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贷款攻略 基金 MOM悄然兴起,你了解它吗?
MOM悄然兴起,你了解它吗?
摘要:组合基金作为中国市场上相对较为新颖的投资方式,其投资模式正被越来越多的财富管理机构所青睐。以FOF、MOM为代表的组合基金产品不断面世,吸引了不少高净值投资者的关注。一、MOM是什么

组合基金作为中国市场上相对较为新颖的投资方式,其投资模式正被越来越多的财富管理机构所青睐。以FOF、MOM为代表的组合基金产品不断面世,吸引了不少高净值投资者的关注。

一、MOM是什么?

MOM:Manager of Managers,管理人的管理人基金。是指该基金的基金经理不直接管理基金投资,而是从市场中挑选的基金业绩比较优秀的其他基金管理人来对基金资产进行管理的,直接赋予这些基金管理人投资决策权,并且有对其解雇的权利。

简单理解,第一个Manager就是MOM基金经理,第二个Managers就是MOM基金经理选出来的其他基金管理人。

和FOF相比,FOF组合的是优质基金产品,所以FOF投的是产品;而 MOM集合优秀基金管理人,负责挑选投资管理人和监督其业绩,等于投资的是“人”。

二、MOM适合谁?

有一笔不小的闲置资金且不着急使用:

现在的券商和基金子公司发行MOM基金比较少,更多的是私募机构发行的,MOM起投的额度比较高,投资门槛需要100万甚至更多。

而且,MOM基金的流动性较差,投资者需要将这笔钱的使用预留出较长的一段时间。

有分散投资需求且追求多元化资产类别:

普通基金是由基金经理一个人做出投资策略,MOM根据基金的实际情况,从私募、券商等机构中选择合适的、专业的投资管理人组成优秀投资团队。

不同的投资管理人可能擅长不同专业,MOM构建了多元化投资组合,将决策风险和系统风险都有效的分散开了,净值波动比较小,在很大程度上降低了投资者的风险。

有一定专业知识且有较大风险承受力:

对比海外市场,如美国资本市场上MOM基金数量占共同基金数量超15%的比例,国内MOM基金的发展等于是刚刚开始,很多方面还不成熟,对投资者本身的识别能力有要求。

此外,也是基于国内MOM基金的发展不成熟等原因,现阶段MOM基金的投资风险较大,适合有较大风险承受能力的投资者。

三、如何选择MOM?

成立时间较长,业绩相对稳定的

夏普比率等定量研究指标较好的

管理人的资产配置能力较强的

费率较低的

有充分而严密风控体系的

四、MOM的风险有哪些?

管理人风险

既然MOM基金直接投的是“人”,那么基金的好坏与基金管理人有着直接的关系。也就是说MOM基金在很大程度上依赖基金管理人的水准

如果MOM基金经理挑选的基金管理人专业素养或着道德素养不够,那么对于Mom基金的打击是致命性的。受制于能力的因素,如果基金管理人们不能做到很好的风控体系,那么其实多个基金经理操盘的子基金很难发挥协同作用。

即使基金经理在发生相关问题后,解雇并更换基金管理人,也可能对MOM基金造成了不可逆转的损失。

管理费高

首先,FOF的双重收费问题一直没能得到有效解决,广受诟病。虽然这个问题国外也存在,但我国相比而言,费用更高。

而与FOF相比,MOM收取的管理费率还要更高,我国更是显著高于国外。因为MOM基金本身筛选其他基金管理人就要投入更多资源,而且要向受聘用的所有基金管理人支付管理费率。

此外,目前市场上发行MOM的狠多机构都相对较大,在费率上有较大的议价能力,投资者对于其收取较高的管理费率的行为也没有话语权。

更关键的是,随着管理难度增加,MOM管理费率还有增加的趋势。有数据显示,管理费用最低的是国内债券,仅为0.24%,而管理费用最高的对冲基金的管理费率高达0.73%。

流动性差

MOM基金不是每天都开放赎回的,第一次的封闭期要么是一年,要么是一年半,在之后就是每半年或者是一年开放一次赎回。流动性低,对于一些有流动性需求的投资者来说并不是特别好的选择。

收益没有太大吸引力

资产类别的分散让MOM基金的收益虽然很平稳,比如在遭到股灾的时候,产品净值的回撤会比较小。

但是这也导致MOM获得的收益基本上是一个市场平均水平的收益,比如在遇到股票市场疯狂时,不会跑赢大盘的指数,缺乏吸引力。

信息不对称

因为现在的MOM基金更多的还是由私募机构发行的,很多私募基金的信息披露比较粗糙,有的一个季度披露一次,有的一个月披露一次。

投资者能够获取信息的途径本来就少,私募基金信息披露还存在不规范问题,这会影响投资者的投资决策。

中国的MOM就曾被利用为批着资管名义的配资:一家名为“蚂蚁配资”的在线配资平台,宣称采用MOM模式,用5倍的杠杆欺骗了不少投资者。而整个过程中,投资者完全处于被动地位,其背后的风险不言而喻。

随着市场发展以及资产配置需求的驱动等,MOM的投资价值逐渐显现。但不可否认的是,现阶段国内的MOM发展仍不成熟,还存在诸多问题。投资者在参与投资时需考虑再三,以防资产受损。

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