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贷款攻略 基金 从基金公司组织架构聊聊基金经理为何如此重要?
从基金公司组织架构聊聊基金经理为何如此重要?
摘要:最近收到一封合晶睿智读者来信,内容大意为:“他/她在某大型基金公司产品部实习,正准备申请留留下当产品经理,可是部门同事说产品经理的工资待遇比投研与市场差不少,所以他/她就犹

最近收到一封合晶睿智读者来信,内容大意为:

“他/她在某大型基金公司产品部实习,正准备申请留留下当产品经理,可是部门同事说产品经理的工资待遇比投研与市场差不少,所以他/她就犹豫,还打了一个比喻,产品部的工作类似投行中的承做工作,咨询我该如何选择?”

作为曾今的产品经理看到这封信,内心也是五味杂陈。但是还是必须的客观的分析这个问题。从基金公司组织架构聊聊基金经理为何如此重要?

基金公司的主要(90%以上)收入依靠管理费,当然专户有的还有业绩提成收入但是占比较少。管理费等于管理规模(AUM)乘以费率,费率是固定的而且处于下降趋势之中,唯一重要的就是管理规模。对于资产管理公司而言,基金公司是最主要的资产管理公司,最核心的指标就是规模规模,但凡一切都要从管理规模说起。

在2010年之前,大都数的基金公司目标都是规模上千亿,估计当时只有前五名的公司才勉强具有千亿以上的规模。由于股票型基金、混合型基金的管理费率是1.00-1.50%, 基本上是债券基金与货币基金费率的三倍以上,而且股票与混合型基金规模基本与其他类别基金规模差不多,所以股票型基金、混合型基金(两者简称为偏股型基金吧)对于公司非常重要。 但凡投资股票的基金,规模主要靠业绩,业绩好规模就是增长比较快。例如长信量化先锋、中邮战略新兴啥的。所以对于偏股型基金而言,基金经理最重要,业绩决定规模,规模决定收入。 但是时刻不能忘记,业绩不可持续的客观规律。但是无论个人投资者还是机构投资者都喜欢买涨不买跌,更要买涨的好的……

2010年之后,随着国家四万亿以及金融宽松,基金公司都瞬间超过千亿有的都高达万亿规模。基金公司规模按存量与增量两个角度而言,在过去五年中,增量基本都是存量50%或者几倍,在规模高速增长的过程中,需要的基金经理也就越多,而且市场越好基金经理下海的也越多,所以在这个阶段优秀的基金经理也十分重要,毕竟是获取新增规模的噱头(比例如易方达在2015年卖基金时候的宋琨)。

除此基金经理一贯重要之外,似乎产品经理也会从后台走向中台,影响管理规模的另外一个重要因素就是产品创新,这个因素在某种程度上比基金经理还重要。例如余额宝、华宝添利/银华日利、分级基金、黄金ETF等等。问题是产品创新并非一个人只功劳,就算一人之力也难以归因,毕竟参与的人多了,大家都觉的自己贡献大,所以产品创新这件事不能落到个人头上,不像投资业绩,据说有的公司基金经理基本起薪都是每月8万元,还不算奖金……

另外,不等不说的就是银行委外也让我们的机构销售火了一把,那可是一单就是100亿,换成管理费就是一个亿啊…… 当然再这个时候,才貌双全的基金经理也按耐不住,直接借事业部制的东风,干起兼职销售。 专业与不专业就是不一样,如果有基金经理向你推销产品,你还搭理销售吗?

人算不如天算,2016年以后,金融监管趋严,辅以金融去杠杆。 创新产品没有了,产品经理还能干啥,不就是跟合规差不多了吧,天天整理持有人大会材料啥的。委外大客户没有了,销售还是按部就班的跪拜银行,当然现在还必须跪拜蚂蚁金服与腾讯金融了…… 基金经理安心的搞漂亮50,还是那么的重要……工资只增不减啊! 让基金经理去搞什么FOF基金经理,算了还是吧计划留给其他同志吧……

现在终于明白基金经理为何如此重要了吧,因为选择多啊。业绩好去干私募,业绩一般搞销售,业绩不行搞产品创新…… 问题来了,你不是说基金经理业绩不稳定吗? 是啊,所以基金公司需要更多风格不同的基金经理,在不同的市场情况下总有业绩好的啊,不信你看某基金公司220个基金,按概率总有22个排名前10%吧!

人生哲学:持续的学习很重要啊……

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