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贷款攻略 股票 浓眉大眼也会犯错安信信托涉信披门!但券商为何仍叫好?
浓眉大眼也会犯错安信信托涉信披门!但券商为何仍叫好?
摘要:金融白马股安信信托摊上大事啦! 8月15日晚,安信信托终于披露了其2017上半年年报,截至报告期末,安信信托资产规模为203.80亿元,上半年实现营业收入23.51亿元,同比上升14.39%,该期净利润为

金融白马股安信信托摊上大事啦! 8月15日晚,安信信托终于披露了其2017上半年年报,截至报告期末,安信信托资产规模为203.80亿元,上半年实现营业收入23.51亿元,同比上升14.39%,该期净利润为16.12亿元,同比上升15.73%。

公告发布后,安信信托的股价应声下跌,8月15日,安信信托报收14.57元,而8月16日开盘即跌至13.7元,收盘价为13.33元,大跌8.51%;8月24日安信信托股价再度大跌5.66%,报收12.51,相比7月20日创出的历史高点15.29元,股价已经下跌逾17%。

缓步增长成“较大增长”

安信信托是A股市场里大金融概念中为数不多的白马股,自1994年上市以来,股价累计上涨了28倍,但近期该股却陷入了中报信披门。按理说中报净利同比增长16%,对于白马股来说也不算差,但股价却反而暴跌呢?

这源于安信信托曾在其一季报中提到:年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比应有较大增长。而此前安信信托一季度实现净利润10.20亿元,同比增长67.73%。

有多位投资者在上证e互动上对于之前安信信托一季报中所说的“应有较大增长”表示疑惑,其中一位投资者向安信信托提问称,“请问公司一季度报告中说半年度有较大增长,但实际却仅仅增长15%左右,公司是否存在误导投资者及信息披露不准确的行为”。

对此,安信信托在上证e互动上回复称,该说明的依据是已实现的数据及存续项目状态,非盈利预测,未有精确量化,并无误导,该业绩亦是我们兢兢业业的良好成果。

值得注意的是,在一季度净利大幅增长的情况下,安信信托二季度净利润环比下降41.98%。

有私募人士对此表示,“一季度增长,二季度下滑,方向是不好的。公司的业绩不好,股价就有表现,投资者希望一季报大涨,中报也能大涨,结果希望落空了,希望落空说明不及预期,股价肯定下跌,一般都是这样的。而上半年同比增长15.73%,不算大涨,这是缓步增长,这个表述有问题,公司之前给投资者的预期就是中报也会较大增长,实际上没有较大增长,属于预期落空了,股价下跌也很好理解,这半年来,股市里面都是炒业绩。”

律师:安信信托或涉嫌信披违规

对于“较大增长”的问题,北京炜衡(成都)律师事务所马培焱认为,“这个预测要看他的依据是什么,如果他是按一季度的盈利情况来预测,我觉得他是存在疏忽的地方。”

对于上述的“应有较大增长和实际增长15.73%”的问题,安信信托在回复称该说明的依据是已实现的数据及存续项目状态,非盈利预测,未有精确量化,并无误导,该业绩亦是我们兢兢业业的良好成果。

对此,马培焱表示,“根据安信信托给投资者的回应,我认为存在误导的嫌疑,因为安信信托是基于已实现的利润做出的预测,而其在一季度的利润同比增长67.73%的情况下,最后实现15.73%的增长确实跟之前所说的‘应有较大增长’有差距。”

未提交业绩更正公告

另有上市公司前董秘表示,“上交所对上市公司的业绩预告有规定,达到什么条件就要业绩预告,而上市规则上说上下浮动50%要做业绩预告,所以,按照上交所的标准,50%应该才算‘应有较大增长’。”

且根据上交所股票上市规则11.3.7(11章第三节第七条)规定,出现较大偏差应当及时进行更正,并按11.3.6(11章第三节第六条)及时进行说明。

其中,根据上交所11.3.7款规则规定,上市公司应当保证业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告披露的实际数据和指标不存在重大差异,其中在披露定期报告之前,公司若发现有关财务数据和指标的差异幅度将达到10%的,应当及时披露业绩快报更正公告,说明具体差异及造成的原因;差异幅度达到20%的,公司还应当在披露相关定期报告的同时,以董事会公告的形式进行致歉,说明对公司内部责任人的认定情况等。

而根据上交所股票上市规则11.3.7款规则规定,上市公司预计本期业绩与已披露的盈利预测有重大差异的,应当及时披露盈利预测更正公告,并向本所提交相关文件。

券商整体依旧看好国家队中报大幅增持

值得注意的是,虽然半年报业绩不及预期,但券商机构整体依旧看好。在半年报发布次日,共有6家证券公司发布关于安信信托半年报点评的研报。其中,仅有招商证券研报下调安信信托评级为“谨慎推荐”,其余五份研报给出的投资评级均为“增持”、“推荐”等,维持原有评级。

这与安信信托在行业内的业绩排名有关,综合券商观点看,与银行间市场披露的63家信托公司上半年财务数据比较,安信信托行业排名靠前:营业收入排名第4位,仅次于中融信托、中信信托和平安信托;净利润则高居第2位,仅比首位的中信信托净利润低了0.09亿元。

值得注意的是,固有业务的表现是此次业绩“不尽如人意”的主要原因之一。

部分券商研报指出,安信信托2017年上半年利息净收入同比下降47.63%。由于权益类资产的配置增加(交易类金融资产较年初增加36.6%),二季度的股市震荡给安信信托带来了较大的损失(公允价值损失由去年同期1.5亿元上升至4.6亿元)。不过,由于固有业务包含贷款、金融股权投资、二级市场投资、租赁等方向,二级市场总投资规模有限,预期今年下半年安信信托固有业务有望扭转困局。

半年报数据显示,在固有业务方面,上半年安信信托实现利息净收入1.05亿元,同比下降47.63%;手续费及佣金收入为23.57亿元,同比增长24.46%。

有券商研究员指出,安信信托股价大幅下跌,可能是由于市场对公司预期较高。事实上,由于2016年及今年一季度业绩数据的靓丽,无论是机构还是个人投资者,对二季度公司业绩期待值均较高。

而加入MSCI成份股以及国家队增持,也成了券商机构继续看好安信信托的理由,安信证券研报指出,报告期内,安信信托成为第一批被纳入MSCI的A股标的之一,是A股上纳入该指数的唯一信托及信托概念股,将受益于投资者对行业龙头的青睐,获得增量资金关注。

另外,高频数据显示,行业景气在二季度达到低点后在下半年有所回升。按四周移动平均来看,信托产品周平均发行规模和信托市场存续期规模周增速在六月底跌至谷底后均有明显回升,安信信托将受益于行业整体景气的提升,业绩持续稳定释放。

除此之外,二季度证金公司对安信信托的增持也成为券商看好安信信托的主要逻辑之一。中报数据显示,二季度证金公司增持安信信托6434.2万股,目前持股数量为1.05亿股,占流通股比例达4.22%,十大流通股东第二位。“国家队”的增持,在一定程度上说明对安信信托经营的认可。

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