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贷款攻略 股票 新三板企业IPO防雷三步曲
新三板企业IPO防雷三步曲
摘要:销售采购与关联交易存疑  第二个是警惕销售采购单一以及关联交易雷区。  上述的迈奇化学,证监会于6月9日披露文件显示,该公司发行人向部分客户同时销售和采购产品,综合毛利率变

销售采购与关联交易存疑

  第二个是警惕销售采购单一以及关联交易雷区。

  上述的迈奇化学,证监会于6月9日披露文件显示,该公司发行人向部分客户同时销售和采购产品,综合毛利率变动较大。显然,对于监管层来说,迈奇化学的问题或许不只是业绩下滑的因素了。

  国安达难以通过IPO审核的原因,也是类似问题。证监会指出,该公司经销商的最终销售情况存疑,向单一供应商采购金额较小、采购较为分散。

  新三板在线获悉,该公司收入主要来自超细干粉自动灭火装置、新能源自动灭火装置,深圳金橙汽车、宇通客车等五大客户近年来的销售收入占比在五成左右。再看其供应商情况,2016年该公司前五大供应商总采购占比只有32.05%。

  而新三板公司基美影业(430358)的兄弟公司基美传媒,也依然未能过审。据了解,高敬东均是这两家公司的第一大股东,分别持股39.77%、57.75%。

  6月9日,证监会指出,IPO 企业现场检查中发现,发行人存在销售收入确认与实际情况不一致、财务人员兼职关联方财务工作、未披露部分关联方关系、销售佣金实际情况与披露信息不符等问题。

  不容忽视的是,除了本身问题被监管层发现外,不少企业却被同行或内部人员举报了。

  三联交通(836725)于2016年4月挂牌新三板,是致力于道路交通安全以及智能交通领域产品创新与产业化应用的专业化高新技术企业。

  该公司早在2014年5月便提交了IPO申请书,但在2015年6月26日未能通过发审委审核。失败的源头却是一封举报信,该信件列出三联交通管理层变动、债务重大等问题。而据了解,公司发审会上被提的四个问题,多围绕举报信展开。

三类股东仍是挂牌企业IPO拦路虎

  第三个是挂牌企业特有的三类股东问题

  对于新三板挂牌企业来说,除了要满足前述冲刺IPO的一般问题外,还得应对不少特殊的“烦恼”。

  最新转板成功的新三板幸运儿凯伦建材,在5月24日过审之前,却曾在2月27日被发审委“暂缓表决”。这家建筑防水材料公司于2014年12月16日挂牌新三板。

  凯伦建材曾被证监会就新三板挂牌期间的情况进行问询。在证监会给出的反馈意见中,除了所有公司都涉及的规范性、信披、财务会计等常规性问题,还提及其在三板挂牌期间的交易、信息披露、停复牌事项、定增等具体情况,是否存在或者曾经存在股东人数超过200人的情形,以及招股说明书与公开转让书的差异等问题。

  实际上,对于挂牌企业来说,最大的烦恼,或许还是“三类股东”问题。众所周知,所谓“三类股东”,即资产管理计划、契约型基金及信托计划。据悉,IPO审核不成文规定,“拟上市企业一般会被要求清退三类股东”。

  6月5日,益盟股份发布上市辅导公告称,根据证监会及股转系统的相关规定,私募投资基金或私募投资基金管理人、集合信托计划、证券公司资产管理计划以及其他金融产品或资产,需依法设立并履行相关登记备案程序。

  益盟股份2016年年报显示,持股0.99%的上海东方证券创新投资有限公司-东证创新-菁华新三板2号投资基金,为公司第十大股东。虽然经过4月26日增发后,菁华新三板2号持股比例下降,退出十大股东之列,但隐藏在背后的三类股东问题仍难以忽略。

  同样,5月10日才过会的佩蒂股份曾收到证监会的反馈意见显示,要求公司“补充披露直接或间接股东中是否存在资管计划、契约型基金或信托产品,说明相关产品作为发行人股东的适当性”。

  好在佩蒂股份无“三类股东”问题干扰,首发获得通过。但海容冷链便郁闷了,其早在2015年11月就开始IPO排队,至今已近580天。同天提交IPO申请文件的禾望电气、香飘飘等10家公司已成功过会,海容冷链却依然处于“反馈”状态。

  海容冷链受困于“三类股东”问题。该公司截至2016年12月31日拥有276户股东,其持股比2.31%的第十大股东——“国寿安保基金-银河证券-国寿安保-国保新三板2号资产管理计划”,就是所谓的“三类股东”之一。

  新三板在线此前统计发现,正冲刺IPO的挂牌企业中,面临“三类股东”问题的包括璧合科技、福昕软件等30多家公司。

  按照IPO审核反馈内容,新三板企业转板上市,三类股东应该尽早妥善解决,否则很有可能成为IPO拦路虎。

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