(福建)光学科技有限公司(以下简称阿石托隆)、长乐卓隆五金有限公司(以下简称长乐卓隆)的主要股东陈本荣为USTRON株式会社的股东及代表董事,阿石托隆、福州孟天新材料有限公司(以下简称福州孟天)的主要股东陈志端为陈本荣的父亲。报告期内,USTRON株式会社向发行人采购产品金额分别为750.19万元、398.54万元、146.33万元和48.21万元,合计为1,343.27万元。请发行人代表说明:USTRON株式会社、阿石托隆、福州孟天、长乐卓隆等关联方的主营业务及与发行人主营业务的关系,是否构成同业竞争,与发行人之间的交易价格是否公允;上述关联企业及其主要股东是否与发行人主要客户和供应商存在关联关系,是否存在为发行人代垫费用、代为承担成本或转移定价等利益输送情形。

  请保荐代表人说明核查USTRON株式会社、阿石托隆、长乐卓隆、福州孟天等实际控制人之一陈秀梅关系密切的家庭成员控制或实施重大影响的企业的过程并发表核查意见;对于USTRON株式会社等境外公司,请说明境外中介机构对其采取的核查手段、认定依据、履行的核查程序是否充分、有效、合法合规,并说明日本中山国际法律事务所对USTRON株式会社出具的中文法律意见书及履行的公证认证等相关程序是否有效、合法合规。

  2、申报材料显示,2014至2016年度,发行人ITO靶材的销售收入分别为96.06万元、1,128.98万元、2,332.55万元,相应的生产成本分别为98.98万元、704.42万元、1,377.14万元,所耗用的ITO粉、ITO原片和ITO管的总金额分别为95.92万元、293.35万元、1,251.04万元。根据上述数据,在报告期内三年,ITO粉、ITO原片和ITO管的耗用总金额占生产成本的比例分别为96.9%、41.7%、90.8%,ITO粉、ITO原片和ITO管的耗用总金额与销售收入的比例分别为99.8%、25.9%、53.6%。(1)请发行人代表说明ITO粉、ITO原片、ITO管耗用金额与其对应的销售收入不配比的原因,尤其是2015年度生产ITO靶材时所耗用的ITO粉、ITO原片和ITO管显著低于其他年度的原因;(2)报告期,发行人主要客户从发行人处采购均价变化较大,如:北京北方光电有限公司采购发行人溅射靶材的均价2016年为10,558元/公斤,2017年1-6月为254,962元/公斤;蓝思科技2014年溅射靶材采购均价为2,735元/公斤;2017年1-6月为229元/公斤。请发行人代表说明向同一客户销售单价变化较大的原因。请保荐代表人对此发表核查意见。

  (二)宁波创源文化发展股份有限公司

  1、根据申请文件,发行人2016年主营业务收入为64,808.09万元,较2015年增长27.33%,其中因2016年时尚计划本在美国销售良好,使得发行人对MMBI实现销售收入15,210.23万元,较2015年增长431.52%。请保荐代表人说明对来自于MMBI收入的核查方式和结论,对相关产品在美国市场的定位、增长原因、最终销售情况及该业务增长的可持续性发表意见。

  2、(1)根据申请文件,DCWV(借款方)与ACF FinCo I LP(贷款方)于2016年6月30日签署了《贷款担保协议》,要求借款方DCWV在美国本土以外的供应商需要同意借款方和贷款方相关条款。请发行人代表说明该协议对发行人业务的影响及发行人的风控措施。(2)根据申请文件,发行人与中信保的合作方式采取全保的方式,部分客户信用状况显示不良,请发行人代表说明发行人超过中信保担保余额进行销售的原因,对MMBI等客户的赊销额度大于中信保担保余额的原因,说明发行人防控风险的措施。请保荐代表人对上述事项发表核查意见。

  3、请发行人代表说明与发行人合作的主要境外客户与发行人合同的有效期、客户可以单方终止协议的事项及是否有违约责任、发行人的赔偿责任条款等,是否存在业绩出现巨大波动的可能性,招股说明书对业务风险披露是否充分、准确。请保荐代表人说明核查过程并发表核查意见。

  (三)湖南九典制药股份有限公司

  1、发行人目前主要采用“合作经销”和“招商代理”两种销售模式。其中,在合作经销模式下,发行人向医药配送企业开具发票,医药配送企业向医院开具发票;在招商代理模式下,发行人向医药经销企业开具发票,医药经销企业向医药配送企业开具发票,医药配送企业向医院开具发票。请发行人代表:(1)说明发行人的招商代理模式是否符合“两票制”的要求,发行人在“两票制”实施地区如何实现由招商代理模式到合作经销模式的转变,发行人的主要经营模式是否存在重大变化风险;(2)结合报告期内发行人的经销商变动比例较大的情况,说明发行人经销商的入围标准,频繁发生变动的原因,是否对发行人由招商代理模式向合作经销模式的转变构成不利影响;(3)说明“两票制”政策对发行人销售费用和盈利能力的影响;(4)说明报告期内发行人学术推广费与营业收入的配比性,发行人学术推广费的投入是否具备持续性。请保荐代表人对上述问题发表核查意见。

  发行监管部

  2017年8月23日

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