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贷款攻略 股票 中报季来袭 股民如何吃肉喝汤看这里
中报季来袭 股民如何吃肉喝汤看这里
摘要:从下周开始,沪深两市将进入中报密集披露期,中报行情有望就此打响。尽管目前大部分上市公司只披露了业绩预告,但是从这些业绩预告中,我们也能找到有价值的信息。截至周五,深沪两市A

从下周开始,沪深两市将进入中报密集披露期,中报行情有望就此打响。尽管目前大部分上市公司只披露了业绩预告,但是从这些业绩预告中,我们也能找到有价值的信息。截至周五,深沪两市A股合计有1298只股票公布了2016年上半年业绩预告,接近上市公司总数的一半。

  中报行情是一年中的重要机会。从以往历史经验来看,布局中报行情有三条线路:一是中报高送转潜力股,二是披露时间靠前的公司,三是中报业绩暴增的公司。

  对此,国金证券首席策略分析师李立峰表示,今年的市场环境决定了投资者对所配置行业的“业绩确定性”的要求更加苛刻。与2015年的市场不同的是,今年高估值纯主题的板块大多遭到了市场的抛弃,市场重新回归到“业绩为王”的阶段,寻找业绩确定性的板块成为下半年配置的方向。

  海通荀玉根建议,半年报期继续以稳定增长类股为底仓,如医药、农业、食品饮料、家电板块,半年报预告的净利润同比增速为17.8%、417.7%、1.8%、41.3%。至于短期弹性品种,继续推荐未来催化剂不断的券商、

军工

  广州万隆认为,市场分化显著,资金调仓换股的动作明显。在这样的行情下,需继续重点关注有业绩支撑,半年报有望交出满意答卷的个股,如业绩大幅增长,成长逻辑逐步清晰的板块;而另一类股随着成长逻辑被渐渐证伪,中报业绩或大变脸,则会被各路资金遗弃,深度回调在所难免,需及时规避。

  

华讯

财经认为,2016年的股票市场猴性特征明显,多空转换往往都是“一刹那间”。从配置上看,现阶段投资者更需要均衡配置,且需要踏准市场节奏。一方面,

深港通

即将开通、供给侧改革开始发力,以券商股为代表的蓝筹军团值得关注;另一方面,伴随着半年报业绩披露,部分景气度较高的新兴产业迎来布局时点,

高送转

亦可酌情参与。

  兴业证券建议从“质”和“势”两个角度把握行业结构性机会。“质”指业绩增长扎实、估值合理的“高性价比”板块,如小家电、白电、白酒、机场、环保等;“势”包括行业趋势好转的“景气向上”板块和代表未来趋势的“核心资产”板块,如电子、航空、化工(电子化学品)、小金属、建材(玻纤、PCCP)等。主题投资方面,建议关注“超级业绩+重磅催化”的投资机会,如

新能源

和智能汽车、

OLED

产业链、体育、

量子通信

、智慧物流与供应链等。

  农业、化工、医药板块业绩报喜

  分行业看,农林牧渔、化工、医药生物业绩最好,而亏损多集中在在机械设备、采掘等过剩产业。从下图也可以看出,截止7月14日,两市上市公司中,净利润排名靠前企业多来自于农林牧渔、化工、医药生物、银行等板块。

  

  其中,农林牧渔板块共50家企业公布预告,其中亏损企业仅9家,占比为18%,不仅如此,该板块也是所有板块中上半年净利润上亿元企业最多的一个。其中,

温氏股份

以69.73亿—74.7亿元的净利润在所有预披露企业中领先。

  化工板块披露预告的8家企业全部报喜,其中上海化工上半年净利润达29.43—32.89亿元,预计同比增长79%--90%。

  医药生物板块披露预告的8家企业全部报喜,其中

宜华健康

预告称前半年净利润约8.5亿—9.5亿元,预计同比增长75121.23%--83970.80%。2015年之前,

宜华健康

的主营业务是房地产,一系列并购之后,实现地产业务全部置出,全面转型医疗健康行业。该业绩为合并报表之后的数据。

  

国金证券

策略分析师李立峰分析称,农业和化工企业业绩的转好,受益于前半年的物价上涨。

  “我们首推的也是与‘涨价’相关,且能够延续的行业,目前来看,未来2-3年提价预期相对确定的,我们首推消费中的“白酒”板块。当然,以白酒为代表的消费类估值的提升,必然会带动其他类消费品估值的提升(如家电、

中药

等)。其次,受益于涨价预期的有色板块和部分与

新能源

汽车相配套的化工品、受益于供给侧改革推进,且供需出现变化的煤炭钢铁板块、受益于油价低迷,需求改善,中报业绩维持40%以上增速的航空板块等都值得关注。”

  中报季如何吃“肉”

  关注提前交卷的好学生

  俗话说,“丑媳妇总要见公婆”,中报披露就有这样的意味在其中。简言之,中报披露靠前的公司,业绩相对也会好一些,往往受到市场关注的概率更高。这些个股就是我们挖掘的对象。

  从历史规律来看,很多抢先发布业绩公告的公司往往会在短短几个交易日实现股价快速上涨,甚至有不少机构会专门盯着交易所公布的时间表来进行炒作。如2014年两市首家披露中报的

华平股份

(300074),在当年7月1日-7月12日累计涨幅为11.48%;2015年7月6日,

沃华医药

(002107)率先披露中报,在当年7月1日-7月6日期间累计涨幅为20.21%。两者分别跑赢同期大盘11.55个百分点和32个百分点。

  今年7月份,两市大约有185家公司陆续披露2016年中报,其中美好集团(000667)、

牧原股份

(002714)等个股均有望在今年上半年实现业绩的翻倍增长。从市场目前走势和业绩发布时间表安排,以及结合中期业绩预告情况,部分中期业绩优良的个股在7月份仍有较大炒作空间,可以提前对一些绩优股进行捕捉。

  寻找持续增长的低估值个股

  业绩的增长一般分为以下几种情况:主营业务景气度提高;补贴、出售资产;并购其他行业的公司。因此,在对中报业绩增长的个股进行筛选时,需要区分业绩的成色和主业相关性。

  结合个股估值和买入机会,我们发现一共有33只个股去年净利增长超过30%、今年中期净利增幅最少超过30%,市盈率低于60倍,市值低于100亿元的个股。

  具体看,

晨鸣纸业

(000488)去年净利同比增长超过102%,今年中期预增超过230%。按照预计净利最低值计算,该股最新动态市盈率在9.5倍。

豫能控股

(001896)去年净利润同比增长51.18%,今年中期预增超过55%。按照预计净利最低值计算,该股最新动态市盈率在13.21倍。此外,

华联控股

(000036)、

天邦股份

(002124)、

罗普斯金

(002333)等个股最新动态市盈率低于20倍。

  

高送转

是中报必修课程

  随着中报披露进入密集期,

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题材同样会受到资金关注。

  回顾过去四年中报

高送转

案例,披露家数呈现逐年增加之势,7月和8月是明显的高峰期。从数量上看,年中

高送转

上市公司已从2013年的17家上升至2014年的28家,2015年

高送转

案例更是达到了132家,远超过去几年总和。随着

高送转

行情的持续火爆,今年年中

高送转

公司数或仍将处于高位,其中8月份更有可能是高峰期。

  从已发布中报分红预案的公司的市场表现看,

四通新材

(300428)的涨势最为傲娇,6月14日至今,股价累计上涨114.41%。紧随其后的是今年中报“

高送转

第一股”爱康科技(002610),4月22日以来,累计也实现了66.2%的阶段上涨。而在近期的

高送转

股中,风头最劲的要数

煌上煌

(002695),6月30日公告分配预案以来,5个交易日内有4天封上涨停,累计涨幅高达53.3%。还有个共同现象是,10送转10以下的分配方案已无法引起市场的兴趣。

  对于2016年中期

高送转

的预期,有观点认为,随着市场的趋稳,

高送转

数量由此前的井喷将回复至常态。但另有一种观点则表示,尽管今年中报的“

高送转

”公司总数不会超过2015年,但目前高比例送转还较少,即使是相比2011年和2014年也仍有不小的差距,因此具有一定超额投资收益

高送转

预期概念股,还是值得进一步挖潜。

  另外,在关注中报投资机遇的同时也需要防范中报业绩可能低于预期、或有商誉减值风险的个股。

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