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贷款攻略 基金 石彬:犹太家族会把16%的资产会放到对冲基金
石彬:犹太家族会把16%的资产会放到对冲基金
摘要:金融界网站讯第十六届亚太金融高峰论坛暨九鼎财富会于2017年7月16-17日在湖南省长沙市举办,有100多名企业家和投资家,3000多名银行、证券、保险公司高层管理者、业界精英参会,大会以“大

金融界网站讯第十六届亚太金融高峰论坛暨九鼎财富会于2017年7月16-17日在湖南省长沙市举办,有100多名企业家和投资家,3000多名银行、证券、保险公司高层管理者、业界精英参会,大会以“大金融下的财富管理--融智、融资、融合”为主题。波士顿阿凯迪资产管理公司高级副总裁石彬参加本次主题为《未来金融服务与财富管理》的嘉宾对话,在谈到未来金融服务时,石彬就对冲基金行业表示,对冲基金不是洪水猛兽,对冲基金只是风险管理的手段,在研究风险管理的基础上实现利益最大化。

以下为文字实录:

对冲基金对我们中国来讲应该说是一个新名词,在2015年的时候在中国的市场上曾经火过一段时间,到后来由于股灾或者对冲基金这个名词在媒体上又突然消失了,大家一谈到对冲基金这个名词,感觉有一个负面的含义在里面,感觉对冲基金像洪水猛兽,一说到对冲基金大概想到的就是金融大额索罗斯,1998年亚洲金融危机,2015年中国A股股灾等等。

但是事实上是不是这样的呢?对冲基金是起源于美国,在美国50年代开始发展的,一直到现在发展到这么一个万亿规模的市场,刚才我已经提到了犹太家族,会比16%的资产放到对冲基金的行业里面来,它的存在必然是有理由的,我们就来分析一下,到底对冲基金是什么?

刚才我讲了大家对对冲基金总是有一种莫名的畏惧感,这个畏惧感来自于什么?大家总是以为对冲基金好像是通过做空市场才能获利,但是其实事实上是不是这样?

如果分析对冲基金比较完整的定义,对冲基金其实就是指一种比较灵活的基金投资模式,它是指基金管理人可以通过运用对冲的手段来规避,来消除或者减少投资人不愿意承担的风险,从而实现最大化的收益,请注意这里面有一个很关键的词,就是规避投资人不愿意承担的风险,如果市场是向上的,如果我们处在一个牛市当中,投资人是不愿意规避他的市场风险的,因为市场会给你很好的回报,让你愿意接受这样的风险,只有当市场处在比较波动环境的时候,投资人才会考虑来控制他的市场风险,所以对冲基金它完整的概念并不是说要做空这个市场,只是在适当的时候需要规避它自己的风险,而且不同的投资人有不同的需求,有些投资人他要规避市场的风险,有些投资人他要规避行业的风险,有些投资人要规避市值的风险等等。甚至现在有一个新的趋势,就是随着全球气侯变暖的趋势,像欧盟的一些投资人,他们要规避全球气候变的暖风险,从这个意义上来讲,对冲基金只是风险管理的手段,在研究风险管理的基础上实现利益最大化。

当然有一些时候有一些对冲基金,由于监管的缺失,对冲基金可能会做一些监管套利的事情,从而可能会给市场带来一些波动,这也是存在的,但是总体来讲,对冲基金简单来讲它做的一件事情就是在风险可控的基础上实现收益的最大化,这听起来很好,对冲基金怎么实现这个目标的?怎么在风险可控的基础上实现收益的最大化呢?刚才几位嘉宾都已经分享了很多很精彩的观念,对冲基金在很久以来,一直非常重视技术,比如说我们公司有3万员工,我们最大的部门是哪一个部门?IT部门,我们IT有150个员工,所以我们不仅仅是一个投资公司,我们是一个科技公司,我们在颠覆投资的里面,我们为什么要用手段来做对冲基金?

主要有三个方面的原因,一个是我们可以实现在最大的范围来挖掘投资的机会,比如说我们要对全球的,如果我们要做全球投资的话,全球大概有6万多支股票,任何一家投资公司不管多大的规模,全球最大的基金公司富达基金管理公司,也没有办法通过人工的方法把每一个股票都进行认真的分析,进行人工的分析,而如果用我们的手段,可以实时每一分钟,它的动态,包括它的财务数据、包括它的其他方面一些社交媒体上的信息,把它综合起来放在一个大的平台上,实现最大范围信息的挖掘,从多个角度来评估它的收益和风险,所以这是第一个,可以帮助你来在最大的范围内挖掘投资机会。

第二个可以实现最大的投资组合的构建,大家都知道资本市场是非常动态的市场,我们面临的风险每一分钟都不一样的,我们今天的风险和明天的风险不一样,甚至这个小时和下个小时的风险都不一样,我们做对冲基金的,我们希望有一个系统化的来监测风险变化,一旦超出了我们的预值,我们就会自动启动组合变化,让我们的组合回归到预定的风险控制范围之内,这就是我们第二个优势,可以实现风险动态的自动化的控制。

第三个是我们可以规避很多人性的弱点,如果你是学过金融专业的,金融里面有一个学科叫行为金融学,行为金融学里面讲一个很重要的观点,就是人与生俱来是有一些认知上偏差的,而这些认知上的偏差会给你在金融投资上带来很多损失,如果你是作为一个自然人去从事这样的投资的操作,你或多或少很难避免这样的认知性的偏差,但是如果你把你对市场的认识,把你对市场规避的总结,生化成一个模型,用计算机系统来呈现,就可以规避人性的这些弱点。

这三点可以让对冲基金达到它小小的目标,在风险可控的基础上实现收益的最大化。

(以上内容摘自嘉宾演讲文字实录,未经嘉宾本人审核)

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