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贷款攻略 股票 白马茅台的再次发力,是真正“价值投资”?还是市场发展所致!
白马茅台的再次发力,是真正“价值投资”?还是市场发展所致!
摘要:最近一段日子,流行“价值投资”,接着白马股迎来了“醉美六月”。昨日,白马股龙头贵州茅台再涨2.53%,市值轻松跨越6000亿大关,达6106亿元。请点击此处输入图片描述真的是自然飞涨?前年

最近一段日子,流行“价值投资”,接着白马股迎来了“醉美六月”。

昨日,白马股龙头贵州茅台再涨2.53%,市值轻松跨越6000亿大关,达6106亿元。

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真的是自然飞涨?

前年股灾后,茅台股票如火箭般,从160元起步,一路飞涨至480元,演绎了一出比腾讯“王者荣耀”更现实的A股版“王者荣耀”。

在天酬团队分析师看来,自2016年下半年白酒行业结束低迷期后,以高端白酒为首的酒企业绩向好,市场上表现更是量价齐升,在这样的背景下,白酒板块也开启了上涨行情。

粗略计算,今年贵州茅台的股价涨幅已超30%。

在贵州茅台股价“飞天”的同时,私蓦大佬但斌因放言贵州茅台的股价要上600元,并开出了高达1亿元的赌金,一时间引发市场热议。

贵州茅台股价近期不断创出历史新高的表现,也让但斌旗下的产品赚得盆满钵满,但斌说话“更有底气”了。

对此,仍有不少但斌的跟随者也“翻“了贵州茅台的“牌子”,跟进买了股票。

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一位长期跟踪分析贵州茅台股价的业内人士告诉记者,贵州茅台的股票回报率接近于30%,这个比率要比一些全球饮料巨头的股票高出四倍多。近几年,贵州茅台的市盈率为20倍,这与其五年平均水平保持一致,其价格对现金流量的倍数为14,仍低于历史平均水平。

同时,规模约为贵州茅台1/3的五粮液在最近季度销售额和利润都同比超过30%的增长率,有点让人吃惊。为此,一些分析师已经上调了对这家公司的利润预期。“拿五粮液的股价来说,其预期市盈率为15倍,这可能归因于其股票回报率要低得多,仅为14%左右。”

股价从不到200元涨至450元以上,市盈率已经达到20倍,其背后的推手是什么?无从而知。

销售回暖还是价格泡沫?

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近两年,茅台的营业收入每年均有超过两位数水平的增长。

从售价上来看,53度飞天茅台的市场零售价在2017年也回升到1300元/瓶,涨幅超过50%。贵州茅台反复表示,1300元是500毫升53度茅台的零售管控价格。

2016年开始,茅台酒的销售逐渐回暖。从下半年开始,茅台货源开始出现紧张局面,此外茅台零售价还迎来新一轮飙涨,53度飞天茅台零售价一度攀升接近1500元,也引发了贵州茅台公司的担忧,采取了一系列强力打压措施,强令控价、增加发货量、处罚经销商,茅台价格才有所回落。随后,市场上涨价与断货的声音此起彼伏。

天酬团队通过调查了解到茅台处罚经销商的举措,目的就是为了抑制茅台飞天价格持续上涨,以防因为产能跟不上价格的上涨而为白酒市场再“造”一次泡沫。茅台的产能跟不上,价格虚高导致产能虚高,造成恶性循环,有可能使白酒市场的泡沫进一步增大。2011年至2012年市场出现的泡沫,就导致很多品牌崩盘。

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天酬团队分析师认为今日蓝筹股延续上周的强势,MSCI概念股得到场内资金接力,相继补涨。次新股近期的持续低迷,表明市场资金相继抽离小盘股,扎堆进入白马股当中。一些白马股连续上涨,创出股灾以来的新高,如贵州茅台,格力电器等知名白马股连续上涨,走出慢牛趋势。后市分化概率较大,后市追高需谨慎。

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