在人生康波中选对的,看金融资讯选康波财经
我的额度
贷款攻略 股票 周策略:熊途两年有余,归来仍是王者
周策略:熊途两年有余,归来仍是王者
摘要:作者投顾证书编号:A0500617070003【一周回顾】本周市场由于前期套牢盘卖出压力较大,以至于沪指在冲击 3300点后回落,不能一鼓作气站上 3300点,未能全面激活人气,但行稳方能致远,结构性机

作者投顾证书编号:A0500617070003

【一周回顾】

本周市场由于前期套牢盘卖出压力较大,以至于沪指在冲击 3300点后回落,不能一鼓作气站上 3300点,未能全面激活人气,但行稳方能致远,结构性机会层出不穷。回顾本周冲击3300点的过程,核心在于周一和周二的行情,周一周期股涨价行情带动市场做多人气,指数一举突破前高3264点,收于3273点,而周一周期股引领的行情,也宣告上证指数趋势的延续。如果说周一行情代表了上证指数趋势的延续,那么周二保险股经过多日调整之后再度全面爆发,以及券商和银行板块的助力,或已经定调了周三上证指数对点的冲关行情,周三也是在周期和券商板块的合力之下完成了对点的突破,不过最终是得而复失,毕竟点,是维持了近1年的多空分歧的最要指数关口,此外市场在冲关完成之后,二八现象凸显,仅有20%左右的个股在上涨,虽有雄安概念的复苏,但周期、保险、银行均有所调整,且在点关口单沪市成交额仅为2794亿元,明显弱于上两轮行情,之前我们定义想要有效突破点的核心量能应该高于2900亿元,最理想是突破3000亿元大关,从目前量能看显然有所欠缺,这也是盘面板块轮动而非“多点其燃”核心因素之一。周四市场继续演绎强者恒强,周期股强势上攻,大金融出现获利回吐压力,高位股出现短期头部迹象。周五市场更为疯狂,周期股早盘逼空拉升,让不少散户为之疯狂,疯狂之后就是午后的急速跳水,尤其妖股代表的绝对龙头,方大炭素高位巨震换手,迅速扼杀多方势力,获利盘纷纷出逃,技术上也出现了所谓的“三只乌鸦”乌云压顶形态。强势行情特征是慢涨急跌,快速清洗累积的获利盘而已,机构真出货不会画类似的K线图。一句名言就可以概括:“永远不要做你的敌人想让你做的事,原因很简单,因为他希望你这样”――拿破仑。

附图一:沪指 5 日分时图

军工板块由于外围事件影响,以及估值大幅回归并且盈利能力改善等原因叠加,周五涨幅排名第一,我们认为虽然军工板块在建军节前夕并没有超预期表现,但是随着周五标志性阳线的出现,我们认为军工板块中部分个股可能已经完成筑底,可以逐步关注,但需要以业绩增长作为选股标准。在宏观经济数据好于预期的基调下,上游大宗商品今年保持在相对高位运行,有效支撑企业业绩,近期市场对产品涨价逻辑的挖掘,则更是指向业绩改善的预期。产品涨价促使公司业绩改善,传递至股市二级市场,钢铁、化工再度涨幅靠前,周期板块持续走强,涨价逻辑值得持续跟踪。

【下周展望】

沪指已经连续 7 周收阳,与 2016 年 10 月 14 日至 2016 年 11 月 25 日时间段的指数出现七连阳有何不同?

1)上涨的驱动力不一样。本轮上涨主要原因是大金融板块和周期的持续表现支撑了上证指数创年内新高。年初至今A股市场表现出明显的偏向大盘的风格特征。“业绩优”、“估值低”的上证50中21只个股涨幅在15%以上,其中以周期,消费和大金融板块(银行,保险)表现最好。在随着供给侧改革的深入,落后产能的出清,行业集中度的提升,企业盈利大幅好转,市场中部分个股股价已经突破的2015年牛市时的高点甚至创下历史新高;但另一方面,以创业板为代表的中小市值股票却在高估值、监管趋严、再融资受限、IPO加速常态化等因素的影响下持续调整,年初至今整体跌幅在10%以上。而2016年10月至11月,市场以七连阳结束年股灾以来的市场修复。其中主要原因是外围市场的风险(退欧)的消除,叠加对经济悲观预期的调整。这段时间内,市场超跌的个股均有所反应,市场分化并不明显。

2)历史不会简单的重复,因为每一轮上涨背后的原因都不一样。从历史统计规律上看,上证指数连续7周收阳线的概率在4.34%,连续8周收阳线的概率3.05%,并且全部发生在牛市期间。从市场个股来看,指数与市场活力指数背离,个股分化严重。持续上涨的个股主要集中在消费,周期和大金融板块里。从行业上来看,钢铁、有色、煤炭等周期板块,受益于短周期经济回升带来的盈利大幅改善,目前主要是估值有所修复,并且价格已经部分反映了预期。在目前的宏观环境和监管环境下,虽然我们对下半年股市并不悲观,但是仍建议投资者保持一份耐心和清醒。

附图二:近期沪指周线七连阳对比

【投资机会】

创 50 起涨在既,左侧布局正当时。 年初以来的消费升级、大金融、周期股轮换上涨,板块轮动已很充分。对于近期创业板出现的反弹,从市场表现来看,部分个股在低位放量,表面有部分资金参与,而对于前期持续上涨的金融、周期以及消费等强势股,追涨的性价比或在减弱。伴随着半年报业绩的陆续公布,证金、社保基金抄底创业板的股票,值得投资者重点跟踪挖掘,毕竟跌到深处自然牛,收益与风险比在不断强化。我们判断创业板将会进入一个去伪存真的过程,基本面过硬的个股表现将较为坚挺,值得低位逐步配置,而讲故事的公司将会被市场遗弃。

创业板为本轮最弱板块,未来一到两个月有望出现补涨行情。创业板指是自2月份以来最弱的指数,在整体市场上升势头良好的情况下,最弱的板块连续破位的概率很小。在从结构性行情向全面上涨演化的过程中,上涨将从上证、沪深300向中证500、创业板指扩散。创业板指有可能类似2014年底的沪深出现补涨行情。如果出现补涨行情,创业板指将表现最好,熊途两年有余,归来仍是王者,持续时间可能在两个月左右。

在市场一致预期看空的情况下,我们对创业板真成长绩优股已不悲观。正所谓人弃我取,人取我弃相互博弈的一个过程。对于市场一致预期总是错的,这表现在择时上,那就是,一致看多时是市场下跌的开始,一致看空时是市场上涨的开始。因此,我们在实战投资中,要和市场一致预期反着操作。最近在和投资者交流的过程中,总结下来,市场形成了一致预期,是关于创业板的,很多投资者,包括机构投资者在内。投资观点顺风、跟风很容易,没有阻力与任何压力,但研究的价值在于发现边际超预期,提出与众不同的观点,并坚持独立客观的勇气。还在看空吗?你的看空就是我们看多的力量之泉,滔滔不绝。你准备好与创业板牵手了吗?准备好就与创业板来一场轰轰烈烈的热恋吧,不负青春美好时光。

建议关注:

东方财富( 300059 )、同花顺( 300033 )、爱尔眼科( 300015 )、昆仑万维( 300418 )、苏交科( 300284 )、光环新网( 300383 )、光线传媒( 300251 )、蓝思科技( 300433 )、信维通信( 300136 )、先导智能( 300450 )、利亚德( 300296 )、天海防务( 300008 )、全信股份( 300447 )等。

【操作策略】

综合分析,在存量资金博弈格局下,而 IPO 日益常态化,创业板指趋势线的大行情短期内恐难出现,但这也并不否认创业板指中不乏存在着结构性的机会,那些估值合理、业绩稳定、或者遭错杀的成长股也已经逐渐得到市场资金关注,究其本质仍是业绩为王扩散思维的进一步延伸。因此我们建议着重关注创业板中的白马成长股,存在估值回归的可能并且安全边界较高,仓位控制在 5-7 成。

免责声明 :以上内容均来自于公开信息以及博星证券研究所的研究成果,仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作风险自担。

PC文章详情
股票 更多

热门贷款

借现金-满易贷
扫码查额度得优惠
最新资讯
资讯
问答
金融课堂
备付金
百科
热门
×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
北京
其他城市
康波财经
值得信赖的贷款资讯平台
客服电话
95055