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贷款攻略 股票 中国散户为什么要珍爱生命,远离新三板?吃亏在这五大因素!
中国散户为什么要珍爱生命,远离新三板?吃亏在这五大因素!
摘要:对于新三板降门槛这件事,支持者有之,反对者有之,当然反对者是少数派。今天的这篇短文从一个新的角度向大家解释了为什么这个门槛不能随便降。理解了此文,也就理解了不降门槛不仅仅

对于新三板降门槛这件事,支持者有之,反对者有之,当然反对者是少数派。今天的这篇短文从一个新的角度向大家解释了为什么这个门槛不能随便降。理解了此文,也就理解了不降门槛不仅仅是出于风险的考虑,也有其他原因。

说的过分一点,珍爱生命,应该远离新三板,我这么说可能会让大家诧异,会觉得我的话风有点变:你不是三板粉吗?

是新三板粉不假,可是我这个劝告是对散户甚至大多数个人投资者说的。

因为三板的投资更接近一级市场投资,适合机构化运作,不适合简单地炒买炒卖。

为什么这么说,我想了想,至少有如下几个理由:

第一、企业信息披露不充分,部分企业披露质量极差

举个大家听得懂的例子,跟A股相比,如果阅读一篇A股的招股说明书,基本上可以搞懂公司是干什么的,怎么干的,行业如何上下游怎样,竞争对手是谁。

可阅读完三板挂牌企业的股转说明书,就好像喝了白开水。如果你对这个行业不懂,基本读完后还搞不清公司是怎么回事。至于日常披露的差错就更普遍了。

第二、粉饰不少

阅读报表,你可以看到不少匪夷所思的财务比率,异常的存货、异常的应收款、异常的关联交易、异常的毛利净利水平,而且明目张胆。

第三、企业普遍偏小,波动大

目前挂牌企业绝大多数都是中小微企业,3000万利润都是大公司。

企业小意味着企业经营的不稳定性高,波动大,风险也大,即便三板前两年公认的白天鹅,年报一出变黑的也不少。

第四、流动性差、交投不活跃

在A股发现问题可以割肉跑路,在三板,跑路的机会都没有。

同时看好的公司也买不到,多数时候需要通过定增方式参与,而定增这个市场个人参与很困难。

第五、制度不完善,中小投资者保护较A股差很多

一般人都痛恨大A股,其实,A股是全球少有的对散户利益保护度比较高的市场(希望大家不要心里不痛快),但是三板则不然,看看最近几单并购和退市的案例,就知道小投资者拿大股东没脾气,无处维权。

也是基于这些出发点,我算比较鲜明地反对降低投资者门槛的人士之一。

因为大家需要始终谨记,新三板是“准注册制”

一定一定不要忽视了这个“准”,有这个字存在就意味着新三板还不是注册制,同理,相应的价格发现机制,投资者保护和法律制度都不健全。

因此,这个时期,让专业机构投资者承担试错成本是合理的,因为市场提供了诱人的投资回报。俗话说的好,收益和风险是成正比的。

让散户投资者远离三板市场,既是对投资者的保护,也是对新三板莫大的保护。

是不是永久性地隔离散户,我倒也不这么绝对,那么什么时候放散户入场合适?

当三板通过长周期淘汰形成稳定的头部公司之时,似乎条件就成熟了,真到那一天,我们才可以欣慰地说:三板建设成功了!

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