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贷款攻略 创业 合伙人“离婚”?可能因为你那错误的股权规划!
合伙人“离婚”?可能因为你那错误的股权规划!
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全文共 1492 字,阅读大约需要 3 分钟

人一生中最难找的两个角色: 婚姻对象与创业合伙人 ,这两个角色或多或少都可能会影响你半辈子的修为。

婚姻对象是 家庭的合伙人 ,找对了,家庭幸福就实现了一半;创业合伙人是 事业的合作者 ,找到了,事业成功也就实现了一半。

最近几年,中国的离婚率续年攀升,中国的合伙制企业撕逼也频频发生。有可能是当初 没找对人 ,也有可能是彼此在合伙过程中 没经营好 ,比如初创企业的股权设计。

中国人创业的股权分配传统原则,一般都遵循 以出资比例为主 进行股权分配,办理工商注册的中介公司或工商注册表格填写中,一般也以 “出资比例分配股权” 引导创业者。

具体以注册资金100万为例,常规默认的股权分配如下表:

这种完全“以资定股”的分配方式,让我想起葛优说过的一句非常经典的台词: “21世纪什么最贵?人才!”

虽然是一句很搞笑的话,但也道出了一个不争的事实,如近两年楼市经济的走势、城市发展潜力的预测,都以 人才流入 为基准。

所以,在知识经济主导的今天,无论是企业还是国家,人才是决定盛衰的关键指标。

但我们看到以上的股权分配, 对人才的定价是“0” 。

当然,企业在股改中,大部分创始人对团队后续发展引进核心人才都很重视,初创企业对后续核心人才的引进,大多都以 “期权或股权+低于市场值工资” 的薪酬组合模式去吸引核心人才。

我通常会问创始人的问题:

“你们预留了多少股权用于后续人才引进?

或者从原股权设计中,我没看到对人才激励的股权,你们是否用稀释股权的方式去完成这次股改?”

通常得到的答案都是“之前有想过,但没具体到细节化上”,又或者说这个问题他们几个合伙人得开会商量一下,看每人拿出多少合适,之后就 没下文 了,股改也就做不下去了。

在公司创业初期,创业者有时太把钱和股权当一回事,不懂得 杠杆的重要性 。

有时候,股权、钱、人才、产品、资源、流量等是互通的,比如:股权可以换钱,钱可以换股权,人可以换钱,钱也可以换人,流量可以换钱,钱也可以引流量。

如果为了节省那几个钱,或舍不得那百分之几的股权,放弃一个优秀的人才,很有可能就会拖慢了整体项目的进展,因此而 错失良机 ,

而竞争对手的市场占有率一下子就甩掉我们几条街,瞬间就被秒杀下来,这就好比我们还没完全开始,就已经输在起跑线上了。

创业公司股权设计应 重点考虑 三个维度的角色:创业者角色(早期核心创业团队转型股东);事业者角色(职业经理人转型股东);资本者角色(出钱的投资人转型股东)。

我们尽可能地让这几个角色本色出演,发挥最大的价值杠杆。那么,我们要如何定位三个角色的价值,我认为有 三个原则 :

1、谁创造主价值,谁分配主利益;

2、谁创造次价值,谁分配次利益;

3、谁不创造价值,谁不分配利益。

如创业公司前期有计划留20%用于核心团队,留10%用于早期融资,则股权应提前分三部分按 7:2:1 的比例规划:创业股权70%、事业股权20%、资本股权10%;

或在原来股权上通过 稀释 的方法折算,调整如下:

事业股权,可提前与职业经理人约定激励及退出机制。

激励机制:比如在什么时间内,达到什么条件,给予多少激励股权;

退出机制

比如按公司发展阶段划分,国内一般为 三至五年 。

如定为三年的,可参考2:3:5规划(第1年20%,第2年30%,第3年50%);定为五年的,可以参考1:2:2:2:3规划(第1年10%,第2-4年各20%,第5年30%)。

退出机制中还应涉及到 股权的回购价 ,一般回购价可参照:购买价的溢价,或按照公司净资产的溢价,也可以按最近一轮融资估值的折扣价。

而资本股权的退出,一般都在融资时都有 约定 ,按约定执行即可。

股权回购,需要平衡好企业的 发展经营关键时节及现金流 的压力。

(来源云算盘订阅号,作者梁倩丽,原标题《初创企业的股权规划》)

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