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贷款攻略 综合 苯乙烯进入低供需时期 环保风暴压制下游需求
苯乙烯进入低供需时期 环保风暴压制下游需求
摘要:中宇资讯 深度观察文/路强2017年中国苯乙烯,一季度,受库存低位,市场价格快涨,且对3-5月国内外装置大量集中检修的良好预期,市场看涨集中,做多集中,快速拉升苯乙烯价格的同时,主体

中宇资讯 深度观察

文/路强

2017年中国苯乙烯,一季度,受库存低位,市场价格快涨,且对3-5月国内外装置大量集中检修的良好预期,市场看涨集中,做多集中,快速拉升苯乙烯价格的同时,主体市场来时储备大量库存,虽2月份苯乙烯价格在春节后很快出现“崩盘跳水”,但是对后期装置检修的良好,以及当时美国货紧,洲际苯乙烯大幅向外套利等引导,使得市场库存继续累积,以龙头市场——华东为例,年内3月末华东主体库区苯乙烯库存涨至年内高点的23.3万吨/年总量,其中贸易量约在17.2万吨。而后,随着市场一度跌价下滑,市场库存也在递降,而经历5、6月连续近八周大幅连降,且周降幅超万吨的减少后,6月中华东库存进入以往正常库存水平(即贸易量约在7-8万吨间),而6月下,华东主体库区苯乙烯将至7万吨以下,市场开始进入低供需格局。

截止2017年7月12日,华东主流库区苯乙烯总库存约在8.2万吨,较年内高点减少15.1万吨,降幅约64.81%;其中,贸易库存约在5.3万吨,较年内高点减少11.9万吨,降幅约69.19%;随着华东市场苯乙烯进入低供需,国内苯乙烯市场全部进入低供需环节。在此之前,北方市场随着5月天津大沽等装置检修,进入低供需环节,而6月初中海壳牌降负荷更换催化剂,供应减少,进口部分转运,也导致华南苯乙烯市场进入低供需态势。

截止2017年7月13日国内苯乙烯主体市场依旧保持低供需格局,且部分市场苯乙烯价格持续阶段居高,而需求受严格的环保制约,市场低供需态势有小幅加剧。

中宇资讯统计近期国内主要市场供应简况如下:

东北市场,随着7月11日吉林石化32万吨/年装置的停车,因吉化14万吨/年装置、抚顺石化、大连石化、蓝星大庆、辽通7.5万吨/年装置均停车中,共计产能77.5万吨/年,约占东北总产能的57.41%,且这些装置最早会在7月下投料重启,因而短时可见东北苯乙烯生产企业开工最高约在37-38%,短时市场除辽通有少量销货销售,其余企业几无现货供应。

华北市场:共计有装置产能72.5万吨/年,其中除河北任丘8万吨/年停车外,其余企业装置开工均稳定在80%或稍高,停车产能约占华北产能的11.03%,可见截止7月13日华北市场企业开工率维持在71-72%左右,但是国内供需局势看,华北是唯一的供低于求的区域,而随着十九大临近,华北是环保的严控区域,目前消息面华北保持低供需,产销暂较均衡,偶有西北和山东货源套利补充部分区域。

山东市场:共计有装置产能在112万吨/年,其中停车产能约23万吨/年,约占山东产能的20.54%;而其余装置大王华星开工50%;齐鲁石化刚重启,短时尚在恢复,7月15号以后或有少量销售;玉皇、青岛等开工稳定,预期山东整体开工最高约在59-60%,主流企业齐鲁石化和山东玉皇直供下游企业,中间现货无销售,而下游受环保限定,需求低迷,山东市场苯乙烯价格居高,而交投清淡,企业库存部分有升高表现,且市场有部分少量西北货源存在,当前开工态势下,略有供大于求态势。另有消息称,山东部分地市领导被环保部约谈,7月下、8月上部分区域或有针对化工企业的分批停车整顿,市场低供需保持。

江浙市场:共计产能约有379万吨/年,目前乏停车,但受7月9日华润码头撞船影响,新阳苯乙烯装置降负荷外,产销暴利下,其余装置多满负荷生产,据中宇资讯粗略统计,江浙苯乙烯装置开工约在82-83%左右。截止7月12日,华东苯乙烯主流库区苯乙烯总库存约在8.2万吨,其中贸易库存约在5.3万吨。理论上库区苯乙烯库存低位,而国内企业产出较充裕,供应面理论上低供需,而实质上,就当前低需求而言,供应依据较充裕,但是当前库存水平,确实较低,容易出现联合控盘操作。

华南,共计产能约有119万吨/年,消息面看,除中海油东方、湛江东兴等开工略低外,暂时华南主体生产企业开工均处于高位,截止7月中上其整体开工94-95%,但是主体市场进口货源量少,7月内主体库区库存多保持在1万吨以下,而国产货源主发合约,直供下游,市场流通货源较少。

苯乙烯产销高利润下,国内一体化生产企业开工普遍较高,而非一体化企业受到终端下游开工需求限制开工要低于一体化装置企业,另外整体开工状况看,近期苯乙烯开工整体维持在72%左右,7月中虽然有吉化停车,新阳减产,但是齐鲁重启,主体石化企业开工提升,基本拉平企业减产幅度,整体国内企业供应较稳定。

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