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贷款攻略 股票 军工涨停如喷涌,逆袭A股成热点
军工涨停如喷涌,逆袭A股成热点
摘要:近两个月,军工板块下跌近30%,成了“熔断”以来涨幅最小的板块。但今天却出现逆势大涨,所谓的“跌幅越大,涨幅越大”就要兑现了么?有哪些看点呢?一、追根刨底 军工为何惨兮兮自年初

近两个月,军工板块下跌近30%,成了“熔断”以来涨幅最小的板块。但今天却出现逆势大涨,所谓的“跌幅越大,涨幅越大”就要兑现了么?有哪些看点呢?

一、追根刨底 军工为何惨兮兮

自年初军工板块爆发上涨以后,军工一直表现惨淡,随着市场转入调整,军工一路下探跌幅接近30%,是何原因造成的呢?仔细探究,具体三大主因促成。

原因一:板块估值过高 虽然军工企业具备高技术、高壁垒和成长确定性等特点,产生高溢价很正常,但军工板块自14年下半年行情启动以来,一直维持高估值的状态,最高市盈率到过245倍。一般而言,市场出现回调的情况下,高估值板块容易出现大幅度回落。

原因二:行业处于淡季 任何行业有淡旺季之分,军工也不例外,军工项目一般会赶在年底交付,四季度往往是军工旺季,而一二季度是淡季。交付项目较少难以维系军工企业的高市盈率,估值修复也属正常。

原因三:政策振动投资者 金融去杠杆对军工板块影响较大,毕竟军工存在高估值、财务披露不充分等问题,就参与资金的成分而言,普通公募基金的配置比例会较低,而国防类分级基金、私募与游资是配置军工标的的中坚力量。在去杠杆的政策导向下,中坚力量撤离致使下挫。

军工板块虽然面临“三座大山”,但近日来,板块已蠢蠢欲动,特别是今天(6月14日)出现逆势大涨,是不是意味着反弹即将开始呢?

二、多重利好 反弹契机已出现

看到巨大跌幅,又想到此次军工的反弹,不免让人猜想,军工是否就是超跌反弹而已。当然也有此原因,但军工板块估值修复至14年行情启动时的水平,上涨逻辑已经逐渐展现。具体来看,可以从三个角度来看。

从公司业绩角度来看,军工行业业绩已经逐渐复苏,从2015年的业绩低点到2016年已全面恢复增长回到前期水平。再到2017年,一季度的军工行业营收增速达到18.67%,业绩助力军工企业发展。

从改革的角度来看,军工作为混改的七大领域之一,无论是军工资产证券化,还是资产注入,都是较大的看点。另外,军品定价采用成本+期间费用+5%净利润的定价机制,随着军工体制改革,有望将向欧美军工企业10%左右的水平靠拢。助力军工业绩再次提升。

从事件刺激的角度来看,近日,无论是“华龙一号”建设、航母下水,还是北斗系统应用都属于较大的利好,而且今年是建军90周年,八月一日临近,管理层设立“八一勋章”荣誉,可见重视程度。

据此三重利好推算,军工行业不仅仅是超跌反弹,而且还有持续活跃的预期;在建军节来临之前,应该是投资军工的时间窗口。

三、入场三问 投资机会在哪里

那问题来了,时间周期那么长,怎么把握呢?逆势大涨,敢追么?军工领域那么多,关注哪些板块呢?

刚才也提到,历来军工的估值偏高,在行情不好的情况下,不容易有所表现,因此可以波段把握;而逆势大涨时,还是可以介入的,但需要分清方向,具体哪些板块可以关注呢?可以从业绩与改革的角度来把握:

1.

白马权重股成重点 随着军工板块的修复,部分白马权重股也难以幸免,左侧机会已经出现。而市场又重视价值投资,因此可以留意市盈率偏低的白马权重股

2.

军工国企整合预期标的 三家央企已停牌,国企改革的预期加强,而军工板块的相关的企业也有较强的预期,尤其是军工资产证券化和资产注入预期较强的企业可以重点关注

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