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贷款攻略 综合 中国投资市场的半年定律:风口变化无常 如何分一杯羹?
中国投资市场的半年定律:风口变化无常 如何分一杯羹?
摘要:生命的旅途中,最美的永远是下一站的风景。这句话也适用于投资。然而,前往下一站的旅程中难免要遇到各种变数。 个人投资者在面对变化无常的资本市场时,表现出来的往往是手忙脚乱和乱

生命的旅途中,最美的永远是下一站的风景。这句话也适用于投资。然而,前往下一站的旅程中难免要遇到各种变数。

个人投资者在面对变化无常的资本市场时,表现出来的往往是手忙脚乱和乱投一气。而机构投资者在面对变化无常的风口时,却是气定神闲,随时转身。在投资理念上,专业的机构还是比个人高出不少。

说到风口,个人以为,中国投资市场上存在着一个半年定律一个新兴的热点行业经过前期发酵,在短期之内引发各路资本追逐。然而,市场快速饱和,挤出效应明显,不过半年之后,资本的热情又会逐渐冷却。

风口永远在变,随之改变的是投资机会。机构投资者们永远在审时度势,看准最佳进入和退出的时机,寻找下一个金矿。

资本市场变化无常 个人投资者手忙脚乱

从2014年下半年开始,A股一路狂飙,3000,4000,5000!一次又一次让投资者们精神亢奋,热潮一直持续到2015年。不少人在这场狂欢中一夜暴富,走上人生巅峰。懂炒股的,不懂的,都一窝蜂进去了。

然而,命运总在你得意忘形的时候给你当头棒喝。2015年6月,股灾来袭。随后,大盘指数一路狂跌回2000点。辛辛苦苦许多年,一夜回到解放前。许多人在这场惨绝人寰的战役中,输得倾家荡产。

2016年,股市不行了。于是大家又去买房去了。炒房客们磨刀霍霍,国家一连出了几拨新政,让人动弹不得。

时光来到2017年,中国投资者们又爱上了比特币

今年以来,比特币涨幅已经超过200%,仅8月就增长了45%。比特币的逆天涨幅,引来了中国投资者的追逐。从前年薪数十万的白领躲入深山老林,专挖比特币去了。还有人拿出七八年的积蓄,只为炒比特币。

与此同时,市场上喜欢私募股权直接投资的人也越来越多。不做行业调查,不做分散投资.....在巨大的利益诱惑面前,风险管理意识早已跑到了十万八千里外。

投资者们变心的速度还真是快呀,不少人拿投资当赌博。这与价值投资的理念相去甚远。

这不禁让人想起法国著名社会心理学家古斯塔夫·勒庞在《乌合之众》里提到一个观点:“群体是不善推理,又急于行动的。”

投资风口变化无常 机构投资者气定神闲

二级市场的投资者们变心得快,一级市场的投资者们呢?“善变”的人性是否一以贯之?答案其实是:YES。

前两年VR可是火遍全球呢。从2014年开始,Facebook开始布局虚拟现实。2016年,男神扎克伯格走过一片戴着GearVR的观众,走向演讲台时,那叫一个帅爆宇宙,全球科技界为之目眩神迷。

据《中国虚拟现实产业投融资白皮书》显示,整个2016年国内VR行业投资规模49.8亿元人民币,相较2015年增长一倍以上,应用方面的投资赶超硬件,占整体的46%。

市面上的VR产品层出不穷:VR头盔、VR眼镜、VR游戏、VR电影、VR体验馆……连天后王菲的演唱会都启用了VR直播。

然而,VR的风口也是转瞬即逝。2016年上半年,6个月内超过30家企业获得了融资,总金额超过了15亿人民币。

然而,VR在成为资本“宠儿”的同时,“VR唱衰论” 也悄然崛起,事情马上急转直下。当风口开始转向时,机构也开始收手。2016年下半年,获得投资的VR企业不足20家。

和VR一样的还有直播。2015年,直播开始兴起,这把火一直烧到2016。2016年开年的三个月时间里,包括映客、花椒、一直播等超过100家直播平台拿到融资。

随着烧钱大战的进行,直播市场开始饱和。再加之相关监管政策法规的陆续出台,使得直播行业在2017年貌似有减速或退潮的现象。机构的嗅觉最为灵敏,知道什么时候该做什么,不该做什么。于是到了2017年的七八月份,几乎再无大的融资了。

斗鱼、映客、花椒、熊猫TV、一直播等早先布局的几大直播平台迅速崛起,抢占了市场份额。投资它们的PE和VC们,实在是出手利索。

风口一变再变。当下,共享经济最耀眼。

上半年,共享单车领域获得104.33 亿人民币的融资。在 22 起投资事件中,有三家公司在上半年就完成了 3 轮融资。神一样的来钱速度让其他行业羡慕嫉妒恨。

顺便提一下“共享单车第一股”永安行。今年3月,永安行获得了来自IDG资本、深创投等多家投资机构的A轮融资,随后不久就提交IPO申请。2017年8月,永安行成功上市,募资 5.8 亿元,上市以来连续大涨。

在永安行上,VC完成得漂亮。在众多的单车中,永安行并不是市场份额最大的那一个,却能最早上市。这一点上,不得不让人感叹投资它的投资方在标的选择上的目光如炬:在众多的单车中,永安行于2015年就上交了IPO申请。

从VR到直播,再到共享单车,在这些转瞬即逝的风口中,PE和VC能够先发制人,早先进入,助力初创企业迅速抢占行业份额,则可以在这场狂风中出奇制胜。除此之外,选择标的的眼光也很重要。

国民投资应摆脱散户思维

个人认为,中国投资市场上存在着一个半年定律:一个新兴的热点行业经过前期发酵,在短期之内引发各路资本追逐。然而,市场快速饱和,挤出效应明显,不过半年之后,资本的热情又会逐渐冷却。它们是冷静的一群。

2015年,外卖团购网站火爆股权投资市场,随之而起的是,O2O成为当年最火的名词,最后也逐渐沉寂。强势崛起的饿了么、美团、百度糯米等成为外卖行业领头羊。

2016年,VR和直播取而代之,成为新的风口,直播平台玩起了烧钱大战,但不过半年之后,市场慢慢饱和,烧钱大战也逐步冷却。

2017年,共享经济概念来了,狂风席卷中国。VC和PE们快速出击,也准备在这场旋风中分一杯羹。资本助力产业升级,不过半年,共享单车就已经铺满了全国。

风口永远在变,随之改变是投资机会。机构投资者们永远在审时度势,看准最佳进入和退出的时机,寻找下一个金矿。

对于机构来说,因为经过充分的调研和数据论证,承担风险能力比个人投资者更高。当它感受到一个行业的希望时,它就会快速出手。当它意识到这个行业的不足时,就会快速退出。机构在风险控制上远胜个人。

面对变化无常的市场和风口,投资者们应该信赖专业的投资机构。跟着机构有肉吃,话粗理不粗。毕竟,一个手无寸铁的个人,如何比得上一支装备精良的军队?

而在资产组合上,投资者应做好科学配置,做到风险可控。俗话说,鸡蛋不要装在一个篮子里。做到跨资产类别配置,才能有备无患。这时候,母基金的风控作用就凸显出来了。

相对于单一项目、单一策略、单一基金,投资一支母基金的风险要低得多。母基金可以选择多个行业、多种策略的子基金,甚至还可以选择多个投资阶段的子基金,从早期天使轮到晚期Pre-IPO轮,应有尽有。

就像一盘菜,全是肉就太腻了,脂肪含量过高,容易引起肥胖;全是蔬菜,又太素,不能补充人体所需的蛋白质。最好的做法是,将各种食材搭配到一起,有荤有素,有肉有菜,有煎的,有烤的......这些优质食材,经过专业的厨师和营养师团队一加工,一盘色香味俱全的麻辣香锅就出锅了。比你自己去市场上选菜,方便快捷省事多了,避免了选择恐惧症,营养还特别均衡。

当你想要自己的时候,就扪心自问:我真的懂投资吗?我懂得技术分析和资产配置吗?如果不,那还是把投资交给专业的人来做吧。将多余的精力放在读书和健身上,不是更好吗?

别再赌了。未来的市场,一定是机构为主导的理性投资市场。

正如著名经济学家马光远所说:“闭着眼睛赚钱的时代已经结束,国民投资应摆脱散户思维,专业化投资时代已经到来。”

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