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贷款攻略 基金 首尾差409.15%!重仓这类股票的私募收益赶超历届冠军,踏错节奏的私募惨不忍睹 | 私募月报
首尾差409.15%!重仓这类股票的私募收益赶超历届冠军,踏错节奏的私募惨不忍睹 | 私募月报
摘要:股票策略・月报摘要7月市场延续结构化行情,创业板再度重挫7月份,主板大蓝筹股依然缓步向上,上证综指7月份上涨了2.52%。而代表中小市值股票的深证成指则下跌了0.24%,主要受创业板拖累,

股票策略・月报摘要

7月市场延续结构化行情,创业板再度重挫

7月份,主板大蓝筹股依然缓步向上,上证综指7月份上涨了2.52%。而代表中小市值股票的深证成指则下跌了0.24%,主要受创业板拖累,创业板月中再度创出1641.38的新低,全月大幅下跌了4.50%,中小板表现尚可,全月上涨了1.56%。受益于供给侧结构性改革及环保高压带来的供给收缩预期,以及经济超预期带来的需求高景气影响,周期股延续了预期修复行情。煤炭、钢铁、有色金属等强周期行业大幅反弹,另外,以创业板为代表的前期已经大幅下跌的部分成长股,受中报业绩下滑影响,再度下跌。

7月股票策略私募基金虽然整体表现不错,但跑输同期大盘

私募排排网数据显示,7月纳入统计排名的6655只股票策略私募基金整体收益为1.20%,单只基金收益区间分布在【158.37%,-37.30%】,其中实现正收益的基金高达3966只,占比59.59%。不足的是,7月份股票策略私募基金整体收益不及同期沪深300指数1.94%的涨幅,而且首尾业绩分化严重高达195.67%,其中重仓有色金属、煤炭、钢铁等周期行业的基金表现出色,重仓创业板、生物医药板块的基金则表现不佳。

2017年来新发行股票策略私募基金5932只,清算股票策略私募基金752只

发行方面,截至7月底,今年来新发行股票策略私募基金5932只,而去年全年新发行股票策略私募基金9376只,所以今年股票策略私募基金发行量有望超过去年,一扫股灾后的低迷。清算方面,今年来共有752只股票策略私募基金遭遇清算,其中近八成基金属于到期正常清算,另外,私募排排网有业绩记录的基金中,一半以上清算时实现了正收益。

一、股票策略私募基金发行及清算情况

发行方面,截至7月底,今年来新发行股票策略私募基金5932只,而去年全年新发行股票策略私募基金才9376只,可见今年股票策略私募基金发行量有望超过去年,一扫股灾后的低迷。数据显示,从2016年7月份以来,股票策略私募基金发行量与股灾后那段时间相比,有明显的回暖迹象,好几个月发行量超过1000只。一方面,连续三轮股灾后,风险得到了一定程度的释放;另一方面,其实自从2016年下半年开始,市场进入了结构性牛市。

清算方面,今年来共有752只股票策略私募基金遭遇清算,大部分月份的清算数量维持在100多只的水平。统计还发现,这752只遭遇清算的基金中提前清算的数量仅149只,占比20.14%。其中,私募排排网有业绩记录的基金共611只,清算时净值在面值之上的有338只,占比为55.32%。

▲ 近13个月股票策略私募基金发行及清算数量(单位:只),数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

从今年来股票策略私募基金的 发行主体 来看,自主发行优势非常明显,今年来发行的基金中54.66%通过自主发行。另外,通过信托、券商资管和公募专户发行的基金数量旗鼓相当,占比依次为16.49%、15.27%和12.32%。有限合伙逐渐边缘化,占比仅0.05%。

从 发行子策略 来看,传统的股票多头策略占据明显的主导地位,占比高达94.11%。另外股票量化、股票多空、股票复合和股票行业策略的占比依次为3.20%、1.98%、0.49%和0.22%。

▲ 今年来股票策略私募基金发行分类统计,数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

二、股票策略私募基金风险收益情况

近一年来,A股最大的变化就是,白马蓝筹股走出了结构性牛市行情,而创业板为代表的成长股则刚好相反,处于漫漫熊途,并且这种现象在今年来的行情中表现极为明显。这种极端的两级分化行情,导致近一年来股票策略私募基金分化日益加剧,那些重仓白马蓝筹股的私募基金净值屡创新高,数据显示,今年来股票策略私募基金最大收益已经超过历届收益最高的年度私募冠军。反观那些重仓创业板为代表的成长股基金,其表现完全可以用惨不忍睹来形容,数据显示,今年来股票策略私募基金最小收益为-92.65%,相比之下,首尾差创下惊人的409.15%。

▲ 股票策略私募基金收益率表现,数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

从私募排排纳入统计的3177只股票策略私募基金近一年的 夏普比率值 来看,其中有2136只基金近一年夏普比率值为正,占比为59.17%。不过,其中夏普比率值大于1的基金仅1021只,在2136只基金中占比为为47.80%,在3177只基金中的比为32.14%;夏普比率值大于2的基金数量更是大幅降至347只,占比依次为10.92%和16.25;值得一提的是,近一年有72只基金其夏普比率值大于3。

▲ 股票策略私募基金近一年夏普比率分布情况,数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

从私募排排网纳入统计的3883只股票策略私募基金近一年的 最大回撤值 来看,近一年仅有31只基金没有出现回撤,其余3852只基金均出现了或大或小的回撤,其中有1773只基金最大回撤值大于10%,占比45.66%;有635只基金最大回撤值大于20%,占比16.35%;甚至还有26只基金最大回撤值大于50%。

▲ 股票策略私募基金近一年最大回撤发布情况,数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

三、股票策略私募基金收益排行榜

7月份,A股市场延续结构化行情。主板大蓝筹股依然缓步向上,上证综指7月份上涨了2.52%。而代表中小市值股票的深证成指则下跌了0.24%,主要受创业板拖累,创业板月中再度创出1641.38的新低,全月大幅下跌了4.50%,中小板表现尚可,全月上涨了1.56%。

行业方面,7 月涨幅前五的行业分别是有色金属(20.56%)、钢铁(16.23%)、采掘(8.07%)、化工(5.56%)、银行(5.36%)。跌幅前五的行业分别是医药生物(-4.75%)、计算机(-4.75%)、传媒(-4.70%)、公用事业(-4.25%)、家用电器(-3.99%)。

面对这样的结构化行情,股票策略私募基金整体表现尚可,私募排排网数据显示,7月纳入统计排名的6655只股票策略私募基金整体收益为1.20%,单只基金收益区间分布在【158.37%,-37.30%】,其中实现正收益的基金高达3966只,占比59.59%。不足的是,7月份股票策略私募基金整体收益不及同期沪深300指数1.94%的涨幅,而且首尾业绩分化严重高达195.67%。其中重仓有色金属、煤炭、钢铁等周期行业的基金表现出色,重仓创业板、生物医药板块的基金则表现不佳。

7月股票策略前十名表现抢眼,其中第一名表现尤为突出,其月收益率几乎是第二名的两倍,它就是浙江冬拓王春秀掌管的 冬拓三号 。王春秀透露,其业绩表现好,主要是重仓了方大炭素这只大牛股。王春秀选股的方法就是紧跟国家政策,供给侧改革让他看到了投资机会,于是当方大炭素在11元多点的时候,他果断重仓出击该股,一直持有到现在。

第二、第三名则由开天投资旗下 开元稳健一号 以及龙辉祥旗下 龙辉祥壹号 夺得。

沃蓝投资7月整体表现出色,旗下两只产品 佑蓝顺世 和 沃蓝一期 入围前十,依次占据第七和第八名。

▲2017年7月份股票策略私募基金收益前十排行榜,数据来源:私募排排网,截至2017年7月底

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