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贷款攻略 股票理财 在交易股票、商品、外汇时总是做错方向,因为你没搞懂预期
在交易股票、商品、外汇时总是做错方向,因为你没搞懂预期
摘要:本文系融360专栏作者“老白说金融”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。——序——我们在投资或交易时经常会遇到这样的情况:比如炒股,某个公司的财报出来以后,营收和盈利都有增长,可股票反而跌了;或者炒黄金时,美国某个重要的经济数据出炉,比上个月的数据要好,按说金价应该下跌,可是小幅震荡后又恢复平静了。这是为什么呢?价格走势为什么和我们想的不一样甚至相反呢?——做空和杠杆——在回答上面的问题之前,先简单说一下做空和杠杆,因为身边有朋友一直没搞明白怎么做空,做空赚钱是怎么实现...

本文系融360专栏作者“老白说金融”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

—— 序 ——

我们在投资或交易时经常会遇到这样的情况:

比如炒股,某个公司的财报出来以后,营收和盈利都有增长,可股票反而跌了;或者炒黄金时,美国某个重要的经济数据出炉,比上个月的数据要好,按说金价应该下跌,可是小幅震荡后又恢复平静了。

这是为什么呢?价格走势为什么和我们想的不一样甚至相反呢?

—— 做空和杠杆 ——

在回答上面的问题之前,先简单说一下做空和杠杆,因为身边有朋友一直没搞明白怎么做空,做空赚钱是怎么实现的,什么是杠杆交易,正好后面也会提到做空就再啰嗦两句。

举个简单的例子,你通过一系列分析感觉大米要降价了,于是你找朋友借了1袋大米,然后你把这袋大米按市价卖了,收入50元。过了半个月,大米价格果然降了,现在一袋大米市价才30元,于是你赶紧从市场上花30元买了一袋大米并还给你朋友。这时候,你和朋友之间两不相欠,你通过“做空”大米还赚了20元。这就是做空的原理。

你感觉这买卖不错,想把它做大,继续找其他朋友借,但是你朋友们不愿意白借给你这么多大米,他们要求收一点利息,按天计算按月收取,比如一天1分钱,一个月3毛钱,你觉得划算啊,比起赚的钱来说,这点利息不值一提,于是你接受收利息的方式。如果你觉得大米会涨价,你也可以找朋友借钱买入大米,等大米涨价了再卖出赚钱,当然也是要有利息的。这就是杠杆交易了,中国股市里叫“融资融券交易”,国外股市里叫“保证金交易”,意思差不多,总之是:在付出一定的利息前提下,用少量的资本撬动大量的交易。

这些是题外话,说回一开始的问题,为什么我们看多或看空和实际情况有偏差?

—— 关于预期 ——

这里就要提到“预期”了,实际上人们在交易股票、商品、外汇等金融产品时,是在交易他们对该产品的预期。

比如买卖股票,股票的现价反映了所有参与人员(看多者、看空者、观望者)对于该股票在那个时间点的瞬时公允价值,而这个价格并不是该股票当前的真实价值或实际价值,它是大家对这只股票未来价值的看法,也就是预期。回答开头的那个问题,当一个公司的财报好于上一个季度时,为什么它的股价不涨反跌呢?因为在公布财报之前,所有参与者通过各种途径已经了解到该公司运营良好,大家的预期都认为该公司财报会很靓丽,而当财报出来以后,发现并没有想的那么靓丽,虽然营收数据不错但低于大家的预期,所以股票不涨反跌了。

分析黄金的基本面时,除了生产、运输、销售成本以及供需关系以外,还要考虑它的计价单位:美元。而美元的强弱又和美国经济相关,所以美国经济数据经常会影响黄金的走势。与买卖股票一样,影响黄金走势的不是美国经济数据本身的变化,而是所有参与人员(看多者、看空者、观望者)对于经济数据变化的预期。回到开头那个问题,当月美国某重要的经济数据好于上月,按说黄金承压就应该下跌,为什么小幅震荡一下又恢复平静了呢?因为在数据出炉之前,所有参与者通过其它已公布的经济数据预判到本次将公布的这个重要数据会比上一次的好,所以心里已经有了预期,当这个重要数据出炉时,果然如大家所想,即使它比上一次好,金价也不会有大的变动。

以上这种个例是真实存在的,我们在预判某种金融产品价格走势时,要多考虑大众的预期,不能死板的只看基本面分析。

关于预期,不得不提另外一个经典理论“买入预期,卖出现实(做多),或卖出预期,买入现实(做空)”。什么意思呢?这个在我以前的文章里说过,再次简单的介绍一下。

举个实例,2016年11月9日,美国总统大选投票日,当天随着投票形式对特朗普越来越有利,大众的恐慌情绪飙升到极点,黄金价格从1275一路涨到1337,一天波动幅度5%!在当时,特朗普如果当选了美国总统,大家都不知道以后美国会是什么样子,按说他真的当选以后,金价应该继续飙升才对,因为大家都很恐慌嘛。可事实是,宣布他当选的那一刻,金价一泻千里,从此开启了长达一个半月的跌势。

为什么不涨反跌呢?还是预期,当这件事没有成为现实时,大家的恐慌预期逐渐增加,金价暴涨,当这件事真的发生了,恐慌预期已经实现,金价就没有继续涨的动力了。这就是“买入预期,卖出现实”。

—— 结语 ——

交易市场是所有参与者心理预期的战场,价格是所有心理预期达成的一致结论。想在交易中赚钱,要多研究心理,基本面分析、技术分析是术,研究所有参与者的心理是道。

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