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贷款攻略 股票 军工休整后将重回主战场
军工休整后将重回主战场
摘要:1.近期军工板块大跌谁在跌?为什么跌?2.军工板块近期下跌标的的特点是什么?3.军工板块短期和长期将会有什么样的走势?近期军工板块经过近2个月的大幅下跌后,上周逐步企稳反弹,军工板

1.近期军工板块大跌谁在跌?为什么跌?

2.军工板块近期下跌标的的特点是什么?

3.军工板块短期和长期将会有什么样的走势?

近期军工板块经过近2个月的大幅下跌后,上周逐步企稳反弹,军工板块大幅调整引发了我们的思考,区别于以往军工概念偏重主题性和事件性,我们试图通过分析回答以下三个问题:

1.近期军工板块大跌谁在跌?为什么跌?

2.军工板块近期下跌标的的特点是什么?

3.军工板块短期和长期将会有什么样的走势?军工白马龙头标的是否值得配臵?

针对以上问题,我们的分析结果是:

1. 金融去杠杆导致军工板块大幅调整

此次军工板块大跌幅度深、速度快,4月11日至5月23日出现的是系统性下跌,国防军工指数下跌28.91%。上周市场反弹,军工板块反弹幅度3.57%力度不大,排名28个行业的第10。

2. 关注涨跌背后共同特征,军工白马龙头股的资金聚集

此次军工行业的下跌特点是:高PE、低ROE幅度最大,但反弹时相关性不高;市值大小、跌幅大小与反弹力度有一定的相关性,市值大、超跌类涨幅高,但涨幅分化不太明显。进一步分析,军工企业业务性质与此轮下跌和上涨具有明显的相关性,反弹力度区别大。拉长周期看,2014年军工行情启动以来至17年4月11日顶峰,总装类军工股涨幅161%明显较高。总装类军工股企业代表军工白马龙头,资金向军工白马龙头标的聚集趋势特点明显。

3. 军工板块短期将筑底反弹,长期仍看好主战优质军工股

短期看,军工板块在去杠杆的带来超跌后,短期反弹力度较弱,板块也正在发生深刻的变化;长期看,军工板块也将出现分化。横向比较,美国军工巨头洛克希德马丁、波音、雷神等长期走牛趋势明显,2000年至今洛马公司涨幅超过27倍,13年后股价45度角增长幅度超过3倍。我国军工行业随着2016年行业公司恢复增长回到前期业绩水平、军工定价机制改革使净利润率向欧美军工企业约10%的水平靠拢、国防工业投入的确定性和较高增长性,军工板块市盈率下降概率较大,长期仍然看好。

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