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贷款攻略 综合 巴菲特式的价值投资最特别的地方是什么?
巴菲特式的价值投资最特别的地方是什么?
摘要:芦苇 Larry Lu自格雷厄姆开创价值投资的理论体系以降,价值投资派在实践操作中各人有很多细节上的不同。本人的投资生涯中,除去刚开始的两年钻研技术分析可能涉及到国内的一些作者出的书

芦苇 Larry Lu

自格雷厄姆开创价值投资的理论体系以降,价值投资派在实践操作中各人有很多细节上的不同。

本人的投资生涯中,除去刚开始的两年钻研技术分析可能涉及到国内的一些作者出的书外,剩余时间,基本上只看国外的投资类的著作。对西方的价值投资理论中的人物,应该算知道得多的。

以下都是价值投资典范中的大师,他们都有自己独特的风格。其实这种不同,跟性格有很大的关系。

Charlie Munger律师,巴菲特的好基友。特点是多学科交叉的普世智慧。将巴菲特拖出格雷厄姆投资思想泥沼的男人。风格:成长股,Philip A.Fisher。

Philip A. Fisher最著名的成长股投资大师,其子继承了父亲的投资家业。巴菲特称自己是85%的格雷厄姆加15%的费雪。Charlie Munger和Fisher是一类人。

John Templeton投资生涯时间够长,复合收益率录得了12%,喜欢做低估类投资和套利。

Walter J. Schloss也是格雷厄姆的嫡系弟子。从不去上市公司调研,从不见公司管理层,因为他觉得巴菲特擅长识人,他自己不擅长。风格:烟屁股、低风险投资、套利。

Peter Lynch基金经理界的传奇人物。最大的特点是灵活,积极进取,以攻为守。基本上各种各样的行业和投资机会都会去把握,管理资金最大时规模130亿美金,持股最高时达到1300只。

Seth Klarman偏格雷厄姆风格,套利型。批注过《证券分析》,出过一本著名的书《Margin Safety》。

Howard Marks橡树资本的Boss,不定期更新的投资者备忘录很出名,Buffett也爱看。出过一本书《投资最重要的事》,这书非常形而上,是本很好的书。投资风格:垃圾债、不良资产、套利。

Anthony Bolton欧洲的Peter Lynch,投资A股折戟,因为没想到A股公司的财务报表都是不真实的。

Joel Greenblatt这是近年来冒出的一个奇才,复合收益率奇高。风格:分拆、并购套利。

王亚伟来自中国大陆。现在就列到大师的队伍,可能为时过早。但从其言谈举止,极具投资大师气质。当年华夏大盘和华夏策略的基金经理,7年11倍,复合收益率47%+,无出其右。风格:Peter Lynch派。

以上各位的价值投资实践,差别挺大的,各有特点。巴菲特最大的不同在哪里呢?最特别的地方又在哪里呢?在我看来,其实尽然体现在一句话当中。

如此而已!

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