在人生康波中选对的,看金融资讯选康波财经
我的额度
贷款攻略 股票 减持新规满月监管再加码 任性减持或将成为历史
减持新规满月监管再加码 任性减持或将成为历史
摘要:距离证监会出台减持新规已经过去了一个月,从产业资本增减持、大宗交易以及定增等三方面来看,新规实施的效果已经初步显现。新规降低了股东减持对市场的冲击,同时也增强了市场信心,

距离证监会出台减持新规已经过去了一个月,从产业资本增减持、大宗交易以及定增等三方面来看,新规实施的效果已经初步显现。新规降低了股东减持对市场的冲击,同时也增强了市场信心,存进了近期的市场反弹。不过仍有些公司股东、高管一度踩监管红线减持。存在变相减持、花式减持等行为,对此沪深交易所出台了细则以完善减持新规。有分析认为沪深交易所出台配套细则这只是一个开始,减持新规在日后实际的执行过程中将会变得愈加严厉,变相减持等行为将会无处藏身。

减持新规满月效果初现 大宗交易金额环比遭腰斩

据统计数据显示,按照股权变动日期计算,从5月27日到6月26日,沪深两市共有339家上市公司发生了关键持股人(大股东、董监高以及持股比例在5%以上的股东)的股份变化(二级市场交易),其中,整体为增持方向的达224家,合计净增持92.64亿元;整体为净减持方向的达91家,净减持金额为28.78亿元,其余则为持平。减持新规发布后的一个月内,上市公司的关键股东整体净增持63.86亿元,规模较大。

从二级市场交易明细来看,减持新规实施后的一个月时间内,上述股东共计发生855起股份变动,其中增持方向的为644起,增持参考市值为135.71亿元;减持方向的为210起,减持参考市值为69.01亿元,增持的数量和规模均远远高于减持,在近年来较为少见。上述855起股权变动中,股东类型为高管(含亲属)的共计571起。571起高管股份变动中,增持方向的为441起,增持总参考市值为17.81亿元;减持方向的为130起,减持总参考市值为21.33亿元,上市公司高管(含亲属)在过去一个月中净减持金额为3.52亿元,规模较小。

从大宗交易的情况来看,5月27日至6月26日,A股市场共计发生大宗交易730起,总成交金额为258.16亿元,平均折价率为-2.46%。相比之下,减持新规实施前的一个月(4月27日-5月26日),A股市场共计发生大宗交易1349起,总成交金额为565.93亿元,平均折价率为-3.45%。环比来看,减持新规实施后的一个月,全市场大宗交易数量下降了45.9%,交易金额下降了54.4%。

产业资本净增持金额为107.7亿元

数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有319家公司出现产业资本买卖变动(二级市场),231家公司产业资本合计增持市值为130.4亿元,76家公司产业资本合计减持市值为22.7亿元,较5月27日以前的20个交易日减持金额44亿元,下降21.3亿元,下降幅度达48.41%;近1个月内净增持部分参考市值约为107.7亿元,较5月27日以前的20个交易日净增持金额89.58亿元上升18.12亿元,上升幅度为20.23%。梳理发现,减持新规实施以来,上市公司股东套现资金出现大幅下降,产业资本增持意愿呈现上升的趋势。

从产业资本净增持角度来看,上述231只个股中,有32只个股产业资本期间净增持金额超1亿元,东方园林、雅戈尔、中南建设、新研股份等4只个股产业资本期间净增持金额均在5亿元以上,分别为:12.41亿元、10.08亿元、7.23亿元和5.34亿元,另外,科华恒盛(4.49亿元)、辽宁成大(4.31亿元)、铁汉生态(3.90亿元)、阳光城(3.65亿元)、神雾环保(3.44亿元)、湖北能源(3.12亿元)和交通银行(3.00亿元)等个股产业资本期间净增持金额达到或超过3亿元。

在产业资本的积极布局下,市场也积极回应,上述231只获得产业资本净增持的个股,6月份以来,逾七成个股股价实现上涨,除次新股三利谱、延江股份期间累计涨幅明显外,凯瑞德期间累计涨幅也达到31.06%,景嘉微期间累计涨幅也超20%,达到28.89%,而键桥通讯(18.04%)、国机汽车(17.73%)、光华科技(17.22%)、真视通(16.67%)、神雾节能(16.14%)、铁汉生态(16.02%)、美年健康(15.52%)和拓邦股份(15.09%)等个股期间累计涨幅也均超15%。

定增募资规模下降67.89%

根据数据统计发现,5月27日以来截至6月27日(20个交易日),沪深两市共有6家上市公司已经实施定向增发,合计实际募集资金119.88亿元,较5月27日以前的20个交易日的18家公司实际募集资金373.37亿元下降253.49亿元,下降幅度达67.89%。具体来看,上述6家公司按定向增发实际募集资金排序,分别为:长电科技(52.61亿元)、亚泰集团(30.13亿元)、三友化工(13.86亿元)、凯乐科技(9.80亿元)、赛为智能(7.63亿元)和新南洋(5.84亿元).

统计显示,上述6只个股中,股价跌破定增发行价的个股有2只,分别为:新南洋、长电科技。

对此,分析人士指出,从短期来看,减持新规使定增市场可参与资金迅速减少,将明显提升定增资金的议价能力,定增市场将由卖方市场转变为买方市场,预期折价率将大幅提升,定增资产投资价值也将大幅提升。从长期来看,减持新规将拉长定增资金的退出时间,预计未来发行定增的上市公司数量会显著下降,但上市公司质量将有所提升,未来定增投资将更注重企业成长与价值本身。

新规满月仍有个别公司在顶风作案

与修订前的减持规定相比,此次减持新规除了限制大股东,还将董监高也纳入集中竞价减持预先披露的范围中,规定“上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份,应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划,由证券交易所予以备案。”此外,“上市公司股东、董监高未按照本规定和证券交易所规则减持股份的,证监会依照有关规定采取责令改正等监管措施。”

从新规实施一个月情况来看,仍有部分股东、董监高未提前信披就减持,其中不乏董秘。股东方面,如星网锐捷5%以上股东未提前15日预先披露减持计划即减持,且在三个月内通过集中竞价交易减持超过星网锐捷股份总数的1%,遭深交所公开谴责处分。

高管方面,中洲控股副总经理刘继周未经披露计划,便直接通过集中竞价方式减持7500股;济民制药副总经理马桂验卖出5000股,也未能尽到交易报备及预披露责任;此外,博敏电子、鹏博士、史丹利、九州通、东易日盛的副总也均是未按规定预披露减持计划便减持,其中鹏博士副总在减持当日已递交辞呈;乾景园林监事离职后违规减持10万股,根据减持新规,董监高在离职后半年内不得转让其所持公司股份。

值得一提的是,也有董秘忘记预披露减持计划直接减持。如清水源董秘在未预先披露的情况下集中竞价减持5万股,违反减持新规,对此公司在公告中称系个人原因正在休假,未能及时充分解读《减持股份实施细则》,加之当时急需资金,导致违反规定。

梳理来看,违规减持原因基本是学习法律法规不充分。除了未依照减持新规减持外,还有不少高管短线交易,包括日机密封控股股东、天海防务董事等。

深交所放出重磅炸弹 坚决抵制违规减持等行为

6月26日,深圳证券交易所对于违规减持行为,将视情况采取以下措施:一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分;二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为,从重从快予以处分;三是对涉嫌违法违规的减持行为,上报中国证监会予以查处。

针对存在违法违规行为的股东,《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》对其股份减持进行以下限制:一是上市公司或大股东因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查期间,行政处罚、刑事判决做出后6个月内,大股东不得减持股份;二是董监高因涉及证券期货违法犯罪处于上述期间的,不得减持股份;三是大股东、董监高被本所公开谴责后3个月内不得减持股份;四是上市公司因重大违法触及退市风险警示标准的,在相关行政处罚或移送公安机关决定作出后、公司股票终止上市或恢复上市前,其控股股东、实际控制人和董监高,及其上述主体的一致行动人,不得减持股份。

专家:没有严惩新规如同没牙老虎

减持新规实施后,投资者对大股东、董监高等能否严格遵守减持新规仍存一定顾虑。有市场人士表示,一项法规没有严厉的经济处罚就等同于老虎没有尖利的牙齿,效果将大打折扣。

自2015年6月A股深度调整以来,监管层对违法违规减持行为的监管愈发趋严,在对多家公司股东、高管的违法减持进行立案调查后,2015年下半年,证监会集中力量对违法减持行为进行依法处理,不少上市公司股东因违规减持被证监会行政处罚,这是A股历史上罕见的。从“18号文”到“1号文”,对大股东、董监高减持股份的监管措施,已从临时性措施转成常态化规定。

不过,也有投资者认为,与大股东违规减持动辄套现数亿元相比,处罚力度还有待进一步提高。如日机密封股东深圳柏恩违反招股书承诺\n“减持日机股份前,应提前三个交易日予以公告”,清仓式减持400万股后仅发布了致歉公告。从修订后的减持新规看,对股东、董监高未按照规定减持股份的监管,仍只停留在书面警示、通报批评、公开谴责阶段,情节严重的进行限制交易。

“对于违规减持者没有严惩措施,正是减持新规的一大短板,也将导致其威慑力严重打折。”知名独立财经撰稿人曹中铭建议监管部门可进一步出台补救措施,比如可规定违规减持者,其所得收益全部上缴投资者保护基金;或者由减持者“回购”所减持的全部股份,如果有多余差额的,全部上缴上市公司。造成投资者损失的,由其承担赔偿责任。如果有这一刚性措施,减持新规所产生的“威力”将不言而喻。(巨丰财经综合自证券日报、经济参考报等媒体)

散户都在看,如何实现股本翻倍?答案就在巨丰投资微信号(fenghuacaijing)

风险提示:本内容仅供参考,不作为投资建议,投资者据此操作,风险自担。

PC文章详情
股票 更多

热门贷款

借现金-满易贷
扫码查额度得优惠
最新资讯
资讯
问答
金融课堂
备付金
百科
热门
×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
北京
其他城市
康波财经
值得信赖的贷款资讯平台
客服电话
95055