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贷款攻略 股票 巴菲特的老师都教会了他什么?
巴菲特的老师都教会了他什么?
摘要:本杰明·格雷厄姆的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动,如今活跃在华尔街的数十位管理亿万资产的投资人都自称为格雷厄姆的信徒,他同时也是股神巴菲特的老师。今天小

本杰明·格雷厄姆的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动,如今活跃在华尔街的数十位管理亿万资产的投资人都自称为格雷厄姆的信徒,他同时也是股神巴菲特的老师。今天小编就带您走进“华尔街教父”——本杰明·格雷厄姆。

“我的血管里85%流着格雷厄姆的血,15%流着费舍的血”。

——沃伦·巴菲特

本杰明·格雷厄姆被称为“现代证券之父”,著有《证券分析》和《聪明的投资者》。他的投资哲学—基本分析法和“风险缓冲带”为沃伦·巴菲特、马里奥·加贝利等一批顶尖证券投资大家所推崇,享有“华尔街教父”的美誉。他的投资哲学至今仍被奉为经典,给了投资者诸多启示。

启示一:投资观念的重点在于避免损失

避免亏损是投资的重要原则。进入投资领域,首先想到的应该是不亏损,而不是赚钱。安全边际在这里扮演重要的角色,因为安全边际描述了投资者所要买的股票价格低于估价的程度。

格雷厄姆认为实现安全边际的方法有两个:

以低于公司净资产三分之二的价格买入公司;

专注于低市盈率的股票。安全边际越高,抵御股价下滑的能力越强,格雷厄姆就越满意。

启示二:做一名真正的投资者

在格雷厄姆看来,投机并不是一项好的投资,因为投机是建立在消息上面的,其风险非常高。投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上:投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润,投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。

启示三:投资耐心

做个有耐心的投资者,愿意等到企业的的价格变得有吸引力时才购买股票。

启示四:从商业的角度考虑投资

投资者在从商业的角度观察股市时,会很容易忘记一只股票代表的是公司的部分所有权,而不仅仅是日常价格变动的证明。格雷厄姆建议投资者从商业的角度看问题,把买股票看作是买公司。他强调研究公司财务报告和合理调整投资的重要性。

启示五:分散投资

“安全边际概念与多样化原则之间有紧密的逻辑关系,一个与另一个互为关联。即使股价具有投资者喜欢的安全边际,仅仅投资一只股票也可能让业绩很差,因为安全边际仅能保证获利的机会比损失的机会多,但不能保证损失不会发生。但是,随着买入股票只数的增多,利润总和超过损失总和的投资结果是肯定的。”所以,保守的投资者通常应该建立一个广泛的投资组合,把他的投资分布在各个行业的多家公司中,其中包括投资国债。

启示六:利用平均成本法进行有规律的投资

格雷厄姆对于个人投资者的建议是,投资固定数额的现金,并保持有规律的投资间隔,即平均成本法。这样,当价格较低时,投资者可以买进较多的股票和基金;当价格较高时,就少买一些。暂时的价格下跌提供了获利空间,最终卖掉股票时所得会高于平均成本;也包括定期的分红再投资。

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