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贷款攻略 综合 美联储加息重锤即将落下 市场迎来“疾风骤雨”?
美联储加息重锤即将落下 市场迎来“疾风骤雨”?
摘要:美联储明天凌晨就将公布利率决议,市场预期加息已是板上钉钉,但政策声明和耶伦新闻发布会仍存变数,外汇市场是否会迎来剧烈波动,寻汇智库为您解析。加息不是重点 市场紧盯“点阵图+

美联储明天凌晨就将公布利率决议,市场预期加息已是板上钉钉,但政策声明和耶伦新闻发布会仍存变数,外汇市场是否会迎来剧烈波动,寻汇智库为您解析。

加息不是重点 市场紧盯“点阵图+缩表”

北京时间周四(6月15日)02:00,美联储将公布利率决议和政策声明,稍后02:30耶伦主席将召开新闻发布会。

从利率期货市场和投行预期看,美联储宣布加息25个基点至1.00-1.25%。但市场焦点并不在加息本身,而在利率点阵图和收缩资产负债表等方面:

(1)利率点阵图上调

市场预期,利率点阵图中2018年利率预期中值将由2.125%上调至2.375%。这意味着明年美联储加息次数增加,这利多美元。

(美联储利率点阵图)

反之,如果美联储当前的利率点阵图不发生变化,或对美元走势造成负面影响。

(2)透露更多缩表细节

美联储可能透露更多关于收缩资产负债表的细节,包括限制单类资产的月度再投资规模上限等等,将支撑美元显著上涨。

反之,如果耶伦闭口不提缩表相关的信息,或令投资者大为失望,进而引发抛售美元。

(3)政策声明总体乐观

美联储政策声明可能对增长和就业保持乐观,并指出第二季度经济可能反弹,但料对通胀更为谨慎,对美元影响有限。

(4)下调总体通胀预期

市场还猜测,美联储政策声明会下修通胀预期,这会在一定程度上打压美元。

美元重演“闪崩一幕” 这次情况或许不同

美联储3月加息后美元指数重挫逾1%,这次美元是否会重演“闪崩一幕”?我们认为,情况可能有所不同。

(1)美元有技术反弹需要

自3月加息后,美元指数从高位101上方跌至97附近,累计跌幅超过4%,技术上有较强反弹需要。

(2)缩表时间表日益临近

考虑到美联储庞大的资产负债表规模,缩表可谓刻不容缓。随着缩表脚步的日益临近,这将会给美元带来一定提振。

(3)欧元上涨步伐放缓

法国大选尘埃落定后,欧元涨势有所放缓。上周欧洲央行决议延续偏宽松立场,削弱欧元上涨动能。

周三(6月14日)白天交易时段中,美元窄幅震荡于97附近。如果美联储决议传递出偏于鹰派信号,美元指数有望上探97.50-98区域;反之,美元指数恐 跌至96.50附近支撑区域,但重演3月大跌的可能性较小。

(美元指数 日线图)

今日人民币兑美元中间价上调15点报6.7939。白天交易时段中,在岸人民币在6.7980附近横盘,16:30收盘于6.7970。如果美联储决议推动美元上涨,在岸人民币可能震荡跌向6.80-6.82区域。

(在岸人民币 日线图)

美联储6月加息已经大部分被市场所“消化”,如果利率点阵图和缩表进程缺乏新意,本次决议对市场的影响预计要小于3月。

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