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贷款攻略 理财攻略 理财规模大降,警惕货币基金流动性风险。钛白粉提价,观察板块中线机会
理财规模大降,警惕货币基金流动性风险。钛白粉提价,观察板块中线机会
摘要:理财规模大降,警惕货币基金流动性风险消息:证券时报网消息,监管部门近日透露,5月底银行理财规模为28.4万亿元,相比4月的30万亿元,净下降了1.6万亿元,为十年来最大的单月降幅。点评

理财规模大降,警惕货币基金流动性风险

消息:

证券时报网消息,监管部门近日透露,5月底银行理财规模为28.4万亿元,相比4月的30万亿元,净下降了1.6万亿元,为十年来最大的单月降幅。

点评:

除了理财规模下降之外,近期

几乎各家银行理财产品的预期收益

都有所提高

保本型理财预期收益率从略高于2%上涨到4%以上;年化预期收益率超过5%的非保本型理财产品也是屡见不鲜

。中国证券报6月23日也表示,货币基金规模上升再引监管关注,风险警示或已在路上。

可以认为,理财产品“价增量减”背后,实际上反映出即便央行呵护6月整体流动性,使之趋于平稳,但是“去杠杆”的大方向依然明确。

金融体系内部的资金套利,并不会因为6月中上旬补水5000亿而“死灰复燃”。

另外值得重视的一点,就理财的产品结构而言,同业理财也在大幅下降。

从两者的互相呼应可以看出,目前监管部门对同业理财的“紧箍咒”正在显效,同业理财大幅收缩,使得银行理财整体余额规模调头。

而同业存单-同业理财的套利链条逐渐瓦解,折射出同业存单有续发来支撑存量同业理财的需求,但新增同业理财和存量同业理财到期后均缺乏增量同业资金的支持。

通俗理解,这和此前shibor全线上升,银行通过提价的方式来争夺资金一个道理。只是现在同业资金“不玩了”,导致即便银行“提价”,却依然“缺钱”。

去年以来机构资金加大对货币市场基金的配置,此类资金对市场利率变动敏感,投资行为具有较强同质性,货币市场基金的流动性管理压力不能忽视。当前尽管短期利率仍高,但投资者在投资货基时,应注意分散投资,切勿将高额储蓄直接投资一只规模较大的货基,尽可能做到规避单个基金可能存在的流动性风险。

钛白粉提价,观察板块中线机会

消息:

财联社消息,自7月1日起,科慕、特诺和石原等三大国际钛白粉巨头开始新一轮提价,上调幅度在200-300美元/吨。生意社数据显示,目前金红石型钛白粉国内市场均价约19695元/吨,今年以来价格累计上涨23%,而较去年初的价格10900元/吨,涨幅更是高达80%。

点评:

除了海外钛白粉巨头提价之外,从国内钛白粉行业的现状看,价格上行的支撑也足够强劲。

钛白粉的价格受到供需的影响很大,通常情况下,涨价的背后都对应着供不应求的事实。

需求方面,

作为下游涂料的必需品,随着生活水平的提高,

涂料的使用更加普及,推动了钛白粉需求的增长。同时旺盛的海外需求导致钛白粉供应依然偏紧

所以强劲的需求带来行业的高景气度。

供应方面,

2016年

我国钛白粉行业的实际开工率

可能在85%-90%左右,

处于较高水平,产能已难有大的提升,

今年钛白粉价格高企,部分企业恢复生产的意愿较强,但

严苛的环保标准限制了复产产能的释放,所以本轮钛白粉的供应接近上限。

对A股而言,

和鸡肉涨价,煤炭涨价类似,

钛白粉供不应求带来的新一轮的涨价大概率激活钛白粉概念。而我国钛白粉行业集中度不断提升,行业龙头最为受益。从近期市场看,钛白粉的反弹才刚刚开始,中线值得持续跟踪。根据公开市场资料总结,相关标的包括:龙蟒佰利、中核钛白、金浦钛业、

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