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贷款攻略 理财技巧 干货:如何利用仓位管理来做风控?
干货:如何利用仓位管理来做风控?
摘要:本文系融360专栏作者“六便士”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。一.能在持续盈利的状态下空仓,是一种修炼作为一个工作在科技金融行业,业余也炒股的业内人士,自然是少不了加各种投资理财群的,一来了解下最新的动态,而来借以观察不同投资人的一些投资习惯。经过在这些群里的长期观察,我发现一个看起来奇怪实则见怪不怪的现象,那就是:绝大多数的散户朋友,喜欢满仓博一个或者两个股票,在一些高端群里,这些人的资金量着实不小,有十几万买一只股的,也有几十万的。问其原因,无非是票多了顾不过...

本文系融360专栏作者“六便士”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

一.

能在持续盈利的状态下空仓,是一种修炼

作为一个工作在科技金融行业,业余也炒股的业内人士,自然是少不了加各种投资理财群的,一来了解下最新的动态,而来借以观察不同投资人的一些投资习惯。

经过在这些群里的长期观察,我发现一个看起来奇怪实则见怪不怪的现象,那就是:

绝大多数的散户朋友,喜欢满仓博一个或者两个股票,在一些高端群里,这些人的资金量着实不小,有十几万买一只股的,也有几十万的。

问其原因,无非是票多了顾不过来、看准了就满仓干等类似的答案,殊不知这是一种极其危险的举动。说实话,在我刚开始炒股的时候,也喜欢这么干,不过现在,这种事情我是干不来。

因为,我曾经吃过大亏。当时全仓某股后跌停的场景,我自今记忆犹新。

在此之后,我从来没有全仓过一只股,我把“一只股,无论你如何看好它,坚决不能全仓”写进了自己的交易系统里,此后这种错误在没犯过第二次。我身边一朋友(老股民)有次跟我说,你为啥在炒股上进步如此之快,我想从这个例子里你能找到原因。

冷静、风控意识、杀伐果断的执行力,这都是写在我交易系统中的法则。它们也许是锁链,让炒股看起来没那么激情,但我也深知,正是这锁链,拉住了我的脚,让我一次次在跟随市场狂舞的时候,感觉到撕扯的疼痛,在最疯狂的时候,保持一丝理智,最后在每一次暴跌中活下来。

而,也正是8月份周期股的这波空仓逃顶,让我真正意识到了空仓等待的重要性。(虽然空仓是最好的防守这一理念我早知道,但这是第一次在实盘做到了)

大家都知道知易行难,对绝大多数股民来说,尤其是一直盈利的股民,你让他空仓停下来不操作是非常难的,这无关理性,关乎人性。

真的,从知道到做到,真的很难。而一旦“做到”了做到,这对一个人的影响和改变是巨大的、本质的。从此,我的交易理念跨上了一个新台阶,而我也知道,我以后必能坚决执行它。

因为,我会把它固化为习惯。对,就像刷牙一样的习惯。

二.

股票投资的本质,到底是什么?

能在股市里持续赚钱,最重要的素质是什么?一个接近本质的答案是:

风控!

拼尽所有的注意力、拼光吃奶的力气,一定要牢牢记住“风控”二字。你可以小赚、可以大赚、甚至不赚、甚至小亏,但唯一不允许出现是情况是大亏。

当然,光是风控还不够,还需要有复利。所以在股市里持续赚钱的另一个本质就是:

复利!

保住本金、保证每个年度哪怕不能大赚,但只要收益为正,那么时间的复利会让你想要的超乎你的想象。而这也是巴菲特老爷子一只强调的,可惜99%的人看不明白。

谁是看明白的人,而谁又是糊涂蛋?其实,做个小测验便知:

打开任何理财平台,股票也好、基金也罢,如果一个人的第一反应是看收益率(比如某个付费策略或是热门基金的收益率),而不是看其历史最大回撤幅度,那么他就是糊涂蛋,他对投资的认知,仍然停留在小学生水平。

曾经,我也是个小学生。后来,我强化训练。到现在,当我在任何平台看别人的策略时,我第一反应就是看其回撤、看波动率,其实才是看收益率。

所以,用风控的手段保证大赚和小赚、规避小亏、杜绝大亏,在本金持续积累的情况下利用复利效应,一步步给资金滚雪球,常年下来,你就是股市大赢家,谁敢说你散户,谁敢说你是韭菜。

这又引申出一句话:股市里,你建仓时可以犹豫,大不了少吃点肉,但逃跑一定要快,止损一定要狠。

三.

具体怎么操作做到不大亏?

做到不大亏,就是在每波行情的鱼尾时逃跑要快,具体要看你的择时功底,以及你预期别人预期的能力。

择时指标就不讲了,这是核心机密,但预期别人的预期这件事,到是可以谈谈。

啥叫预期别人的预期?这其实是博弈论的思维。就比如说最近这段资源股行情,很多做量化的大资金、就靠这波行情至少能赚20个点以上,模型厉害的机构,甚至能做到40个点以上。

好,现在我们套用博弈论的模型。这波行情大资金怎么想?大资金想:我们作为大机构,靠这波20个点的收益,完全能给投资人交代了,即便接下来空仓休息半年也许所谓,所以此时必须要兑现盈利。

那么,如果你是聪明的散户,你就要预期大资金的预期,也是就是猜到大资金上面的这种想法,并做出应对。

啥意思?

你预期大资金赚20个点以上必跑路,所以你最好在赚15个点的时候就赶紧抛,要跑在他们的前面。

这,就是最简单的博弈论在股票投资中的应用。不过,残酷的真相是:大多数散户不懂止盈、不懂做预期,在资源股已经赚了20个点的时候仍然对市场的风险一无所知,以为行情才刚刚开始,未免有些天真。

即便资源股有业绩支撑,中长期看好,但在短期的博弈中,这些散户就是市场上输的最惨的那波散户。在这波跟机构的博弈中,输的一败涂地。

四.

如何用仓位组合来做风控?

前面讲的都是理论,是战略级的,在我看来是更重要的东西。不过,为了满足大家,我也讲点战术级别的,能实操和直接应用的仓位管理技巧,帮助大家控制分风险。

利用仓位管理来控制风险并获得高收益的方法,主要有以下三类。

第一类,均权买入股票。

比如你有10万块钱,那么你可以买入5只股票,每只2万(均权)。保证股票账户里每只股票的市场近似相等,这就是均权。

均权买股的好处不言自明,规避了博单票的风险,即便组合中的其中一支股票跌停,只要其他4只的整体涨幅超过这只跌停股,那么你的组合整体就是赚钱的。

第二类,投资品与现金的动态再平衡。

假设你在第1年建仓时有1块钱,此时大盘指数为2000点,你拿5毛钱买入指数基金,另外5毛作为现金储备,此时你的组合净值为1。

假设4年以来,大盘指数从2000点跌倒1000点,在涨到2000点,在涨到4000点,最后回到2000点,维持了一个平衡市,而你采用指数基金和现金各占50%的动态再平衡策略,那么4年下来,虽然大盘从2000点又回到了2000点,但你确赚钱的,收益率为26.66%。

其实,你半仓操作股票跟这个道理也类似。

第三类,负相关投资品的动态再平衡。

与投资品与现金的动态再平衡相比,负相关投资品的动态再平衡策略是更高级的仓位管理做法,投资回报率要更高。

假设你选了投资品A和B,A与B的关系是:A涨100%,B跌50%。同样的,第1年你有1块钱,A和B各买一半,4年过去了,通过动态再平衡策略,你将会赚更多的钱,收益率为244.1%,是不是有点可怕。

如果你进一步分析,会发现动态再平衡策略与两个因素密切相关,即投资品的波动率和投资品之间的相关性:

① 投资品的波动率越高,动态再平衡的投资回报率越高。

② 若A和B的相关性为-1,也就是A涨B必跌,动态再平衡的投资回报率最高;相关性为1,也就是A和B同时涨,几轮动态再平衡下来,投资回报率为0;相关性为0,也就是A的涨跌与B无关,如投资品和现金的组合,有一定的投资回报率。

所以,明白了以上两点,你就知道想要做到高投资回报,就要找到那些在市场上波动率高、且负相关性高的投资品。

以上。

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