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养老金入市细节曝光 1700亿买什么(附股)
摘要:养老金入市细节曝光:1700亿到账 股票类资产配置约150亿市场翘首以盼的养老金入市已进入实质性运营阶段。作为资本市场的新生力量,目前究竟有多少养老金“活水”注入了A股市场?是否可以

养老金入市细节曝光:1700亿到账 股票类资产配置约150亿

市场翘首以盼的养老金入市已进入实质性运营阶段。作为资本市场的新生力量,目前究竟有多少养老金“活水”注入了A股市场?是否可以跟着“国家队”买买买了呢?

券商中国记者从知情人士处获悉,“全市场目前1700亿左右的养老金到账规模,社保基金理事会自行管理约600亿规模,委托给管理机构的有1100亿。其中,股票类资产配置规模为150亿左右。”

去年12月,基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果出炉,16家基金公司、4家保险公司、1家券商入选,养老金入市进入倒计时阶段。今年年初,全国社保基金理事会启动招标工作,随后评标并公布中标账户,签署合同后紧接着进入打款程序,如今首批养老金已经进入入市运作阶段。

人社部数据显示,截至6月底,北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽八省份已与全国社保基金理事会签署了委托投资合同,合同总金额4100亿元,其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资,剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。

券商中国记者了解到,全国社保基金理事会今年年初向具备养老金管理资质的机构公开招标,招标类型分为两类:权益类和固收类。权益类又分为指数增强型和价值股票型,各有4家基金公司中标,其中指数增强型每家基金公司获得12.5亿的额度,共50个亿的规模,价值股票型同样有4家基金公司中标,分别为银华基金、大成基金、华夏基金、博时基金,每家初始额度为15个亿,后增加至20亿左右规模;固收类则包含货币、债券等多个策略。

根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定,托管机构投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金金产品的比例,合计不高于养老基金资产净值的30%。

这也意味着,养老金之于股票市场,只有“润物细无声”的效果,而非“兴奋剂”。

各家管理人的团队筹备

“在权益类方面,未来养老金还可能会投向红利型股票。”据知情人士透露。

这些中标的基金公司,将如何管理养老金资产?团队配置情况又如何?

富国基金:公司有养老金投资部负责养老金(企业年金、职业年金、基本养老金、社保等)及类养老金专户等产品的投资管理。富国基金养老金投资团队由黄兴博士领衔担任总经理,从业经验均超过7年,具有丰富的金融证券从业经验和养老金投资管理服务经验。

招商基金:养老金投资部负责为全国社保基金、企业年金、基本养老保险基金提供专门的投资管理服务,部门内人员加上其他投研部门为养老金投资配备的相关人员已达33人,颇具规模。养老金业务部全面负责养老金投资业务的客户服务工作,跟踪政策发展走向,积极开拓养老金市场,进行养老金产品设计。成立不到一年时间,但已集结了10人的团队。未来根据业务需要,还将适时引进优秀人才,着力打造“四位一体”的专业养老金业务营销服务团队。

华夏基金:公司有单独的养老金部,这个部门具体是负责企业年金和职业年金的相关工作,全国社保和养老金相关工作由公司机构理财部负责。养老金部有20余人,机构理财部有30多人(他们还负责专户业务),加上一些运作支持、投研支持,公司整体服务养老金相关工作的人员超100人。

华南某基金:之前公司有拿到50亿左右的额度,但都是货币现金类账户,没有涉及到权益类投资。这部分资金进出较为频繁,所以不确定目前的规模。

基本养老金入市的四个阶段

目前,我国基本养老金的投资实施已经步入平稳运行阶段。总体来看,养老金入市进程经历了构想、试点、立法、实施四个阶段。

构想阶段(2011-2014):

证监会研究中心从2011年开始提出基本养老金保险入市的中国版“401K计划”,力主通过调整养老金制度结构,推动养老金入市;2011年11月,原证监会主席郭树清表示:如果能将我国的地方养老保险金投资股市获取收益,将对个人、政府、资本市场大有好处。

试点阶段(2012-2015):

全国社会保障基金理事会经国务院批准,分别于2012年和2015年受托投资运营广东省和山东省(分期到位)各1000亿基本养老保险结存资金,并取得较高的收益水平。

立法阶段(2015-2016):

在这期间,主要明确了养老保险基金的投资范围以及运营机构。2015年颁布并实施《基本养老保险基金投资管理办法》,拓宽了基本养老保险资金的投资范围,规定投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%。2016年颁布《全国社会保障基金条例》,通过法律的形式授权全国社保理事会运营基本养老保险基金。

实施阶段(2016年-至今):

2016年11月,正式公布养老保险基金的4家托管银行(工商银行、中国银行、交通银行和招商银行);2016年12月,评审出21家投资管理机构(14家基金公司、6家保险公司和1家证券公司).

入市只是一个投资选择

针对养老金入市的问题,人社部副部长游钧表示,养老基金的投资实施是个逐步的过程,是由各地根据当地经济社会发展的情况、基金结余状况和结构状况。做好基金中长期测算工作,制定委托计划,具体到启动实施,并不是一个时间点整齐划一地来实施的。

游钧还强调,养老基金投资运营的实施并不意味着入市,进入股市只是养老基金投资的一种选择,并且由市场机构根据市场状况来选择入市时点。总而言之,我国养老基金投资将多措并举,确保基金的安全和收益。

作为社会保障体系的“活命钱”,养老金一旦入市,自然需要承担相应的风险。毕竟,谁也不能保证只赚不赔。

显然,养老金入市的安全问题被市场看成是最大挑战。相比全国社会保障基金可以容忍更大的年度波动,养老金的风险承受能力略低,要求受托部分的95%以上在当年不能发生亏损。

除了安全问题,人才紧缺也是养老金入市面临的挑战之一。全国社会保障基金理事会副理事长于革胜在此前接受媒体采访时表示,“未来会通过改革创新加大人才培养力度。一方面要用事业留人,给优秀人才成长提供空间和平台;另一方面也要用适当的待遇留人,通过一些体制机制的改革,特别是对从事基金投资管理的一线业务人员,实施市场化管理,建议激励与约束相适应的制度,使人才优势得到进一步发挥。”

国家队再添生力军 1700亿养老金入市买什么?

随着上市公司中报及基金二季报的陆续披露,证金、汇金、社保等“国家队”的身影又逐渐浮现在一些上市公司的股东名单中。而在这些国家队的投资身影中,很可能就有越来越多的养老金正走进股市。

数据显示,截至6月底,1721.5亿元的养老金资金已经到账并开始委托投资机构投资。

养老金入市传闻到落实,仅用1年多时间

养老保险基金是广大退休人员的“养命钱”,但由于主要配置于银行存款和国债等低风险产品,我国的养老金运营收益一直较低。于是,在市场上一直流传着养老金要入市的传闻,随着政策力度的加大和市场机制的完善,养老金入市也终于不再是传闻!

2015年8月23日,国务院正式颁布《基本养老保险基金投资管理办法》,标志着养老金投资管理改革正式启动。

2016年10月25日,在人社部召开的新闻发布会上,人社部新闻发言人李忠表示,下一步将启动养老保险基金投资运营,组织第一批委托省份与社保基金会签订合同,公告第一批养老基金管理机构。

2016年10月26日,社会基金会发布公告称,将依规进行基本养老保险基金境内证券投资管理机构的首次评审工作。

养老金入市的传闻自2015年人社部新闻发布会开始蔓延,到2016年10月首次评审工作的开展,仅仅用了一年的时间。

8个省份与社保基金签订合同,委托总金额约为4100亿元

随着人社部首次评审工作的开展,养老金逐步入市!

人社部数据显示,截至今年3月底,首批与社保基金理事会签约的北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西7个省市区委托投资资金规模达到3600亿元,其中1370亿元资金已经到账并开始投资,其他资金将按合同约定分年分批到位。

二季度又有安徽与社保基金理事会签约,委托资金规模增加了500亿元,投资金额增加了350多亿元。

截至目前,首批8个省份已与社保基金会签订合同,委托总金额约为4100亿元,其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资,剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。

据了解,目前我国基本养老保险基金结余超过千亿元的省份共有10个,从高到低依次为广东、江苏、浙江、北京、山东、四川、上海、山西、辽宁、安徽。其中,广东、山东在这批托管省份之前早已作为试点进入托管投资运营。到2020年,中国的养老金市场有望达到10万亿元的规模,如何将这笔巨量资金在尽可能无风险的情况下进行运营并获益,确实是摆在机构面前的一个挑战。

社保基金重仓持股589只,16年收益总额8227.31亿

由于目前养老金是委托全国社保基金进行投资,因此看看社保基金新买了哪些股票,就可以大致知道养老金的投资方向了。

全国社会保障基金成立于2000年8月,2003年6月,成立刚刚3年的全国社保基金与南方、博时、华夏等6家基金管理公司正式签订了授权委托协议,拉开了社保基金投身中国股市的序幕。

2016年度社保基金年度报告显示,截至去年年末,社保基金会管理的基金资产总额20,423.28亿元,2016年基金权益投资收益额319.40亿元,投资收益率1.73%;自基金成立16年以来,基金权益投资收益额8227.31亿元,基金权益年均投资收益率8.37%,超过同期通货膨胀率2.33%约6.04个百分点。

2016年年报披露的持仓数据显示,社保基金重仓持股553只,持股总市值达到1477.3亿元,覆盖超过市场20%以上的个股。

2016年末,社保基金资产总额20423.28亿元。其中,直接投资资产9393.56亿元,占社保基金资产总额的45.99%;委托投资资产11029.72亿元,占社保基金资产总额的54.01%。

2017年,在已披露2017年一季报的上市公司中,已经有179家公司的前十大流通股东中出现社保基金的身影,其中31家公司为社保基金一季度新进股,增持47家公司。

2017年上市公司已披露的中二季度报披露显示,26只社保基金组合共持有其中的46只个股,其中5只新进股,分别是水井坊、威华股份、再升科技、云意电气和科远股份。其中,云意电气是两只社保基金组合的新进“心头好”,总共新进持股数量为563.8万股。

养老金入市无疑将为市场带来长期的增量资金,对市场的资金面和稳定性都将带来正面影响。毫无疑问,长线资金的入市不论对稳定市场还是引导价值投资都意义重大。

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