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贷款攻略 创业 面对CVC投资崛起,企业家怎样做才能应付自如?
面对CVC投资崛起,企业家怎样做才能应付自如?
摘要:最近几年,各种概念“人工智能”、“共享经济”、“区块链”等层出不穷,“直播经济”、“共享单车”、“VR/AR等各种风口此起彼伏。当越来越多的创业者借着新经济浪潮大行其道时,也能

最近几年,各种概念“人工智能”、“共享经济”、“区块链”等层出不穷,“直播经济”、“共享单车”、“VR/AR等各种风口此起彼伏。当越来越多的创业者借着新经济浪潮大行其道时,也能看到背后资本的助力,好像投资人也多了,有时候多的有些不靠谱。不光是风光无限的机构投资人,其实在背后的背后还有一股神秘的力量在崛起。

CVC投资崛起

这些人有自己的企业,积累了一定财富,也在做着投资一样的事情。这类投资,被称为“企业风险投资”(又称公司创业投资),简称“CVC”,起源于美国上世纪60年代。依照美国风险投资协会(NCVA)给出的官方定义,“CVC”指主营业务为非金融类的企业从事的创业投资项目,或其下属部门(公司)对投资组合企业所进行的直接股权投资。

事实上,“企业风险投资”已渐成势头。根据CB Insights数据,2016年,全球投资金额中的三分之一都来自于此,并且,由于在推动企业创新方面的重要作用,它已占据美国风险投资行业的半壁江山。

那在中国如何呢?在2015年的中国CVC发展报告中,清科数据显示:在中国CVC已成为仅次于IVC的第二大资本来源,并在中国创业投资市场占有一席之地。虽然在资本市场占主流地位的创业投资(Ivc),比CVC要早20年,但CVC发展势头正猛。根据中国创业投资研究所的调查统计数据,截至2010年,中国创业资本总额约为人民币2406.6亿元,其中「非金融性企业投资资金」占比35.7%,约合人民币859.2亿元。而如今,2017年上半年内,中国CVC已完成46笔交易,总交易金额16亿美元,较之2016年下半年有所增长。

其实,CVC和IVC最大的区别在于,引领IVC发展的主要诱因是财务回报,而CVC则是在财务与战略的双重诱因驱使下开展的股权投资活动。除了财务回报,CVC还能获得创新思维、新商机、新技术、新财富倍增机会,甚至产业链整合并购等重要战略性回报。

企业家参与投资的方式

除了企业做风险投资,为企业做财富储备和战略拓展外,很大一部分企业家个人也用投资来配置自己的资产。企业家除了思考怎么把企业做好,链接新经济产生更大价值外,也要思考自己的资产如何增值。

目前来看,企业或者企业家有两大类参与投资方式:

第一,直投项目。早期开展创业投资的企业家,通常会采用直接投资创新企业。

企业内部通常专门建立有正式创业投资计划,并拨出对应的专项资金,有的还会设立单独的创业投资部门,或在已有的投资部门内,设立创业投资项目小组。这一举措,为企业今后进入潜在的新兴高增长领域提供了窗口,或为今后通过并购等方式进入提供了可能性。

第二,投资基金或母基金。以“有限合伙人”身份,参与有限合伙制的创业投资公司,做创投基金的LP,从而达到间接参与创业投资目的。

跟直投相比,间接参与的方式,更大程度降低了投资风险,而作为非专业投资机构的企业,也能够使用专业创投机构的经验去投资项目,也能积累一定的圈子人脉。

企业家还可以通过与创业投资基金组成战略性联盟,通过联合投资方式投资,还可以作为天使投资者投资新项目。

企业家做投资需先解决四大问题

认知升级

企业家在自己的行业呆久了,容易形成固定认知,认知范围也会局限在自己的行业内。但是,做投资必须要接触的都是新鲜的事物、新的概念、新的技术,甚至包括新的消费群体。企业家要想提高自己的认知,从旧的思维中解脱出来,就要从接触新的信息、新的知识开始,从开阔眼界着手,从把握趋势下功。做到能够,判断行业趋势,分辨真假风口,重树认知体系。

思维转变

做投资跟做企业是两种完全不同的思维逻辑。做企业只需要做好产品、做好服务、控制好成本,做好眼前事就行;做投资要看到未来5年甚至10年的趋势,然后还要判断好风口,最后还要选对人。做企业是服务思维,用户至上,做投资是上帝思维,看到别人看不到的东西,向LP负责。做企业需要全身心地投入到企业当中,做投资后就不能把企业思维带到被投企业身上,可能帮忙但不能添乱。

掌握投资方法论

投资是一个概率问题,投资的成功率往往不到10%,这就需要一定的投资策略和方法,当然也有一定的运气成分。首先。投资是一项技术活,需要看势,看事,还要看人,要做行业研究、尽职调查,要会管理,会退出。投资还是一种艺术,人和事有太大的不确定性,尤其对于天使投资来说,有时候都没有尽调样本、估值模型,就要凭借经验判断,把钱投出去。还有,就是每个机构活着天使投资人的投资策略和方法也不尽相同,可投资资金量、投资人性格包括企业发展决定了投资策略。企业家做投资需要综合学习适合自己的投资方法论。

脱离旧圈子,进入新圈子

每个圈层都有不同的文化和特点。企业家之前所在的圈子,主要在企业家圈子,以及行业上下游关系圈,包括圈子资源也都是行业资源,进入门槛相对较低。而投资圈一向神秘而高高在上,进入门槛相对要高,进入核心投资圈更难。进入投资圈,不仅能得到资源和人脉,更重要的是通过圈子关系,能够带来风险较低的投资回报。就像这几年,站在风口上的一些独角兽基本都是投资圈组团式打法,用资本堆积起来的,也把大部分钱都赚了。

很多人说,投资就是一场零和博弈的游戏,少数人赚取了市场大多数的钱,只有早入场,早判断,早下注,才有更大可能和概率获得更多的投资回报。

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