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贷款攻略 能源 煤炭板块再添一把火:旺季需求大增 部分口岸被禁进口煤炭
煤炭板块再添一把火:旺季需求大增 部分口岸被禁进口煤炭
摘要:外媒:中国7月1日起禁止部分口岸经营煤炭进口业务多重消息利好之下,A股煤炭板块已经连续第四个交易日上涨,黑色系期货昨日亦齐齐大涨。而今日市场消息为煤炭板块再添一把火。新浪援引

外媒:中国7月1日起禁止部分口岸经营煤炭进口业务

多重消息利好之下,A股煤炭板块已经连续第四个交易日上涨,黑色系期货昨日亦齐齐大涨。

而今日市场消息为煤炭板块再添一把火。新浪援引媒体报道称,中国自7月1日起,禁止省级政府批准的二类口岸经营煤炭进口业务,国务院批准的一类口岸不受该禁令影响。

此前5月底还有消息称,发改委在考虑收紧进口煤炭质量指标,以控制劣质煤进口,当日煤炭股大涨。限制进口煤等因素将进一步对今年的煤炭供给形成制约,加上迎峰度夏即将展开,旺季的煤炭需求大增。

禁止二类口岸进口煤炭的消息传出后,A股煤炭开采板块由下跌0.8%转为上涨,涨幅一度扩大至0.48%,现有所回落。昨日中午的一则“7月1日开始内蒙古煤票限制升级”的消息,带动煤炭板块午后直线拉升,板块当日收涨1.97%。

焦煤焦炭期货表现相对平稳,基本维持在昨日夜盘的涨幅。昨日日盘铁矿石收涨5.92%,螺纹钢涨3.50%,焦炭涨3.07%,热卷、焦煤涨超2%,郑煤涨超1%;夜盘铁矿石收涨3.3%,焦炭收涨2.3%,焦煤收涨1.5%,动力煤收涨1%。

发改委:保证旺季需求抑制煤价过快上涨

目前正值迎峰度夏旺季,煤炭市场需求旺盛。6月上旬国内重点钢企粗钢日均产量大幅攀升,旬环比增长5.41%,企业生产显著加快。上周煤价已经超过红色警戒线“600元/吨”,为保证长协合同的执行,神华和中煤暂停了现货动力煤的销售。

发改委近日下发《关于做好2017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的函》,要求各地各部门加快推进煤炭优质产能释放,强化煤炭产运需衔接,保障重点时段重点地区电煤稳定供应;有序放开发用电计划,扩大电力直接交易;强化成品油市场监测分析,做好供需衔接工作,满足重点用气需求,提升天然气供应保障能力;加强安全生产管理,保障资源平稳供应。

旺季保证煤炭供应的同时,发改委还要求抑制煤炭价格过快上涨。6月26日周一媒体报道称,在发改委6月25日召开的会议上,一名副主任要求坚决抑制煤炭价格过快上涨。相关政府机构和主要煤炭和发电企业与会发改委要求,原则上动力煤成交价格不超过每吨570元人民币的上限。如果超过上限,企业仍有涨价行为,必须提前3-5天同发改委沟通。

动力煤价格节节攀升

神华和中煤暂停现货动力煤的销售,在业内人士看来,主要是为了保障下游长协电厂的煤炭供应。这也在心态上加剧了市场对于目前煤炭供应不畅的焦虑。

刚刚过去的这个周末,煤炭行业传闻不断。有传闻称神华和中煤暂停了现货动力煤的销售。另有消息称,国家发改委召开了相关会议,讨论煤矿减量置换以及生产能力核增问题。

据汾渭能源最新动力煤周报透露,近一周上游供应端确实存在不顺畅的情况,动力煤主产地价格普遍上涨。晋北地区环保督查十分严格,关停的煤矿和洗煤厂仍然没有复工。内蒙古鄂尔多斯限产、减产影响仍在延续。陕西榆林地区受山西、内蒙古货源偏紧的影响,近期矿上拉煤的车辆增多,价格上涨了10-20元/吨。港口方面,目前市场报盘节节走高,主要原因还是贸易商捂盘惜售所导致的,实际高位成交乏力,目前多在观望神华出台新的价格政策。

汾渭能源分析师同样表示,近期南方进入梅雨季节,电厂日耗下降明显,下游电厂需求不算旺盛,沿海主流电厂的库存都居于高位。即使囤货的贸易商普遍存在惜售待涨的意愿,但通过对下游电厂的了解,实际接货价格远低于市场报价且不易成交。

四因素可助涨煤价

虽然目前煤炭价格不断下降,但跌幅有限,价格上涨的因素仍有很多,现货煤价已基本接近底部。

首先,5月10日,相关部门召开会议指出要坚决控制劣质煤进口。有媒体报道月度进口量下降至1500万吨。招商研报显示,如果进口量在剩余几个月回到月度1500万吨,全年控制在2亿吨左右,则沿海煤炭市场的供求形势将有非常大的变化。据测算,沿海供给月度环比降8.8%,年度供给下降6.3%。

其次,在继续关矿对冲新投产下,煤炭仍存供求缺口。2017年计划关闭煤矿产能1.5亿吨,后8个月尚有0.8亿吨需要关闭,通过产能置换新投产4.4亿吨,假设2017-2018年新投产1.25亿吨和1.5亿吨,按照下游十三五规划测算,2017-2019年煤炭供求缺口分别为0.5、1和1.2亿吨。

此外,煤炭还将迎来夏季动力煤旺季。2017其他电力对火电的替代效应消失,火电淡旺季应该回归到电力淡旺季水平,即旺季较淡季大约增长18%。

目前,短期煤价有两个先行指标,即广州低热值印尼煤和海运费,目前已开始反弹,这也预示现货煤价基本上接近底部。

业绩对煤价弹性将充分释放

毫无疑问,煤价的上涨促使煤企业绩得到显著回升,投资者未来可以重点关注具备坚实业绩支撑的个股。

据广发证券统计,27家煤炭板块上市公司2016年实现收入近6000亿元,扣非归母净利249亿元,相比较2015年大幅扭亏,其中,露天煤业、兖州煤业、上海能源、陕西煤业、中煤能源、冀中能源和西山煤电等公司,2016年盈利已经超过14年同期水平。

17年1季度实现收入2011亿元,扣非归母净利222亿元,整体盈利水平已经和11年同期相当,其中,中国神华和露天煤煤业1季度盈利为历史同期最高,兖州煤业、上海能源和盘江股份等公司盈利也基本超过13年同期。按照目前煤价各公司年盈利有望回升至12-13年水平。

而当前两家发布中报预告的个股中,陕西黑猫预增115%~141%,露天煤业预增85%~135%。

四大概念股

兖州煤业:

内蒙和澳洲布局主业,2017年产量将增加显著。2017年内蒙和澳洲地区有望新增产量2000多万吨。2016年,公司仅关闭了北宿煤矿(100万吨/年),淘汰落后产能对先进产能居多的公司影响有限。近年来,公司积极在内蒙和澳洲拓展煤炭主业。2016下半年,鄂尔多斯能化(持股100%)的转龙湾煤矿(500万吨/年)投产,旗下的营盘壕煤矿(1200万吨/年)预计2017年投产,另外内蒙地区的昊盛煤业(持股77.75%)的石拉乌素煤矿(1000万吨/年)2017年1月份已经投产,同时,兖煤澳洲(持股78%)莫拉本煤矿二期(一个露天矿和一个井工矿,1300万吨/年)中的露天矿已于2016年7月份投产。

平煤股份

:焦煤产量同比增长明显,提高盈利能力。2016年,公司原煤产量2988.98万吨,同比下降14.95%;但是精煤产量917.67万吨,同比增加31.6%。另外收16年下半年焦煤需求旺盛影响,公司主动调整产品结构,是的焦煤产量增长明显,公司盈利能力大幅提高。该公司聚焦主业,集团煤焦资产整体上市可期,公司已将与主业煤焦产业无关的新能源项目或转让或停止,公司将集中精力做强主业。

西山煤电

:山西焦煤龙头,西山煤电公司具有稀缺资源优势。公司主要开采西山、河东、霍西三大煤田的煤炭资源,煤种有焦煤、肥煤、1/3焦煤、气煤、瘦煤、贫瘦煤等,其中焦煤、肥煤为世界稀缺资源,被誉为世界瑰宝。此外,山西国企改革将极大扩展西山煤电公司发展空间。

露天煤业

:16年盈利8.2亿元,公司预计其17年利润总额同比增43%。公司目前停牌,筹划收购集团的煤、电、铝等重大资产,其中煤炭资产盈利较好。

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