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贷款攻略 股票 期权风险指标:Vega值
期权风险指标:Vega值
摘要:期权价格的影响因素中,波动率的变化是重中之重。期权本质上是波动率管理的工具。俗话说“买入期权就意味着买入波动率,卖出期权就意味着卖出波动率”。在期权交易中,大家不得不对波

期权价格的影响因素中,波动率的变化是重中之重。期权本质上是波动率管理的工具。俗话说“

买入期权就意味着买入波动率,卖出期权就意味着卖出波动率”

。在期权交易中,大家不得不对波动率的变化作出判断。这就需要进行量化,给投资者一个更直观的操作指标。这个指标即是Vega值。

Vega

值是指其他条件不变时,隐含波动率每变化1个单位,期权价格对应的变化量

从数学上来说,vega是期权价格关于标的资产价格波动率的一阶偏导数。Vega,指

期权费

(P)变化与标的价格波动性(Volatility)变化的敏感性。

例如,2017.7.10,"50ETF购7月2550“的Vega为0.193,这意味着,在其他条件不变,若隐含波动率每增加0.01,期权的价格会增加0.193*0.01=0.00193。由于期权的合约单位是10000,所以隐含波动率每增加0.01,1张"50ETF购7月2550“的价格会增加19.3元。

我们从上图可发现Vega的几个性质:

1、期限相同,平值期权的Vega最大。

2、其他条件相同,剩余期限越长,Vega越大。(即远月合约Vega相对更大些)

3、Vega值越大,说明波动率越大,投资者面对波动率变化的风险也越大。

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