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贷款攻略 股票 踏准节奏有妙招,带你玩转周期股!
踏准节奏有妙招,带你玩转周期股!
摘要:关键词:锂电池、周期股、创业板全国金融工作会议召开,市场担忧金融监管格局生变,加之周末消息面不确定性因素,昨天市场暂时休整,多空罢战静待靴子落地。盘面来看,锂电池表现较为

关键词:锂电池、周期股、创业板

全国金融工作会议召开,市场担忧金融监管格局生变,加之周末消息面不确定性因素,昨天市场暂时休整,多空罢战静待靴子落地。盘面来看,锂电池表现较为突出,热点零星活跃,低位中报预增延续炒作,新能源车景气度高企,锂电池行情未完,产业链中上游的锂矿、电解液、电极、隔膜材料等,中长线仍将继续震荡走高。川藏铁路概念,呈全线调整格局,板块位列跌幅榜首位。不过,题材热度和炒作预期仍在,在当前热点匮乏的情况下,昨天巨量换手分歧之后,周一有望重回资金青睐。

技术上看,各大指数维持弱势震荡,创业板在大盘股的重挫下领跌。量能上,沪指较前一交易日明显萎缩,没有量能的支撑,创业板也是内忧外患,导致跳空低开并持续走低,短期若不能快速回补,或又是个艰难的寻底过程。不过连续的调整也是风险释放的过程,对于成长股来说,只要不是“三无”产品(无题材、无业绩、无人气),大家还是要坚定信心,切勿涨了看涨,跌了看跌,耐得住寂寞,才能守得住繁华。

笔者一直在说周期股的机会,今日跟大家系统梳理一下,尤其是季节性对于整体周期股配置的意义。首先大家要知道,淡旺季分布及景气变化趋势对周期品的季节性收益有很大影响,集中体现为周期股大概率在一季度获得超额收益而于二季度跑输市场。二季度景气趋势排序中列末位,股价表现上较为一致,是周期主要指数跑赢概率最低的季度,而一季度伴随3-5 月的旺季预期,周期股的超额收益显著高于其他三季度,因而春季躁动中常是周期主导。

其次,在盈利主导的周期占优行情中,起点一般受益于旺季预期,而末点终结于淡季转弱。这里简要梳理了自2011 年至今的四轮周期股占优行情(持续一季度左右),分别为12年一季度,14年三季度,15年上半年以及16年下半年。其中由盈利主导的两轮行情,12年起始于春季旺季预期而终结于夏季淡季数据(主要是地产)超预期下滑。16年周期股占优启动于“金九银十”(地产投资再度回暖)旺季预期,而终结于17年春季躁动之后。而反观由流动性主导的周期占优行情中,起点与末点的淡旺季特征却并未有那么显著。

另一个需要我们思考的是结构性问题,终端三大需求淡旺季的交错是否意味着,中上游周期品在内部结构中呈现季节性的强弱分化?从wind数据研究不难发现,确实有这样的规律,电力驱动的火电、煤炭,二、四季度占优整体周期板块概率显著更高。而地产建筑驱动的焦煤、铁矿、钢铁、水泥表现为一、三季度领衔周期概率更高。

以季节性差异化最强的火电与动力煤为线索,梳理11年至今分品类占优整体周期板块的概率后发现,煤、电二季度(7.8 月旺季预期)跑赢的概率高于自身的其他季度,也高于当季的其他品种,反应了7、8月建筑淡季与电力旺季交错对周期类品种相对收益强弱的指导性。而三季度周期板块则更高概率的由地产建筑中上游核心品种主导。大家仔细看下图,去把握时间维度下需要重点关注的周期类品种:

每月各行业跑赢整体周期板块的概率

(2011年至今)

权重股轮番启动,大盘保持在3200附近震荡态势,全国金融工作会议召开,多空双方暂时罢手,等待重磅会议靴子落地。消息面进入真空期,在市场环境没有明显变化之前,预计大盘会延续震荡走势,待预期明确后再选出运行方向,如果周末有进一步消息出来,笔者再为大家分析。

好了,今日老铁就跟大家聊到这里,喜欢笔者的文章就多多支持吧!

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