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贷款攻略 综合 独家专访|陈默:电弧炉两千万产能不属实 抱紧国家政策大腿才是王道
独家专访|陈默:电弧炉两千万产能不属实 抱紧国家政策大腿才是王道
摘要:“完整语音核心观点1.近两日华东地区现货市场的成交量差以及现货商的恐高心理导致了螺纹钢期货在上一个交易日突然点头往下。2.三伏天对于螺纹钢的需求影响并不大,供应端目前的增量还是

完整语音

核心观点

1.近两日华东地区现货市场的成交量差以及现货商的恐高心理导致了螺纹钢期货在上一个交易日突然点头往下。

2.三伏天对于螺纹钢的需求影响并不大,供应端目前的增量还是不及预期。

3.下半年,螺纹再次冲高的亮点在于电弧炉

4.如果螺纹1710合约的涨势太快,26+2文件实行的概率不大,所以1801合约便很难出现趋势性行情。

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大咖简介

陈默 | 任职于国内主板上市公司黑色金属事业部期现经理

对铁矿石与钢材有较为深入的研究,熟悉了解国内黑 色产业发展现状与政策动态对黑色整体产业链的影响评估,在业内具有较为丰富的现货渠道资源以及信息资源。同时具备较好的经济 学理论基础和宏观经济分析功底,较强的敏感度以及研判能力,以及良好的数据分析能力和文字表达能力,熟练运用经济分析方法对 宏观经济运行现状以及未来政策扰动变量进行综合性评估。 黑色建材行业研究成果被国内数家主流媒体多次刊登并获得业内广泛好评。

大宗内参:螺纹目前的走势是不断走高,但也会有突然掉头往下,那这背后推动原因是什么?

陈墨:我觉得它这个位置往下,第一,最近两天华东区域现货市场整体成交不太好。然后现货商这块是恐高的因素在里面,目前供应这块来看本周钢厂开工率有小幅下降,所以,再加上需求还可以。主要是6月份的一个价格下跌导致需求后移,然后导致7月份淡季不淡这样一个现象出现。所以今年总体呈现,淡季反而会反弹一个局面。所以经常会做出一种超预期的表现。目前的话我主要还是看回调的需求。

据我判断,(出现)下跌走势,(能否)持续,也要看整体现货市场的成交,一旦成交还可以,我觉得还是会重新上升,重新走出一波上升的趋势。因为目前从社会库存,包括钢厂库存总体从库存这个结构来看,目前还是属于总体偏紧的局面。所以,至于能够回调时间多久,这个我不敢去判断。纯从技术面走势来看,我觉得大概在3350到3400左右可能会获得一个支撑,到时候再看现货市场的表现。

大宗内参:目前螺纹钢的供应端较之前期是否有所好转?

陈墨:目前供应端,这段时间的大涨还有另外一个因素,它是由于之前6月下旬所提到的电弧炉上满不及预期这样一个引爆行情,逐渐上涨这样的起点。后来再叠加中期部委的文件,(对于)电弧炉的判定还有它后期怎么去投产,哪些是合法的、哪些是不合法的,这样的产能鉴定。政策这块儿对于螺纹钢现价走势还是比较乐观的,因为大家市场预期大概在7,8月份左右,总体电弧炉的产能才能上来,包括就是网上在传的两千万吨这样的产能,但是经过国家直接发的文件讲,两千万吨这个产能的传言是不实的。所以这对螺纹行情有推动的作用。从供应这端来看,作为短期来看还是没有太大的增量,整体供需还是呈现出紧平衡现象。所以(螺纹钢)还是属于易涨难跌,这也是符合国家供给策改革的目标。

大宗内参:目前已经进入炎热天气,那这种天气对螺纹是否有什么影响?

陈墨:其实我觉得,通过我的判断来讲,天气炎热并不代表对(螺纹钢)需求端能有多大的影响。我觉得主要还是在于整体市场,包括房地产开工和固定投资的投资周期进度来去判断。很多建筑工地,天气炎热一般会采取,早上很早施工接着就休息、下午晚一点施工,时间稍微晚一点(的措施)。总体的施工进度并不会受到炎热天气的影响,影响只是有一点。但是作为螺纹钢需求这端,它的高峰期一般在上半年,在五月份之前。所以下半年的话,对于需求这端也不会有太大的变化。因为总体来看,供应端目前也看不到增长而且还是不及预期的。

需求这端,通过现货市场来看,你要说它弱它也弱不到哪里去。所以需求这端我不太看空。特别是关于之前提到的26+2北方区域的钢厂限产50%的文件出台。所以这个文件对于钢价支撑是一个很重要的因素。

大宗内参:下半年,有什么亮点可以带动螺纹钢再次冲高?

陈墨:下半年的亮点,我觉得还是在于电弧炉。在供应这端,电弧炉到底能不能如期的实行,它实行的增量大概有多少,这是我们最为研究人员所需要判断的事情,这是直接关系到供应端的事情。因为需求端已经没有什么亮点了。

供应端这边还有一个问题就是,如果说1710它在价格相对较低的位置能够维持住,1801可能会在限产50%的情况下,可能会有一个较大幅度的上涨,突破4000的话我觉得也不是不可能。所以我觉得主要的亮点还是在1801上面。

大宗内参:后续你对螺纹钢的走势有什么看法?

陈墨:26+2这个文件在于当前1710合约上面,如果说涨势太高的话,那么国家层面对于后期在26+2这个政策是否能真正的实行,我觉得概率也许还不是特别大。但是如果螺纹钢在这个位置进行回调,如果在未来的一两个月时间不会太大幅度。我觉得在1801(合约)上面会有一波比较大的趋势性行情。所以(如果)当前的价格太高,我觉得对减产的政策实行的概率就不是特别大。所以这样,对于1801合约我还是看震荡区间的走势,就很难出现趋势性的行情。

大宗内参:那么对于螺纹盘面操作有什么好的建议可以与投资者分享?

陈墨:螺纹盘面操作目前我自己来讲,螺纹盘面我是属于逢低做多这样的思想,逢高我不会追。因为有一个政策在上面,所以逢高我也不会追。逢低做多,是这样的一个判断。做空的话,我会选择矿,螺纹我不会选择做多。卷板这块,还是比较看好卷螺差这块。

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