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贷款攻略 综合 黄金三——历史上最严重的金融失策之一
黄金三——历史上最严重的金融失策之一
摘要:上篇我们说了黄金的属性:金融、金属、商品简单说,金融就是其货币属性、商品与其货币属性息息相关、金属就是其工业和应用属性。因此得到黄金的金融属性是其决定性的。接着回顾了黄金

上篇我们说了黄金的属性:

金融、金属、商品

简单说,金融就是其货币属性、商品与其货币属性息息相关、金属就是其工业和应用属性。因此得到黄金的金融属性是其决定性的。接着回顾了黄金货币化的历史,为下面的论述打下了基础。

一、44年增值34倍,世界上最严重的金融失策?

牙买加体系后,各国政府告诉民众,从此黄金不再是货币了,而且压根和货币木有一毛钱关系。那么按照正常的逻辑判断。黄金应该完全回归其工业品或者装饰品的属性,由经济学上的供需决定其价值,那么各国央行不再把黄金当钱储备,而是纷纷抛售,那么黄金的价格岂不是会一落千丈?

事实上,在布雷顿森林体系瓦解后,黄金显示经历了一轮10年的超级牛市,由35美元每盎司涨到850美元每盎司。牙买加体系建立初期,受石油危机和美国债务问题影响,黄金价格一路暴涨。而后,又随着新货币体系的稳定,黄金从1980年1月份的每盎司850美元的高点至1999年年中近每盎司250美元的低点,经历了一个近20年的熊市。

好了,黄金的故事应该到此结束了,逻辑得到印证,本质的得到体现。但是,波折还未结束。

20年的熊市,最终有个国家忍不了了,既然黄金不是货币了,而且还一直贬贬贬,那卖掉黄金换为货币吧,毕竟货币还能产生利息,而持有黄金要付出不菲的保存费用。于是一个政客拍脑袋的决定就产生了。不要怀疑,任何可能会发生的事情,不管概率多低,那么一定会发生,不是发生在你身上、就是发生在英国身上。

自1999年至2002年,在首相布朗的主导下,英国卖出了超过一半的黄金储备,并将所得款项再投资于外汇,包括欧元和美元。彼时黄金价格恰恰位于20年来的最低位,这是近代历史上最严重的金融失策之一。这一决定的官方理由是“通过增加外汇持有比例,达到更好的投资平衡(英国的储备持有)。英国政府于1999年5月7日宣布该计划,当时的黄金价格为每盎司282.4美元,布朗几乎在最低的价格抛售了黄金,并且他提前通知了这次即将来到的重大销售,这又将黄金价格在7月8日第一次拍卖中拉低了额外的10%。戈登·布朗骇人的决定,将黄金从1999年7月至2002年3月期间的17次拍卖中售出了400吨——以每盎司275美元的平均价格——这被称为“布朗底”(Brown Bottom) 。

布朗底

现实狠狠的打了英国政府的脸。随后,黄金走牛(如上图),甚至达到1900美元每盎司的历史高点,而美元、欧元持续贬值。1 盎司黄金 =31.10 克,(黄金,铂金,银,钯金等贵金属,也是按这个重量。)按照当前的汇率计算,1900美元/盎司相当于400元/克。

从35美元兑1盎司黄金,到2017年黄金价格已经达到1200美元兑1盎司黄金。44年的时间,黄金价格涨幅达到3429%。那么影是什么造成了黄金价格趋势不断的攀升呢?决定性的因素还是黄金的金融属性,更确切的说是货币属性。

如今,普通百姓怕什么?我觉得最怕通货膨胀,通货膨胀是最大的割韭菜利器,这个利器是沿着这个逻辑演化的。

1货币完全依赖政府信用——2政府(或者央行)控制了货币发行权——3政府财政收入有限,花钱冲动无限(凯恩斯理论)——4政府财政赤字,负债累累——5滥发货币刺激经济,减少债务(比如安倍经济学,坐着直升机撒钱)——6通货膨胀(不一定)——7货币贬值——8政府庞大的债务贬值——9老百姓设法投资保值——10投资失败,血本无归or放在银行,坐等贬值。

看到这你可能会发出感慨,这不是坑爹么?

金本位制结束后,各国政府都是这么个玩法,但是作为我们普通百姓有什么办法呢?买A股?内幕交易、大股东圈钱,弱肉强食之地,不练就强健体魄不要轻易碰A股。买房子?请看《房价也许是85后最大的人生机遇》一文。

其实,那个原始的货币、根植于人类基因中的货币——黄金。作为投资品是一个不错的选择。对黄金稍有了解就知道这样一个现实规律:黄金与美元是反相关的,大部分时候美元跌,黄金涨,黄金涨,美元跌。

这说明了:牙买加体系建立,但是黄金的货币属性没有消失,黄金成为了美元的信用对冲。笔者不止一次提到过,黄金貌似已经进入了人类的基因,加上不靠谱的信用货币,在可以预见的未来,人类还离不开货币化的黄金。

为什么黄金是美元的信用对冲,而非其他货币?美元是世界最大经济体的法定货币,是国际最重要的储备货币、国际贸易最重要的结算货币,是全球经济中占绝对主导地位的国际货币,其价格的高低直接或者间接地影响着现代经济中的每一个企业和家庭,关系到全球经济的繁荣与萧条。欧元、英镑、日元、人民币都远远无法撼动目前美元在世界货币体系中的地位。打一个比喻美元即世界货币体系中的定海神针。

所以,黄金其实是世界货币体系的信用对冲。

图为美联储——美国央行

二、除了美元指数,影响黄金价格的还有哪些因素?

刚刚说了,大部分时间,美元指数和黄金价格反相关。那就说还有别的因素影响。这当然是显而易见且容易理解的。

美国实际利率(金融属性,类似美元)、大宗商品价格(商品属性,工业用金、其他大宗商品价格)、通货膨胀(保值需求,大妈购金)、风险偏好(避险需求,乱世黄金)。

美国实际利与黄金价格反相关,大宗商品与黄金价格正相关、通货膨胀与黄金价格正相关、风险偏好与黄金正相关。好了,我们可以列举出这么多影响黄金价格多因素,我想已经够多了(如果你能想到更多,欢迎留言)。要分析这么多因素,是非专业投资者很难做到的,不是因为有多难,而是我们中绝大部分有自己的工作,而没有这么多时间和精力进行细致分析。

我一直有一个观点,作为非专业投资者,要正视自己的短处,一是精力有限,二是信息有限,三是环境有限(没有团队)。如果进行投资一定要主动放弃对短期波动的追逐,全部注意力放在对长期大趋势的判断上,将投资作为已有资产保值增值的方式,而非发大财的渠道。

我们不妨辩证一下:什么是主要矛盾、什么事次要矛盾。深入剖析黄金的本质、纵观黄金发展历史,我们可以底气十足的说出,美元指数绝对是黄金的决定性因素。目前是,在新的货币体系建立起来之前,或者说美元霸权、美国时代结束之前,都会是。

聪明的朋友看到这你会想到一点,除去次要矛盾。如果能预测美元指数的趋势,我们就可以预测黄金价格的长期趋势。答案是令人惊喜的,美元指数是有规律的,美元的趋势也是确定的。

且听下回分解。

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