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贷款攻略 国内宏观经济 大变革时代,金融风险是否已经来临?|社会科学报
大变革时代,金融风险是否已经来临?|社会科学报
摘要:点击上方“社会科学报”关注我们哦!当今时代,正处于百年不遇的大变局之中。世界科技革命正在孕育突破,经济全球化深入拓展,曲折中继续前行。国际金融危机的严重冲击影响依然存在,

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当今时代,正处于百年不遇的大变局之中。世界科技革命正在孕育突破,经济全球化深入拓展,曲折中继续前行。国际金融危机的严重冲击影响依然存在,世界经济仍处在深度调整时期。而美国大选、英国脱欧等一系列事件的后续影响尚待发酵,全球政治经济形势充满了不确定性。这一变局,同金融与科技的发展和变革有着深刻关系。在“2017陆家嘴论坛”上,专家学者就此展开深入探讨。

报纸原文:《变革时代,金融风险是否来临?》

本报记者 华林/综合报道

全球经济依然面临巨大的不确定性

2008年金融危机之后全球金融环境发生了巨大变化。一方面,低投资低贸易导致全球潜在经济增长率走低,不仅欧美国家尚未从危机中完全走出来,此前欣欣向荣的新兴经济体也普遍面临较大的下行压力;另一方面,全球正在产生新一轮的科技革命,互联网、人工智能、大数据等增长要素正在成为全球经济增长的巨大驱动力。更为复杂的是,逆全球化和民粹思潮不断蔓延。几大因素相互交织,全球经济金融市场面临了巨大的不确定性。

南非储备银行副行长Daniel MMINELE表示,虽然全球金融危机过去已有10年,但是它的冲击作用在今天依然很明显。美国的政策实施风险在不断加强,欧洲银行现在仍然在雷达体系当中,包括中国在内的新兴市场的非金融公司债在不断增加,跟实体经济相比它所占的比例也越来越高。另外,恐怖主义、反全球化、贸易保护主义等都有可能会在不远的将来对经济产生重大的影响。新开发银行副行长Leslie MAASDORP表示,逆全球化、反建制风潮的根源,在于不平等的加剧,在这样的背景之下,现在全球面临的最大风险就是全球合作意愿的减少,比如美国退出了《巴黎协定》。二战后建立起来的稳定的全球性机制,目前都面临着失效,“来到了新的时代,每个国家都是以自己利益为先。”

交通银行董事长、中央财经大学客座教授牛锡明表示,当前世界经济金融挑战很多,不确定性因素也很多,但这也给中国提供了新的机遇。2008年金融危机以来特别是2010年以来,中国开始从原先的跟随战略逐步转到在某些领域发挥主导作用的战略。在这样的情况下,中国的金融业必须做好准备,在支持实体经济增长、保持金融的稳定运行和防范系统性金融风险之间保持平衡。中国工商银行原董事长、中国-中东欧金融公司董事长、中欧陆家嘴国际金融研究院院长姜建清表示,全球经济正行走在缓慢复苏的通道上,我们面对诸多的不确定性,解决这些问题主要还是要靠发展和改革。现在很多人对全球化提出了质疑,但全球化过程中产生的问题同样要靠进一步推进全球化来解决。中国提出的“一带一路”倡议之所以受到全球热烈的响应,是因为这一倡议能极大地推动全球经济、金融的合作发展和改革。2016年中国对外投资增长了44%,达到1831亿美元,首次成为全球第二大对外投资国,中国的对外投资惠及世界,促进世界经济增长,实现了各国互利共赢共同发展,同样惠及了中国企业,带动了中国产品、装备、技术服务和金融走出去,推动经济转型升级。

关于投资全球化、金融全球化、生产全球化在西方社会已经有了几百年成败的经验教训,但是对中国企业来说,很多企业只有一二十年的短暂历史,时间很短准备不足,由于缺乏海外投资和管理企业经验,已经在海外投资当中暴露出信息不对称、缺乏有效整合、跨文化冲突、缺乏国际化公司治理理念和管理框架等问题。与此同时,像中东欧地区政治、经济、社会、文化和产业环境也对投资者提出了诸多的挑战,包括政治、监管、市场等一些风险以及当地环保和公会等组织的影响力。

金融改革将影响供给侧结构性改革的成败

经过三十多年的高速发展,我国经济一方面取得了举世瞩目的成就,另一方面也积累了不少结构性的问题。2015年11月,中央财经领导小组十一次会议首次提出“供给侧结构性改革”这一课题。习近平总书记讲,供给和需求两侧都存在结构性问题,但矛盾的主要方面在供给侧。供给侧改革的目的是要防止脱实向虚,加强实体经济的要素配置,提升经济质量,而金融是现代经济的核心,是经济发展的发动机。可以说,金融服务的成效将改变实体经济的命运,从而影响供给侧结构性改革的成败。

国家开发银行副行长王用生表示,今年一季度GDP同比增长6.9%,创近6个季度以来的新高,IMF预测2017年我国GDP增速为6.7%。我国经济持续保持在合理区间,呈现出稳中趋好的特点。但是也应该看到,我国经济运行仍然存在不少问题和挑战,产能过剩和需求结构升级,矛盾突出,实体经济融资难、融资贵的问题依然存在,区域分化加剧依然明显。要解决这些突出矛盾和问题,必须从供给侧和需求侧两端同时想办法。深入推进供给侧结构性改革,是适应和引领经济发展新常态的重大创新和必然需求,也是长期艰巨的过程。

中国工商银行副行长李云泽表示,在这一轮供给侧改革的大潮中,金融机构尤其是国有商业银行更应该是责无旁贷。第一,把握金融机构的贷款中介这一基本功能,要按照供给侧改革的方向来配置资金,金融供给的结构也要进行调整,从而实现经济和金融互促共进,共生共荣。其次,配置过程中要坚持市场化原则,充分发挥市场“看不见的手”的作用,做好加法和减法,应该充分调动市场主体的积极性来配置资源。最后,配置过程中要坚决摒弃按照行业一刀切。同时,还要发挥信用中介作用,尤其当前我国仍以间接融资为主,应该通过发挥信用中介的作用,推动金融融资,拓宽主体的融资渠道。金融机构尤其是国有大行积累了大量数据,应该进一步加大大数据的应用和归集,整合线上线下信息,打通企业和客户之间的交易壁垒,畅通资源配置的渠道,加速资源流转效率,提升有效供给的客户体验。中欧-世界银行普惠金融中心主任王君认为,征信是一个非常重要的领域,但是目前的机构设置很难真正实现有效监管,而且也妨碍中央银行把征信的政策做到实处。应该把征信办分离出来,做一个真正的在基础数据方面向社会提供具有公共商品性质的机构。

上海银行董事长金煜表示,我们整个金融体系当中银行还是整个资金提供最主要的方面,银行贷款作为我们信用创造最主要的工具,目前银行贷款占整个社会的融资总额接近70%,如果再加上银行投资的一些企业债务融资工具,比例大概在75%左右。中国农业银行副行长张克秋表示,金融服务供给侧结构性改革必须正确处理好去杠杆与服务实体经济,降成本与金融价格机制,去产能、去库存与防范金融风险三方面的关系。中国银行副行长张青松表示,金融业要坚持正确的方向,保证稀缺的资金投向服务于“三去一降一补”的结构性改革这一重大目标,避免资金空转,避免脱实向虚。金融机构需要充分发挥聚合的作用,推动金融工具参与模式创新,吸引后续市场资金以及具有不同风险偏好的投资者的加入。要坚持在更高层次、更大范围的资源配置和资源统筹。中国银行应利用自己国际化的优势和特点在全球范围内吸纳资金,通过发债、货币市场参与等多种方式,从国际市场上筹集资金,有效地支持中国的金融实体经济发展。

上海应打造一种“金融科技”的新形态

建设具有全球影响力的科创中心和国际金融中心是党中央赋予上海的两项重大战略任务。在实施过程当中,我们要深刻把握科学技术是第一生产力和金融是现代经济的血液两者之间的紧密联系和辩证关系。实践证明,科技创新和金融创新紧密结合是我们社会生产方式、生活方式变革的一个重要的引擎。

中国社科院原副院长、国家和发展实验室理事长李扬表示,在大部分金融资源事实上集中在北京的情况下,上海要在2020年建成国际金融中心,一定要把金融和科技密切结合,形成“金融科技”的局面,“金融科技”具备科技驱动、去中介、网络化、去中心、普惠、智能化六个特点,“过去说科技金融的时候,基本上是用金融资源支持科技企业,现在是先用科技全面改造金融,用改造了的金融全面服务实体经济,特别是要服务科技企业。”上海市金融办主任郑杨表示,没有金融支持的科创是一个贫血的科创,没有科创支撑的金融是一个没有后劲的金融。促进科创中心和金融中心的联动发展是上海科创中心和金融中心建设的一条必由之路。上海在两个中心建设过程中,要加强政策、机构、人才、信息等各方面的联动。

上海证券交易所副总经理刘绍统表示,无论是持续增长、化解产能过剩,还是促进经济结构转型升级,现在更多要依靠科技的力量。而科技创新的前期研发投入大,不确定性比较高,同时还存在较大的失败的风险。然而,某种程度上金融恰恰是最善于管理风险的,既可以为科创企业进行融资,也可以发现它的潜在价值,同时还可以规范治理,规避一些风险。所以,我们必须要把科技创新和金融各自的特点结合起来,“而要将二者结合,最根本的就是要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,让市场根据科技发展的规律和科技创新的全产业链来做金融的筹划和布局。”上海交通大学信息技术与电气工程研究院院长、上海北斗导航创新研究院院长郁文贤表示,最有价值的科技创新应该是从0到1,而目前很多投资看重的是1到2、2到3,或者希望2到100,“我们要打造科创中心,应该要诞生更多原创力量和新产业,上海迫切需要更多资源投向0到1创新的方向。”

英国Z/Yen的负责人Mark YEANDLE表示,金融和科创存在差别,但也有很大的共性。金融中心往往也是技术中心、创新中心,银行自己其实本身也是技术公司,很多银行的竞争力其实是来自于不断开发新的系统。所以金融中心本身其实也会带来很多技术方面的创新和金融方面的创新。两者发展有三个共同要素就是有可比性的监管环境,有好的人才,可以获得融资。上海有条件在这两方面都做得很好,能够成为一个非常重要的国际金融中心、非常著名的科创中心。

文章原载于社会科学报第1569期第1版,文中内容仅代表作者观点,不代表本报立场。

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