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贷款攻略 基金 业绩狂飙的可转债基金对比分析,到底为什么这么牛,赛过上证50!
业绩狂飙的可转债基金对比分析,到底为什么这么牛,赛过上证50!
摘要:最近可转债基金业绩狂飙,很多债券基金经理也都开始看好下半年可转债的投资前景,但是这样一个小众品种,估计很多人都不太好下手,因为实在太冷门,不好把握。柠檬君就结合自己的经验

最近可转债基金业绩狂飙,很多债券基金经理也都开始看好下半年可转债的投资前景,但是这样一个小众品种,估计很多人都不太好下手,因为实在太冷门,不好把握。柠檬君就结合自己的经验来讲一讲吧。

可转债由于可以转成股票,所以兼具股性和债性,债性提供一个债底,股票跌残了可以不转股;股性则提供无限的想象空间,当然我们现在买的话,基本都是冲着想象空间去,毕竟可转债的价格也不到绝对低位,溢价的存在使得债底比较遥远,所以买可转债是一件高风险的事儿,一定程度上相当于买可转债对应的正股。

既然投资可转债是奔着正股去的,所以在投资可转债的时候,柠檬君除了可转债市场整体表现之外,会重点关照可转债基金的持仓,因为市场上可转债数量就那么多,比可转债基金的数量都多不了多少,有投资价值的更是屈指可数,而可转债基金持仓可以比较集中,单只可转债可以占基金百分之几十的仓位,这点特别重要,瞎买可不行。

上图是近三月可转债基金业绩排名,并不包含混合型的兴全可转债,当然它4.86%的净值涨幅本身也进不了这张榜单的前28,还有一些投资可转债比较多的债券基金也没有位列其中,柠檬君会补充来讲。今天就只讲年内收益超过10%的四只。

前海开源可转债(000536)

二季末规模只有0.15亿,迷你基金一枚,但是翻阅二季报,该基金的大资金申赎动作比较多,6月下旬规模一度超过了5000万,季末却又只剩下0.15亿。二季末股票仓位8.71%,可转债仓位86.9%,五大重仓如下:

这个持仓还是很令人满意的,溢价都不多,正股估值较低。不过考虑到基金规模太小,并不是一个很好的选择。

富国可转债(100051)

二季末规模有3.75亿,基金经理是去年上任的新人一枚,不过他对行情的看法还是很符合主流观点:

二季末股票仓位12.38%,可转债仓位80.47%,重仓情况如下:

基本上跟前海开源看中的几个都差不多,只是集中度更高一些,另外股票仓位算是中等,看起来很不错的样子。管理费0.70%,托管费0.20%,申购费0.8%,赎回费0.1%(1年之内),费率也比较合理。6月下旬有机构大举买入7000万份,约1亿元。

长信可转债A/C(519977/519976)

两类份额规模合计超过4亿元,由明星基金经理李小羽管理五年有余,也是历史业绩最好的归属于债券型的可转债基金。李小羽一贯比较激进,波动率会很大。

二季末股票仓位14.55%,可转债仓位96.2%,重仓情况如下:

股票买得比较杂乱,最近一年多,李小羽买股票一直就这个样子,拖累业绩较多,可转债持仓高度集中,看好的是真看好,不看好的绝不勉强。信就买,不信拉倒。管理费0.70%,托管费0.20%,A类申购费0.8%,赎回费0.5%(2年之内)有些坑,C类销售服务费0.35%,还免费申赎,叫人怎么好意思不选择C类呢?

长盛可转债A/C(003510/003511)

规模5000多万,成立于去年年底。基金经理马文祥现阶段操作的思路偏于保守一些,仓位很低。

二季末股票仓位0.49%,可转债仓位65.87%,重仓情况如下:

股票只买了一只长春高新,可转债持仓较低且非常均衡,管理费0.80%,托管费0.20%,A类申购费0.8%,赎回费0.1%(1年之内),C类销售服务费0.3%,0申购费,赎回费0.1%持有满30天即可免费。

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