在人生康波中选对的,看金融资讯选康波财经
我的额度
贷款攻略 股票 从白酒到大众品,基金对消费类历史持仓判断周期时长(附股)
从白酒到大众品,基金对消费类历史持仓判断周期时长(附股)
摘要:重点推荐:伊利股份、双汇发展、中炬高新、克明面业贵州茅台、五粮液、泸州老窖山西汾酒、沱牌舍得、古井贡酒创业板、中小市值、成长股的热衷,短期构成资金分流。从区块链的热炒、到

重点推荐:

伊利股份、双汇发展、中炬高新、克明面业

贵州茅台、五粮液、泸州老窖

山西汾酒、沱牌舍得、古井贡酒

创业板、中小市值、成长股的热衷,短期构成资金分流。从区块链的热炒、到人工智能、再到即将成为话题热点的iPhone8 产业链,创业板,特别是科技股近期不乏炒点,从而带动了市场对中小市值、成长股的热衷。短期看,可能形成了部分资金的分流,也满足资金调仓的需求。中秋国庆之后,我们判断这一因素就会减弱,食品饮料板块下半年仍是市场主流风格所偏好的,也是投资收益所倚重的。

白酒股进入消化期,短期稳定,三季报前后有望继续上涨过去十个交易日,白酒板块总体的股价表现是前高后低。上周来看,经过周一集体大涨之后,全线白酒股都逐步回调,一周表现趋于平淡,涨幅贴零。前期我们提示,在二三线白酒加速补涨的带动下,白酒板块短期表现比较突出,但是股价震幅开始加大,慢慢呈现震荡格局。目前来看,白酒板块的股价表现符合我们对于节奏的预判,两个支撑的逻辑也被充分印证。其一,白酒短期加速上涨,使估值来到相对高位,而目前中报披露已临近收尾,白酒板块的业绩预期兑现,股价进入一个消化期,震荡是正常的节奏;其二,前期机构仓位较重,考虑到白酒公司业绩的季度变化,以及历史上基金配置白酒板块固有的规律,既一三季度减仓、二四季度加仓,短期白酒股的催化剂减少、资金有所分流,股价进入相对稳定的一个空窗期。

前期仓位比较重的投资者有小部分进行了适度的仓位调整,符合历史规律,不必过分恐慌;同时,茅台控价措施、力度以及执行的坚决态度超出预期,也使得整个白酒板块在旺季之前,可能包括整个九月份,都难有价格上的大提振,股价的催化有所减少,所以白酒板块在三季报之前应该会相对稳定,波动不会太明显。当然,从行业景气度的层面判断,目前主流白酒在商品市场还是加速向上,今明两年一线白酒的业绩增速有望保持在25%以上,从高端到次高端以及三线酒的传导轮动,也使得二线酒和三线酒的增长逐步提速,业绩高增长的确定性比较强。我们判断,2018年白酒高景气度仍将延续。目前来看,一线白酒和主流的白酒公司,股价高点可能会出现在明年一季报前后。从估值和股价、市值的角度看,只要业绩高增长、景气度向上、改善有持续性,高估值就能得到支撑。历史上,白酒估值的溢价率与营收和利润的增速呈现显著的一致性,从这层面看,业绩增速加快带来估值提升,解释是非常有效的。所以白酒行情还没有结束,未来仍坚定看好,只要估值中枢合理,一线白酒稳赚业绩的钱就有20%的空间;而二三线酒的业绩如果超预期,估值空间叠加业绩空间,股价总体也会有较大的上涨潜力。

时点把握上,我们认为经过一段时期的股价消化,下半年,大概率在三季报前后,白酒板块将重新迎来上涨。受旺季销售数据的支撑以及三季报乐观预期的催化,再叠加年底估值切换,主流的白酒公司都还有比较明确的、有吸引力的股价空间。届时机构加仓的意愿也会更强,形成新的动力。

有钱花
股票 更多

热门贷款

借现金-满易贷
扫码查额度得优惠
热门资讯
傲农生物、阿石创、世纪天鸿9月26日上市 定位分析
资讯
问答
金融课堂
股票的发行价格
百科
热门
×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
北京
其他城市
康波财经
值得信赖的贷款资讯平台
客服电话
95055