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贷款攻略 股票 A股第四次闯关MSCI指数,这次很有戏!(附169股初选名单)
A股第四次闯关MSCI指数,这次很有戏!(附169股初选名单)
摘要:文/飞笛资讯研究员 张艺新一、MSCI 指数是什么MSCI指数(或称明晟指数)由美国指数编制公司摩根士丹利资本国际公司编制,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,是一个重要的国际基准指

文/飞笛资讯研究员 张艺新

一、MSCI 指数是什么

MSCI指数(或称明晟指数)由美国指数编制公司摩根士丹利资本国际公司编制,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,是一个重要的国际基准指数。一国股票如果纳入MSCI指数,那就表示会被MSCI背后的大量ETF指数基金跟踪。此前,中国A股纳入MSCI已有三次尝试。

二、A股加入MSCI历程

2013年,A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察的名单”。

2014年,A股初次闯关MSCI失败。

2015年,A股再次闯关MSCI失败,MSCI提出问题:QFII和RQFII额度分配流程,资本流动限制以及收益权属界定等善待改善。

2016年6月,A股三次闯关MSCI失败,MSCI提出问题:QFII资本赎回限制,推出A股对冲产品须审批,大面积停牌问题。

2017年6月,A股将第四次闯关MSCI。

三、入选MSCI对A股的影响

若此次A股能成功入选MSCI,带来影响主要是流动性方面。简单来说,A股纳入MSCI指数相当于进入一个国际金融产品大卖场,直接面对国际上的投资机构,吸引国际资金流入,带来增量资金。

那增量资金有多少?

据瑞银测算,一旦纳入,估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。而据国金证券研究报告指出,若A股入摩成功,初始纳入5%时,MSCI新兴市场、亚洲(除日本)市场、全球市场、中国指数共将为A股带来增量规模约117亿美元,约合人民币796亿。

综合来看,若此次A股能成功入选MSCI,A股将在短期内迎来约百亿美元的增量资金。但对A股这个日成交额达到700亿美元,总市值约为8万亿美元的庞然大物来说,比起短期带来的一股清流,长期的受益可能更加显著。

本次入选MSCI的可能性

目前境外投资者购买A股股票主要有三种方式,直接通过合格境外机构投资者(QFII)机制或者人民币合格境外机构投资者(RQFII)这两种机制购买,或者通过沪深港通的互联互通渠道。

在之前旧方案中,MSCI将A股纳入其指数的提议是基于QFII/RQFII框架这在一定程度上限制了流动性,加上推出A股对冲产品须审批,大面积停牌问题,16年A股闯关MSCI失败。

但MSCI在今年三月提出一个新方案,不通过以往的QFII机制而是通过互联互通渠道配置A股,新方案与旧方案相比,只纳入可以通过沪股通和深股通买卖的大盘股,剔除了两地联合上市的公司中对应H股已是MSCI中国指数成份股的A股,以及停牌超过50天的股票,原来的448只股票缩减为169只。新方案规避了QFII机制赎回限制带来的问题,很大程度上消除了外资机构对于A股流动性上的担忧,加上中国金融市场环境的改善,大规模停牌事件显著减少,新方案通过的可能性总体上比较大。

四、MSCI初选169股名单

何时何地公布结果

MSCI将于北京时间6月21日公布A股是否纳入MSCI,并在当天上午4:30点后上传至MSCI网站。

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